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再融资方案揭示战略布局

www.eastmoney.com 2014年07月18日 00:00 申万宏源 龚浩

投资要点:

航天信息拟发行可转债。公司公布董事会决议,拟公开发行可转换公司债券,募集资金不超过24 亿元,期限为6 年,票面利率不超过3%。募集资金拟投入金税产业升级及应用拓展等4 个项目。

4 个项目内容丰富。金税产业升级及应用拓展项目包括防伪税控系统升级、普通发票税控系统升级、电子发票系统及发票大数据服务平台以及金税产业拓展—企业财税软件系统的建设实施。金融电子支付及服务产业化项目包括金融安全芯片产业升级、金融IC 卡产业化、金融电子支付终端产业升级、专业服务能力提升等。自主安全的物联网技术及应用产业化项目包括自主安全可控的一体化云平台产业化、出入境综合解决方案(人、车、物识别及监管)产业化以及酒店管理一体化系统产业化。信息安全关键技术研发及信息化基础能力项目包括信息安全关键技术研发、信息中心建设、呼叫中心升级改造等。

募投项目揭示航天信息已经具备成为国内主流IT 企业的潜力。涉税业务是公司的基业,能够提供稳定的净利润和现金流。在防伪税控专用设备产品调整后有望迎来营改增用户大增,而且电子发票和发票大数据服务打开了成长空间。公司正在通过自主研发和兼并收购并举的方式打造金融支付产业链。公司具备金融安全芯片设计能力、金融IC 卡和支付机具的生产能力、银行卡收单和清分的外包服务能力。金融支付是最受关注的IT 应用领域。公司的物联网业务种类较多,出入境综合解决方案不仅即将在国内口岸推广,而且在海外市场的应用前景也是一片光明。公司在云平台上的投入是在为具备实质性功能的智慧城市项目做前期准备(而不仅仅是承接工程项目)。基于公司上市十年以来表现出来的执行力,我们认为公司的三大产业都会达到较大规模。

维持盈利预测。预计2014-2016 年收入分别为193、221 和248 亿元,净利润分别为12.4、15.8 和19.0 亿元,每股收益分别为1.34、1.71 和2.06 元。维持“买入”的投资评级。

  • 行情
  • 资金流
  • 核心数据
  • 分时
  • 日K
  • 周K
  • 月K
航天信息基本面数据
  • 总股本 18.63亿股
  • 流通股 18.53亿股
  • 每股收益 0.28元
  • 每股未分配利润 3.94元
  • 每股净资产 5.57元
  • 净资产收益率 4.51%
  • 净利润 51250.02万
  • 净利润增长率 406.37%
航天信息投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内100001
半年内10400014
一年内36800044
航天信息盈利预测
指标 2018A 2019E 2020E 2021E
每股收益(元) 0.87 1.07 1.31 1.50
净利润(亿元) 16.19 19.93 24.42 27.84
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
晨鑫科技 10.16% 0 0 0 0 0 0
诚迈科技 10.00% 0 0 0 0 0 0
网达软件 8.23% 0 0 0 0 0 0
远光软件 5.48% 1 1 0 0 0 0
深南股份 5.41% 0 0 0 0 0 0
兆易创新 5.36% 11 8 3 0 0 0
石基信息 5.23% 15 8 7 0 0 0
宇信科技 5.12% 1 1 0 0 0 0
*ST荣联 5.08% 0 0 0 0 0 0
用友网络 4.94% 31 17 14 0 0 0
*ST富控 4.92% 0 0 0 0 0 0
吉比特 4.81% 20 9 11 0 0 0
绿盟科技 4.75% 6 4 2 0 0 0
拉卡拉 4.66% 4 4 0 0 0 0
长亮科技 4.52% 15 10 5 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细901239.65686.90953.98
长城汽车详细6710.866.428.41
宁德时代详细6099.4555.2875.87
三一重工详细5417.038.8013.60
伊利股份详细5036.0024.7232.10
通威股份详细5017.208.3214.05
绝味食品详细4648.6232.7637.00
尚品宅配详细4595.7071.7478.74
深南电路详细44121.0375.70107.01
比亚迪详细4456.7846.5056.33
高新兴详细4410.456.406.93
中公教育详细4413.230.6914.06
隆基股份详细4335.3320.3724.95
中顺洁柔详细4312.327.9312.94
当升科技详细4135.2023.4024.85

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