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宇通客车:11月数据略好于预期

www.eastmoney.com 2012年12月05日 00:00 东北证券 刘立喜 查看PDF原文

11月份,公司销售大型客车2316辆,同比下降15.07%,环比增长54.09%;销售中型客车2754辆,同比增长26.62%,环比增长67.42%;销售轻型客车240辆,同比增长15.38%,环比增长41.18%。11月份销售略好于预期。

1-11月,公司累计销售大型客车20092辆,同比增长13.39%,销售中型客车20582辆,同比增长5.54%,销售轻型客车3655辆,同比增长33.49%。

公司近几个月销售数据平淡,主要是受校车销售进入淡季、“延安事件”导致客车需求延后、宏观经济下行等诸多因素影响。公司股价短期上涨动力不足,但长期前景依然乐观。

客车行业竞争格局基本稳定,公司优势持续增强。国家大力发展公共交通的政策取向,将支持公司未来业绩的稳健增长。

我们预测公司2012-2013年EPS为2.05元、2.45元,以昨日收盘价20.30元计算,2012年动态PE为9.90倍,维持公司“推荐”的投资评级,以15-18 倍的合理PE 计算,公司合理估值区间为30.75-36.90元。

风险提示:重点关注宏观经济波动风险和原材料价格波动风险。

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宇通客车基本面数据
  • 总股本 22.14亿股
  • 流通股 22.14亿股
  • 每股收益 0.14元
  • 每股未分配利润 3.98元
  • 每股净资产 6.72元
  • 净资产收益率 1.85%
  • 净利润 31062.44万
  • 净利润增长率 5.41%
宇通客车投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内110002
三个月内350008
半年内61000016
一年内161810035
宇通客车盈利预测
指标 2018A 2019E 2020E 2021E
每股收益(元) 1.04 1.12 1.20 1.30
净利润(亿元) 23.02 24.69 26.48 28.76
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
跃岭股份 10.00% 0 0 0 0 0 0
德赛西威 5.67% 16 6 10 0 0 0
光洋股份 3.65% 0 0 0 0 0 0
特尔佳 3.51% 0 0 0 0 0 0
金固股份 3.47% 2 1 1 0 0 0
长春一东 3.26% 0 0 0 0 0 0
德联集团 3.20% 2 0 2 0 0 0
广汽集团 3.11% 20 11 8 1 0 0
上汽集团 3.01% 32 20 11 1 0 0
华域汽车 2.94% 19 13 6 0 0 0
*ST集成 2.89% 0 0 0 0 0 0
光启技术 2.80% 0 0 0 0 0 0
南方轴承 2.72% 0 0 0 0 0 0
威唐工业 2.55% 0 0 0 0 0 0
金鸿顺 2.51% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细891239.65767.60950.21
长城汽车详细6710.866.428.43
宁德时代详细6099.4555.2876.09
三一重工详细5417.038.8013.95
伊利股份详细5036.0024.7232.39
通威股份详细4817.208.3214.08
尚品宅配详细4695.7071.7477.60
深南电路详细44121.0375.70110.37
比亚迪详细4456.7846.5057.00
高新兴详细4410.456.407.15
中公教育详细4413.230.6913.89
隆基股份详细4335.3320.3724.96
中顺洁柔详细4312.327.9313.12
当升科技详细4135.2023.4024.93
五粮液详细39129.8751.68119.90

数据来源:东方财富Choice数据