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制剂收入拉动增长,中报业绩提升加速

www.eastmoney.com 2013年07月17日 00:00 浙商证券 程艳华 查看PDF原文

我们预计浙江震元2013 年1-6 月,净利润同比增长约45%,相比一季度净利润增长33%,增长明显加速!

公司2013-2015 年业绩驱动的主要因素包括:(1)氯诺昔康、美他多辛等专科制剂销售数量持续上升;(2)中医特色零售连锁门店内生、外延增长。

工业子公司:专科药发力。

我们预计2013 年上半年,公司制剂收入增长确定;专科制剂板块整体保持30%以上的收入增长。其中,氯诺昔康、伏格列波糖、奥曲肽等单项产品收入增长30%-60%。

商业业务:特色零售收入预计维持20%增长。

中医中药特色连锁门店,一直是公司最具竞争力的业务之一。我们预计,公司去年新开门店今年上半年的收入过千万,包括越王城国医国药馆等。

盈利预测及估值

维持公司盈利预测,预计2013-2015 年净利润为7212 万元、10234 万元和13737 万元,同比增长51%、42%和34%,维持“买入”的投资评级。

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浙江震元基本面数据
  • 总股本 3.34亿股
  • 流通股 2.82亿股
  • 每股收益 0.14元
  • 每股未分配利润 1.47元
  • 每股净资产 4.39元
  • 净资产收益率 3.19%
  • 净利润 4623.46万
  • 净利润增长率 8.05%
浙江震元投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内000000
半年内000000
一年内000000
浙江震元盈利预测
指标 2018A 2019E 2020E 2021E
每股收益(元) 0.21 0.00 0.00 0.00
净利润(亿元) 0.71 0.00 0.00 0.00
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
易明医药 9.98% 0 0 0 0 0 0
九洲药业 9.49% 5 3 2 0 0 0
博腾股份 6.77% 2 0 2 0 0 0
安图生物 5.77% 22 15 7 0 0 0
辰欣药业 5.72% 0 0 0 0 0 0
同和药业 5.60% 0 0 0 0 0 0
海普瑞 5.59% 3 2 1 0 0 0
万孚生物 4.64% 8 8 0 0 0 0
凯普生物 4.31% 4 4 0 0 0 0
金城医药 4.17% 2 2 0 0 0 0
华东医药 4.08% 18 14 4 0 0 0
天坛生物 4.02% 13 7 6 0 0 0
瑞普生物 3.91% 9 5 4 0 0 0
浙江医药 3.76% 4 3 1 0 0 0
一心堂 3.47% 20 17 3 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细961239.65767.601054.60
长城汽车详细6510.867.088.17
宁德时代详细5299.4555.2873.22
通威股份详细5117.2012.4812.98
伊利股份详细5036.0026.2228.70
深南电路详细49125.0775.70118.84
杰瑞股份详细4733.5017.6326.14
中顺洁柔详细4713.267.9314.86
尚品宅配详细4695.7071.7484.99
海天味业详细44100.1175.19103.19
完美世界详细4434.8023.6427.82
比亚迪详细4356.7846.5051.07
先导智能详细4335.0327.9833.21
中公教育详细4314.040.6914.72
三一重工详细4217.0310.8913.26

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