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三架马车打造航信帝国

www.eastmoney.com 2014年06月05日 00:00 华创证券 马军,束海峰

公司战略目标清晰,三架马车打造航信帝国。

按照转型升级战略规划,到 2020 年,公司将具备千亿元级的关联资源控制能力,实现非税业务利润贡献率超过 70%,形成金税产业、金融支付产业、物联网技术及应用产业三大支柱性产业并重的产业格局,国际化经营收入占比达到 20%,在国外多个国家或地区建立行业应用案例。

公司在其 2014 年的展望里面特别的指出,要实现两个突破:资本运营实现新突破和三大重点产业发展实现新突破。

三大业务:防伪税控稳健,物联网产业高增长,金融支付快速成长。

防伪税控降价和扩围有望对冲。我们预期 2014 年这快业务还是保持一个平稳的略增的水平, 2015 年有望实现高增长。近期,国务院总理李克强指出,今后要继续推进税制改革,并明确营改增还有“五步曲”。第一步,2014 年继续实行营改增扩大范围;第二步,2015 年基本实现营改增全覆盖。我们对营改增未来保持一个乐观的态度。

公司已经将物联网作为公司未来三大支柱产业之一,目前的公司网络、软件与系统集成也是以物联网为主。公司已经确定了以重大项目为牵引,打造具有智慧化特色的一体化行业解决方案提供商及服务商的物联网领先企业形象。

公司将进一步整合已有的市场资源和渠道,带动金融支付安全芯片、金融 IC卡、金融支付终端及解决方案、金融行业软件外包等业务的发展,打造新型支柱产业,快速实现公司资本优势向产业优势的转化。

预计 2014-2015 年每股收益分别为 1.36 元、1.65 元,对应市盈率分别为 16、13 倍,给予“推荐”投资评级。

风险提示:公司战略执行不到位,公司在非防伪税控业务的增长速度不达预期

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航天信息基本面数据
  • 总股本 18.63亿股
  • 流通股 18.53亿股
  • 每股收益 0.37元
  • 每股未分配利润 4.03元
  • 每股净资产 5.71元
  • 净资产收益率 5.94%
  • 净利润 68105.98万
  • 净利润增长率 80.25%
航天信息投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内310004
半年内410005
一年内22700029
航天信息盈利预测
指标 2018A 2019E 2020E 2021E
每股收益(元) 0.87 1.02 1.19 1.40
净利润(亿元) 16.19 19.03 22.09 26.15
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
金桥信息 10.04% 0 0 0 0 0 0
恒锋信息 10.02% 1 0 1 0 0 0
科创信息 10.02% 0 0 0 0 0 0
天夏智慧 9.98% 0 0 0 0 0 0
延华智能 9.97% 0 0 0 0 0 0
诚迈科技 8.93% 1 1 0 0 0 0
麦迪科技 6.32% 2 1 1 0 0 0
飞利信 6.06% 0 0 0 0 0 0
易华录 5.88% 8 5 3 0 0 0
太极股份 5.60% 14 9 5 0 0 0
华软科技 4.94% 0 0 0 0 0 0
数字政通 4.81% 2 2 0 0 0 0
*ST富控 4.72% 0 0 0 0 0 0
千方科技 3.96% 13 9 4 0 0 0
新晨科技 3.90% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细821239.65806.841175.98
长城汽车详细6010.867.517.79
宁德时代详细5599.4555.2868.95
隆基股份详细5135.3321.6824.07
尚品宅配详细4793.0071.7476.43
通威股份详细4517.2012.4812.48
当升科技详细4535.2022.3622.51
迈瑞医疗详细42183.26131.60180.00
比亚迪详细4256.1748.5147.58
中国国旅详细41100.3575.2096.49
五粮液详细41166.0891.35130.40
三一重工详细3917.0310.8914.78
完美世界详细3934.3623.6427.76
爱尔眼科详细3841.4429.2438.20
安科生物详细3822.2011.7017.30

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