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既能上天织云,又能落地推广

www.eastmoney.com 2014年12月04日 00:00 申万宏源 龚浩

苏宁集团与航天信息战略合作。双方将在电子发票、线下金融收单、消费信贷、 供应链金融、税务管理等领域建立全方位合作关系。 苏宁易购已经是电子发票试点项目的承办单位, 与航天信息在电子发票等领域进行战略合作表明苏宁认可航天信息的能力,愿意把专业的事交给专业的合作伙伴去做。

既能上天织云,又能落地推广。航天信息拥有约 500 万增值税防伪税控活跃用户,是进入城市最多的电子发票系统平台供应商。它提供增值税征管信息化解决方案, 对此项业务的理解以及方案的完整性无人可比。航天信息拥有遍布全国而且深入到三、四线城市的服务网络,这是一项没有体现在资产负债表中的宝贵的资源。航天信息所处理的海量税务数据能够帮助电商进行信用评级和商机搜寻等业务。 苏宁与航天信息的战略合作提示投资者:后者从事互联网业务的潜力正在变成现实。

三行业营改增打开成长空间。生活性服务业、建筑业和房地产业的营改增迫在眉睫。由于三个行业的用户基数庞大,而且可能采用北京模式,我们预计2015 年航天信息的营改增新增用户可能骤增至 100 万户。三行业营改增不仅保证航天信息短期利润增长,而且可使航天信息的防伪税控存量用户上升到千万级别,由此形成 30 亿元/年服务费收入,其数据分析和增值业务的价值现在无法准确衡量。

近期或有多个催化剂。发行可转债、国企改革、电子发票上的新进展、如果取得特一级资质都可能是近期股价表现的催化剂。

维持收入和利润预测。预计 2014-2016 年收入分别为 196、223 和 260 亿元,净利润分别为 12.3、15.6 和 21.4 亿元,每股收益分别为 1.33、1.69 和 2.32元。维持“买入”的投资评级。

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航天信息基本面数据
  • 总股本 18.63亿股
  • 流通股 18.53亿股
  • 每股收益 0.28元
  • 每股未分配利润 3.94元
  • 每股净资产 5.57元
  • 净资产收益率 4.51%
  • 净利润 51250.02万
  • 净利润增长率 406.37%
航天信息投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内100001
半年内10400014
一年内36800044
航天信息盈利预测
指标 2018A 2019E 2020E 2021E
每股收益(元) 0.87 1.07 1.31 1.50
净利润(亿元) 16.19 19.93 24.42 27.84
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
汉王科技 10.02% 0 0 0 0 0 0
宇信科技 6.68% 1 1 0 0 0 0
网达软件 6.44% 0 0 0 0 0 0
数字政通 6.00% 2 2 0 0 0 0
诚迈科技 5.36% 0 0 0 0 0 0
ST运盛 5.08% 0 0 0 0 0 0
朗新科技 4.73% 4 1 3 0 0 0
科创信息 4.73% 0 0 0 0 0 0
四方精创 4.58% 0 0 0 0 0 0
南天信息 4.15% 0 0 0 0 0 0
石基信息 3.78% 15 8 7 0 0 0
维宏股份 3.62% 0 0 0 0 0 0
川大智胜 2.96% 0 0 0 0 0 0
万兴科技 2.70% 2 0 2 0 0 0
思特奇 2.67% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细891239.65686.90955.87
长城汽车详细6110.866.428.29
宁德时代详细6099.4555.2872.50
三一重工详细5317.038.8013.61
通威股份详细5117.208.3213.60
伊利股份详细5036.0024.7232.25
绝味食品详细4648.6232.7635.91
隆基股份详细4535.3320.3724.00
深南电路详细44121.0375.70104.40
高新兴详细4410.456.407.06
中公教育详细4413.230.6913.59
尚品宅配详细4495.7071.7477.65
中顺洁柔详细4312.327.9312.55
中国国旅详细41100.3549.5985.88
比亚迪详细4156.7846.5053.93

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