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关于电子发票项目进展点评

www.eastmoney.com 2014年01月21日 00:00 财达证券 任燕楠

1月18日,公司披露《关于电子发票项目进展情况的公告》。 2013年12月底,上海市电子发票应用试点以来,4家试点企业 依托公司搭建的电子发票平台同事上线国内首批电子发票系 统。根据2013年12月24日国家公布的《关于组织开展电子发 票及电子会计档案综合试点工作的通知》,我国将推进电子发票 可报销相关政策出台。随着试点铺开,公司业绩有望受益。

公司按照通知要求于2014年1月15日前在相关试点地区 分别联合试点单位向国家有关部委上报了 “电子发票及电子会 计档案综合试点方案”,拟开展电子发票系统和会计核算系统对 接试点。根据规划,未来电子发票实现报销,甚至与企业财务 系统、金融支付系统对接后,将极大提到信息消费和企业财务 的效率,降低成本,节约资源。公司积极配合国家相关部门完 成电子发票与电子会计档案试点工作,并向全国推广,致力于 成为国内主要电子发票平台服务商。

目前电子发票项目尚处于试点阶段,除集成收入外,暂无 明确的收费模式,系统研发、数据存储中心建设等投入还可能 增加公司成本,因此电子发票业务对公司经营业绩的提升还不 能带来直接影响。按照2013年上半年数据,公司利润总额中增 值税专用发票防伪税控系统及配套设备的占比为44.45%,其次 是网络、软件与系统集成利润占比为31.78%。渠道销售业务虽 然收入占比较大,但其毛利率较低,2013年上半年仅为3.99%。 短期内,公司业绩依赖于传统业务。

统筹战略布局,加强资本运作力度,谋求跨越式发展。公 司将依靠内生式增长与依靠资本手段实现产业扩张并举,积极 寻找目标公司开展收并购工作,尽快实现公司资本优势向产业 优势的转化。加大海外市场拓展力度,实现国际化经营再上新 台阶。公司将以具有区域优势的新疆、广西等服务单位为桥头 堡,构建国家化经营体系;积极布局公司在北美地区的国际贸 易枢纽,突破公司外贸发展瓶颈。

盈利预测:预计2013-2015年公司EPS为1. 26、1. 45、1. 63 元,对应PE分别为14、12、11倍。给予公司“增持”评级。 风险提示:军品业务订单未达预期。

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航天信息基本面数据
  • 总股本 18.63亿股
  • 流通股 18.53亿股
  • 每股收益 0.37元
  • 每股未分配利润 4.03元
  • 每股净资产 5.71元
  • 净资产收益率 5.94%
  • 净利润 68105.98万
  • 净利润增长率 80.25%
航天信息投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内310004
半年内410005
一年内22700029
航天信息盈利预测
指标 2018A 2019E 2020E 2021E
每股收益(元) 0.87 1.02 1.19 1.40
净利润(亿元) 16.19 19.03 22.09 26.15
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
任子行 10.03% 0 0 0 0 0 0
佳云科技 10.00% 0 0 0 0 0 0
诚迈科技 10.00% 1 1 0 0 0 0
榕基软件 7.04% 0 0 0 0 0 0
奥飞数据 5.92% 3 3 0 0 0 0
科大讯飞 5.67% 23 13 10 0 0 0
万集科技 5.58% 4 3 1 0 0 0
万兴科技 5.46% 5 2 3 0 0 0
拉卡拉 5.12% 7 7 0 0 0 0
中科信息 4.67% 0 0 0 0 0 0
易华录 4.60% 8 5 3 0 0 0
卫宁健康 4.46% 29 17 12 0 0 0
东方通 4.42% 2 1 1 0 0 0
北信源 4.23% 3 1 2 0 0 0
金溢科技 4.08% 4 2 2 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细801239.65806.841170.00
长城汽车详细6010.867.517.87
宁德时代详细5599.4555.2869.69
隆基股份详细5335.3321.6824.11
尚品宅配详细4793.0071.7478.00
通威股份详细4517.2012.4812.16
当升科技详细4535.2022.3622.77
迈瑞医疗详细42183.26131.60172.13
比亚迪详细4256.1748.5147.52
中国国旅详细41100.3575.2095.70
五粮液详细41166.0891.35130.13
三一重工详细3917.0310.8914.87
完美世界详细3934.3623.6427.35
恒瑞医药详细3882.3644.6985.97
爱尔眼科详细3841.4429.2437.98

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