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20江东04(163467)公告正文

163467:江东控股集团有限责任公司公司债券2019年年度报告 查看PDF原文

公告日期:2020年06月01日
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B0 江东控股集团有限责任公司 公司债券年度报告 ( 2019 年) 二〇二〇年五月 江东控股集团有限责任公司公司债券年度报告( 2019 年) 2 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。 公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整,不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担相应的法律责任。 容诚会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 江东控股集团有限责任公司公司债券年度报告( 2019 年) 3 重大风险提示 投资者在评价和投资本期债券时,除募集说明书披露的其他各项资料外,应特别认真地考 虑下述各项风险因素。 (一)债券的投资风险 1、利率风险 受国家宏观经济政策、金融货币政策、经济总体运行状况以及国际经济环境变化的影响, 债券市场利率存在波动的可能性。因债券采用固定利率的形式,债券的投资价值在其存续 期内可能随着市场利率的波动而发生变化,从而使债券投资者持有的债券价值具有一定的 不确定性。 2、偿付风险 本公司目前经营和财务状况良好。在债券存续期内,宏观经济环境、资本市场状况、国家 相关政策等外部因素以及公司本身的生产经营存在着一定的不确定性。这些因素的变化会 影响到公司的运营状况、盈利能力和现金流量,可能导致公司无法如期从预期的还款来源 获得足够的资金按期支付债券本息,从而使投资者面临一定的偿付风险。 3、资信风险 公司目前资信状况良好,能够按时偿付债务本息,在报告期与其主要客户发生的重要业务 往来中,未曾发生任何严重违约。在未来的业务经营中,公司亦将秉承诚信经营的原则, 严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。但是,由于宏观经济的周期性波动、公司所处 行业自身的运行特点、宏观调控及产业政策等因素的影响,在债券存续期内,如果因客观 原因导致本公司资信状况发生不利变化,将可能使债券投资者的利益受到不利影响。 4、评级风险 在债券的存续期内,资信评级机构每年将对公司主体信用和债券信用进行跟踪评级。虽然 公司在行业内具有较好的竞争优势和领先的市场地位,但在债券存续期内,如果国家宏观 经济政策、产业政策及公司经营状况发生重大变化或出现任何影响公司信用级别或债券信 用级别的事项,都将影响公司信用级别或债券信用级别,使债券的投资者面临一定的评级 风险。 (二)公司相关风险 1、 2019 年度,公司净利润为 7.76 亿元,其中营业外收入 18.83 亿元。报告期内公司非经 常性损益主要为政府补贴,发行人作为马鞍山市主要的城市基础设施和公共服务投资、运 营主体,将会持续获得马鞍山市政府的补助支持。如果未来政府的财政收入增长速度放缓 ,可能导致政府补贴收紧,从而对公司的盈利能力和偿债能力造成不利影响,进而可能对 债券本息的及时足额偿还产生不利影响。 2、截至 2019 年 12 月末,公司受限资产规模合计 89.92 亿元,规模较大,占公司 2019 年 12 月末总资产比率为 9.30%,受限资产主要为货币资金、投资性房地产、长期应收款、固 定资产等。若公司无法按时偿还相关借款,相关资产将面临转移风险,公司的正常经营将 因此受到影响。 3、截至 2019 年 12 月末,公司应收账款余额为 63.42 亿元、其他应收款净额为 46.76 亿元 ,发行人的应收账款及其他应收款主要为应收马鞍山市财政局的土地整理款等。受宏观经 济环境、市场环境以及当地土地出让进度的影响,存在不能及时收回款项的可能性,从而 将对公司的现金流状况造成一定负面影响。 江东控股集团有限责任公司公司债券年度报告( 2019 年) 4 4、截至 2019 年 12 月末,公司对外担保余额达到 54.44 亿元,占公司 2019 年 12 月末净资 产比率 13.78%,绝大部分被担保人为地方大型国有企业,且被担保企业目前经营以及财务 状况正常,公司出现代偿的可能性很小。但是上述企业一旦违约,公司将面临被追索甚至 诉讼风险,从而对公司声誉、正常经营情况及财务状况造成不利影响。 5、截至 2019 年 12 月末,公司存货的账面价值为 143.84 亿元,计提的存货跌价准备为 2.72 亿元。存货金额较大,其中占比较大的为工程施工、土地整理开发成本、原材料和库 存商品。基于谨慎性原则,发行人已对包括原材料、库存商品等存货计提了减值准备,但 发行人所从事的汽车加工制造等业务板块对存货的周转率有较高的要求,若存货产品较长 时间未能实现销售,形成长时间的产品积压,则不可避免的对存货价值形成负面影响。若 未来市场发生较大的不利状况,有可能导致公司出现存货滞销或无法及时回款的情况,对 公司财务状况产生负面影响,进而对债券本息的按期兑付产生不利影响。 江东控股集团有限责任公司公司债券年度报告( 2019 年) 5 目录 重要提示...........................................................................................................................................2 重大风险提示...................................................................................................................................3 释义...................................................................................................................................................6 第一节 公司及相关中介机构简介.......................................................................................7 一、 公司基本信息...................................................................................................................7 二、 信息披露事务负责人.......................................................................................................7 三、 信息披露网址及置备地...................................................................................................7 四、 报告期内控股股东、实际控制人变更及变化情况.......................................................8 五、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况.......................................................8 六、 中介机构情况...................................................................................................................8 第二节 公司债券事项...........................................................................................................9 一、 债券基本信息...................................................................................................................9 二、 募集资金使用情况.........................................................................................................16 三、 报告期内资信评级情况.................................................................................................20 四、 增信机制及其他偿债保障措施情况.............................................................................23 五、 偿债计划.........................................................................................................................23 六、 专项偿债账户设置情况.................................................................................................25 七、 报告期内持有人会议召开情况.....................................................................................28 八、 受托管理人履职情况.....................................................................................................28 第三节 业务经营和公司治理情况.....................................................................................30 一、 公司业务和经营情况.....................................................................................................30 二、 投资状况.........................................................................................................................39 三、 与主要客户业务往来时是否发生严重违约.................................................................39 四、 公司治理情况.................................................................................................................39 五、 非经营性往来占款或资金拆借.....................................................................................39 第