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9月下旬或再出现反弹行情

www.eastmoney.com 2011年08月06日 00:00 民族证券 曹鹤

公司 2011 年 1-6 月销售客车 18368 辆,同比增长 8.16%,产品结构继续向大型、中型客车及中高档客车改进,大中型客车销售同比增幅大大高于细分行业增长。其中,大型客车销售 8242 辆,同比增长 18.78%。

2011 年 1-6 月公司实现主营业务 64.06 亿元,同比增长 15.94%;实现净利润 42178 万元,同比增长 16.63%;实现每股收益 0.811元,加权平均净资产收益率 16.0%,每股净资产 5.16 元,每股经营活动产生的现金流量净额 1.03 元。基本财务指标和公司整个生产经营相适应。

预计公司2011 年全年业绩将出现下降,2011年、2012 年每股收益分别为 1.47 元、1.69 元,对应 8 月 2 日收盘价动态市盈率分别为 15.18 倍、13.20 倍,给予“中性”评级。

结合整个汽车行业走势以及汽车板块运行特点,汽车板块下一波反弹可能从 9 月下旬酝酿,而宇通客车作为大中型客车行业的龙头公司,能够超越整个汽车板块的涨幅, 下一阶段运行趋势可能是今后一段时间震荡下跌,在 20 元附近筑底,等待 9 月下旬汽车板块的整体反弹,但出现 30%以上大行情的机会微乎其微。

风险提示:公司下一步在节能与新能源客车领域投资 24.35 亿元,郑州基地已经奠基,一年后建成,形成节能客车 6000 辆/年、新能源客车 4000辆/年的产能,但短期内会对一些财务指标产生较大的影响。

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宇通客车基本面数据
  • 总股本 22.14亿股
  • 流通股 22.14亿股
  • 每股收益 0.14元
  • 每股未分配利润 3.98元
  • 每股净资产 6.72元
  • 净资产收益率 1.85%
  • 净利润 31062.44万
  • 净利润增长率 5.41%
宇通客车投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内110002
三个月内450009
半年内61000016
一年内161810035
宇通客车盈利预测
指标 2018A 2019E 2020E 2021E
每股收益(元) 1.04 1.12 1.20 1.30
净利润(亿元) 23.02 24.69 26.48 28.76
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
爱柯迪 6.76% 6 4 2 0 0 0
宁波高发 5.21% 6 4 2 0 0 0
奥联电子 3.41% 0 0 0 0 0 0
德尔股份 2.67% 0 0 0 0 0 0
旭升股份 2.53% 17 5 12 0 0 0
登云股份 2.50% 0 0 0 0 0 0
豪能股份 2.45% 0 0 0 0 0 0
海伦哲 2.41% 0 0 0 0 0 0
拓普集团 2.34% 24 15 8 1 0 0
富奥股份 2.25% 1 1 0 0 0 0
派生科技 2.11% 0 0 0 0 0 0
今飞凯达 2.00% 0 0 0 0 0 0
文灿股份 1.95% 0 0 0 0 0 0
广汇汽车 1.90% 7 6 1 0 0 0
贵航股份 1.71% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细661239.65686.90968.00
宁德时代详细6099.4555.2872.82
长城汽车详细5810.866.428.59
通威股份详细5117.208.3213.36
伊利股份详细5036.0024.7232.69
绝味食品详细4748.6232.7636.14
深南电路详细44121.0375.70107.75
高新兴详细4410.456.407.15
中公教育详细4413.230.6913.14
尚品宅配详细4495.7071.7477.68
三一重工详细4313.528.8013.42
中顺洁柔详细4312.327.9312.36
杰瑞股份详细4231.5016.1226.98
比亚迪详细4056.7846.5054.78
当升科技详细4035.2023.4025.34

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