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生益科技(600183)公告正文

600183:生益科技投资者现场接待日活动会议纪要 查看PDF原文

公告日期:2019年08月17日
广东生益科技股份有限公司 投资者现场接待日活动会议纪要 一、 接待日基本情况: (一)活动时间:2019 年 8 月 15 日(周四)14:30~17:30 (二)活动地点:广东省东莞市松山湖高新技术产业开发区工业西路 5 号 松山湖办事 中心二楼阶梯培训室 (三)接待人员:公司董事长刘述峰先生、董事会秘书唐芙云女士 二、 接待日主要内容纪要: (一)公司董事会秘书唐芙云女士主持本次投资者现场接待日活动,并对公司 2019 年半年度主要情况进行了回顾。 (二)问答环节 随后,出席活动的投资者就其关注的行业发展状况、公司战略及经营情况等问题与公司董事长、董事会秘书进行了充分的交流和沟通,主要内容记录如下: 1. 从 2018 年起,公司的产品结构进行了优化,如在高频高速和汽车领域的布局,都 有很好的进展,请问公司的战略定位这样? 答: 第一,公司每 5 年制定未来发展战略,现在正在制定下一个五年战略,可以肯定 的是公司下一个五年战略仍然是做强做大覆铜板主业,根据我们对全球未来电子工业发展的 总体预测,以及过去 5 年和再往前 10 年、15 年的发展轨迹,预测未来 PCB 和 CCL 的发展速 度,总的增长率是多少,据此推算出行业产能未来将达到的水平,从而确定公司在 CCL 行业的占有率水平,公司占 10%-12%,未来我们需要确保占有率不变,基本保持全球前三名的地位不变,由此推算公司的总体产能需要扩产多少;第二,我们对公司的定位是成为全球 PCB客户优选的供应商、成为全球主要终端用户综合解决方案的提供者。 公司的产品基本覆盖全部系列,技术跨度大,非常全面,市场覆盖面广阔,当某一类产品、某一个市场变化而出现重大波动时,我们可以调整,所以,公司订单比较稳定,很少出现大起大落的情况,缺点是不够精细,这是我们需要去弥补。 2. 公司对生益电子的未来定位和规划是怎样? 答:生益电子的历史复杂,公司因特殊原因收购了生益电子,定了五年目标,生益电子 能在很短的时间发展起来。生益电子有很好的品质文化,行业的技术水平较高。因为生益电子东城工厂已不能再扩产,另外,需要转移万江工厂的产能,所以,从 2018 年开始,生益电子管理层先后对江西、湖北及广东的很多地方进行实地考察,最后选定了江西吉安,项目建成后,将提升生益电子的接单和盈利能力,它未来定位基本是做中高端产品。我们希望生益电子能很好发展,也希望它能为公司带来很好的回报。 3. 2019 年上半年覆铜板的情况同比变动怎样? 答:具体数据请详阅半年度报告,关于上半年覆铜板的市场情况,一季度市场情况不好,是延续去年四季度的市场趋势,往常四季度是旺季,会一直延续到次年的一季度,但去年四季度反常,行情不好,一直延续到今年一季度,所以一季度利润一般,直到今年二季度开始,销售开始增长,当然,从宏观来看,大家都评价今年二季度不好,整体是不好,但我们公司还可以,另外一个因素是,原材料价格下降,相对而言公司的产品价格降价幅度较小,所以,今年一季度营业额与同期相比稍下降,二季度营业额略有增长,利润上涨,主要是因为二季度市场较一季度好,产品价格下降的幅度得以控制,而材料成本下降,所以毛利率提升,使得利润增长。 4. 公司对今年三季度、四季度及明年的市场需求和价格判断怎样? 答:我个人对公司三季度比较有信心,其实行业对三季度市况判断的分歧比较大。从业务实际看,我们开工还不错,从宏观看,中美贸易争端没有结果,这个因素会不断影响和冲击大家的信心,本来三、四季度是我们的传统旺季,很多公司的习惯做法是会下大量库存订单,以应对销售旺季,但因为中美贸易问题,我们明显看到库存订单少了,大家的信心不足,所以,从宏观经济上看,未来似乎不是很好,但从行业上,目前从订单上看,市场确实好起 来,其中是包括了 5G 的溢出效应,今年年初,prismark 在 CPCA 大会上做出分析,认为今 年全面都不好,只有 5G 好,而且只有中国的 PCB 工业是受益者,我也同意这个观点,我们看到 5G 带来的溢出效应,会带来很多其他方面的需求,表现在一些订单满的优质 PCB 公司,会流出一些订单,从而让一些订单不好的公司好起来,另一方面是, 5G 会带动未来应用产品的需求,所以,我个人对三季度非常有信心,但四季度及明年就不好判断。 产品价格的变动要依需求而定,公司若需要保持市场的占有率,就仍需要扩产。 5. 生益电子三期的进展和技改情况怎样? 答:生益电子三期产能在 2019 年上半年未释放,基于现在的基础,三期产能全部释放后,今年会增加 20%左右的产能。若产品技术复杂,升级产品结构,产能就会减少,另外,会配套相应的设备,会根据产品的技术需求,持续进行设备改造升级,这些技改可以看成是配套。 6. 吉安生益电子明年投产后会对生益电子造成盈利压力吗? 答:会增加固定资产摊销。PCB 主要看两条:技术和管理水平决定 PCB 公司的盈利,我 对生益电子这两方面的水平很有信心。技术好,就能接到其他人做不到的单,议价能力就强;管理好,则报废率低,就会赚得比其他人多。技术要看主要参数,比如同一面积上的孔、线宽、线间距、层数、孔径比等等。 7. 覆铜板和线路板在终端的议价能力如何?公司国产替代方面的规划怎样? 答:在国内能做五大通讯厂商(华为、中兴、诺基亚、爱立信、三星)5G 设备板的公司基本不多,虽然 pcb 厂家很多,但能做好的不多,所以,pcb 厂家的议价能力比较强。这些大公司也在寻找能够完成订单的公司,所以目前的价格还不错。5G 的需求刚起来,以后的需求会更多,不敢说价格很高,但一定是合理的价格且会维持比较长的区间,除非新进来很多竞争者,但是这些板子有很多特殊的规定,所以短期内新进竞争者不多。 关于国产替代在目前国际化背景下,供应链谁也离不开谁。我们只能说如果外国不卖某些产品给中国,我们是可以替代,但如果外国人肯卖,公平交易会更好一些。美国、日本在尖端产品方面是领先者,很多领域我们和他们有一些距离,我们仍在追赶,目前对我们来说这是个机会,这可能是大趋势。但现在还没有到进口替代或者全面替代的这一天。 8. 目前对封装板、高频高速板、汽车专用板等规划情况如何? 答:封装板分为四大类, 第一类芯片是卡类,像 ETC 卡,装在汽车上,这种卡是用载 板,还有别的板子也可以用于这方面,卡类所有的产品我们都有;第二类芯片主要是发光二极管,LED 封装之类的,主要要求是耐高温,把高温热散掉,虽然其实这块板不复杂,以前是由日本公司垄断,要求长时间不变色、不出问题;第三类应用在存储器,memory 上面,我们也有在推广;第四类是最高端的,封装处理器,目前理论上我们开发出来了,但是我们需要投资专门的工厂来做,这个工厂和现在的工厂差距很大,虽然现在的工厂可以做,但是 高频板,有 PTFE、碳氢、PPO 等体系,我们这些系列都有,自动驾驶汽车用的 77G,是 用 PTFE 体系,我们都有技术储备。 高速板分了很多等级,一般用标杆公司松下的 M 系列形容,如 M4、M6、M7 等,这些 系列我们公司都有对应的产品型号。 汽车板分为五大类,我们基本齐备,一是舒适驾驶用的,比如电窗、空调控制、自动调节座椅等,主要要求可靠性;二是生命系统,比如引擎、刹车、齿轮箱、ABS 等,这部分安全等级要求最高;三是新能源,动力和散热,需要用到高导热材料;四是自动驾驶,接收卫星信号、雷达感应器等,要用到很多感应器,需要用到射频材料;五是车载通讯,对可靠性要求更高。 9. 哪些产品需要单独设置产线? 答:理论上,封装载板,就是 CPU 系列的,需要专门的工厂,卡类的封装,片状和卷状产品配置不一样,需要专门配置,生产工艺和装备是有差异的;高频材料需要设专门工厂,特别是 PTFE,需要配置 400 度高温压机,需要特殊高温油,运营成本高;其他的产品可以替换,但会影响到产能。 10. 特种材料的分类、储备和价格怎样? 答:高频主要分两大类,PTFE 和碳氢,广东每月大概有 6-8 万平方米的高频板产能,加 上南通厂规划的 150 万平方米,产能配置能满足需求。今年,碳氢的需求比较大,和 5G 的关系比较大。高速产品,今年增长比较大,现有产线都可以做。 11. 生益电子的价格同比增长 50%以上,未来产能释放是否有瓶颈? 答:预计明年跟 5G 相关的产品是增长的,中国推出 5G 是最快的。生益电子价格可能 没涨那么多,生益电子的产品价格提升,主要是因为 5G 产品的上量,很多特殊工艺把生益电子的平均单价提高。现在它们产能比较紧张。我们在生益电子基本履行董事的职责,比较少关注他们的经营细节。 12. 公司如何走高端化路线?研发体系配置如何考虑? 答:以前公司的战略是“做大做强”,现在是“做强做大”,公司已经能进入做强的行列, 已经研究这些技术超过 20 年,因为我们很多年前就看到,这些特殊材料一定会用到。 从技术和生产上讲,会碰到很多问题,不断完善我们的技术;销售手段方面,在十年前公司成立市场部,他们都是工程师。之前我们都是仅仅满足 PCB 的要求,但随着技术的发展,终端也有很多要求。所以从战略上看,我们希望成为终端解决方案的提供者,不是只提供给 PCB,需要了解华为、中兴等终端需求是什么。成为终端解决方案的提供者,决定公司未来是否成功的关键。 13. 市场部运作与考核怎样? 答:市场部与重要终端研究所保持联系,获取未来设计产品的参数和想法,转换给研发部门,匹配技术路线,如果和技术发展预判吻合,就进行立项、研发、验证、定型、转化为产品,公司有一整套的绩效评价体系。 14. 国内 FCCL 的发展如何,与日本厂商的差距如何?为什么公司只向生益电子下实验 板?订单可见度如何? 答:软板这个领域,日本是绝对翘楚。目前中国 FCCL 的技术水平与日本差距非常大,可能只有在手机领域可以追赶。 快件公司的装备和技术水平,未必能做得了高端产品或新品,另外,有些需要真正在生产线上做,才知道真正的表现如何,当然,我们也有不少实验板是下到快件厂。 市场可见度跟一季度相比,传统汽车订单、国产手机相对好转,日用消费品方面,空调需求提升。 15. 覆铜板上半年价格下滑,公司毛利率提升的原因是什么? 答:从去年下半年公司产品价格小幅下降,毛利率的提升主要是原材料成本及单位制造成本控制得比较好。普通 FR4 的毛利率没有上升,但是占比有一定程度的下降。 16. 公司 FCCL 的进展? 答:公司的 FCCL 慢慢在好转。公司收购的韩国 LG 亚胺化生产线,购买了整条生产线、 专利和全套工艺技术等,将会大大提升公司软板的实力。 17. 苏州生益今年的利润下滑很多,具体是什么原因? 答:主要是因为去年苏州生益有一笔 6000 多万的非经常性收益,经营情况没有大变化。 18. 高速板应用情况怎样? 答:高速板的主流应用只要是服务器,去年增长很快,今年放缓,也许随着 5G 的放量,服务器会有增长。 19. 高频板的结构占比如何? 答:目前还没有相关的统计数据,公司覆铜板每个月产销 600 多万平方米,高频高速材料相对占比还很小,对我们的经营没有那么敏感。 20. 公司处于加速期,如何对生益电子管理层和公司管理层进行激励? 答:根据东莞实行的倍增计划,生益电子是其中之一,有政策鼓励,另外,生益电子的管理层均有持股,还有,计提一定净利润比例的奖金和业绩激励;生益科技的激励主要有股权激励计划、业绩激励基金和奖金。 21. 未来毛利率的展望如何? 答:毛利率跟调整产品结构有关,若能成功调整产品结构,高端的占比提高,会一定提升毛利率,另一方面成本的控制也会影响毛利率。 22. 5G 能否提升消费电子需求? 答:5G 的实施能带动很多的应用领域,5G 不是简单的通讯,它是大于 4G20 倍信息量 和一个低延时的大平台,曾经有专家说过:4G 改变生活,5G 改变社会,未来在 5G 的大平台上将会出现更多创新。 (三)参观环节 交流会后,部分投资者参观了公司生产线。
生益科技 600183
停牌
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当日资金流向 主力净流入:9759.12万元
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