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业绩符合预期,各板块业务稳定发展

www.eastmoney.com 2014年04月28日 00:00 华创证券 马军,束海峰

1、收入和净利润增长符合我们预期。

公司一季度整体业绩较好,符合我们之前的预期。公司一季度归母净利润增长14.96%,扣非后净利润增速为11.14%。公司一季度营业外收入增加795 万,主要是本期专项拨款结转增加所致。同时公司管理费用率和财务费用率同比去年有所下降,公司整体经营状况良好。

2、三大业务方向确定,未来战略清晰。

按照公司转型升级战略规划,到 2020 年,公司将具备千亿元级的关联资源控制能力,实现非税业务利润贡献率超过 70%,形成金税产业、金融支付产业、物联网技术及应用产业三大支柱性产业并重的产业格局。

公司在其2014 年的展望里面特别的指出,要实现两个突破:资本运营实现新突破和三大重点产业发展实现新突破。公司明确提出将充分发挥上市公司融资平台作用,助推产业发展。

业务方面:传统防伪税控业务还是保持一个相对的稳定,风险在于传统防伪税控设备的价格下降,不过这个市场之前已经有了充分的预期。“营改增”部分2014 年规模持续扩大。在电子发票领域:未来想象空间巨大。公司也是积极介入电子发票,目前和京东已经签署战略协议,未来这快领域有更多运营模式,树立我们行业龙头地位,建立运营体系和运营标准。但这里的商业模式公司也在积极探索中,数据的价值是我们关注的重点。

金融信息化领域业务:公司将进一步整合已有的市场资源和渠道,带动金融支付安全芯片、金融IC 卡、金融支付终端及解决方案、金融行业软件外包等业务的发展,打造新型支柱产业,快速实现公司资本优势向产业优势的转化。日前,在中国工商银行的金融IC 卡多功能终端项目中公司成功入围,成为该项目的终端供应商。

在物联网技术及应用产业。公司今年有望在多个方向获得收获。公司已经将物联网作为公司未来三大支柱产业之一,目前的公司网络、软件与系统集成也是以物联网为主。公司已经确定了以重大项目为牵引,打造具有智慧化特色的一体化行业解决方案提供商及服务商的物联网领先企业形象。日前,航天信息居住证项目结出并蒂花,连续中标江苏省苏州市、安徽省六安市流动人口居住证项目,两项目中标金额合计近四千万元。航天信息居住证信息管理及公共服务平台及相关产品已成功覆盖全国11个省、自治区。

预计2014-2015 年每股收益分别为1.36 元、1.65 元,对应市盈率分别为16、13 倍,给予“推荐”投资评级。

风险提示:公司战略执行不到位,公司在非防伪税控业务的增长速度不达预期

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航天信息基本面数据
  • 总股本 18.63亿股
  • 流通股 18.53亿股
  • 每股收益 0.28元
  • 每股未分配利润 3.94元
  • 每股净资产 5.57元
  • 净资产收益率 4.51%
  • 净利润 51250.02万
  • 净利润增长率 406.37%
航天信息投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内100001
半年内11500016
一年内36800044
航天信息盈利预测
指标 2018A 2019E 2020E 2021E
每股收益(元) 0.87 1.07 1.31 1.50
净利润(亿元) 16.19 19.93 24.42 27.84
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
维宏股份 10.00% 0 0 0 0 0 0
冰川网络 9.99% 0 0 0 0 0 0
盛讯达 4.98% 0 0 0 0 0 0
中新赛克 4.84% 20 13 7 0 0 0
朗新科技 4.22% 4 1 3 0 0 0
天泽信息 3.91% 0 0 0 0 0 0
今天国际 3.70% 5 4 1 0 0 0
麦迪科技 3.34% 4 3 1 0 0 0
兆易创新 3.23% 11 8 3 0 0 0
网达软件 3.13% 0 0 0 0 0 0
积成电子 2.84% 1 0 1 0 0 0
迅游科技 2.82% 1 0 1 0 0 0
华胜天成 2.40% 0 0 0 0 0 0
科大国创 2.11% 0 0 0 0 0 0
和仁科技 2.03% 4 2 2 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细661239.65686.90968.00
宁德时代详细6099.4555.2872.82
长城汽车详细5810.866.428.59
通威股份详细5117.208.3213.36
伊利股份详细5036.0024.7232.69
绝味食品详细4748.6232.7636.14
深南电路详细44121.0375.70107.75
高新兴详细4410.456.407.15
中公教育详细4413.230.6913.14
尚品宅配详细4495.7071.7477.68
三一重工详细4313.528.8013.42
中顺洁柔详细4312.327.9312.36
杰瑞股份详细4231.5016.1226.98
比亚迪详细4056.7846.5054.78
当升科技详细4035.2023.4025.34

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