东方财富网 > 数据中心 > 研报大全 > 航天信息 > 航天信息-研报正文
  • 最新价 -
  • 涨跌 -
  • 涨跌幅 -
  • 换手 -
  • 总手 -
  • 金额 -

2014年4季度财报支持本中心观点;大数据将推动新一轮盈利预估上调

www.eastmoney.com 2015年03月21日 00:00 元大证券(香港) 苏育慧

航天信息(600271)  

重申买入评级,调升目标价至人民币60元,隐含33%的上涨空间:2014年4季度财报超出预期,支持本中心的买入建议。自本中心前次上调目标价后,公司股价已上涨17%,现在我们进一步调升目标价以反映本中心上调盈利预估和目标市盈率(由20倍上调至25倍),理由是1)公司大数据业务取得进展;2)中国软件产业整体投资价值提升。相较于国内同业市盈率高达20-150倍,航天信息风险报酬率具有吸引力,该股目前相当于2015/16年预估市盈率27/21倍,预计2015/16每股收益同比增长37%/26%。本中心最新目标价人民币60元系基于现金流量折现估值和25倍2015年预期每股收益平均计算得出。

大数据业务取得进展:2015年3月13日航天信息与中国建设银行签订协议,合作开发融入大数据的无担保中小企业贷款平台,目前已通过该试验平台发放了部分贷款。航天信息的税务数据是主要的信用分析来源。该业务通过收取手续费创造营收,手续费按发放贷款金额的1%收取。虽然大数据业务营运尚未形成规模,但我们看好公司此项业务将蓬勃发展。目前公司在大数据业务完整且清晰的战略布局,将推动新一轮的市场盈利预估上调和投资价值提升

2014年4季度营业利润超出预期:2014年营收环比增长/同比增长25%/13%,增长主要来自因中国营改增税制改革深化,推动税控业务增长。由于产品组合改善,2014年4季度毛利率由2014年3季度/2013年4季度的15.1%/12.6%上升至15.8%。然而,强劲的营业利润被高于预期的税率(管理层表示为一次性)抵消,导致每股收益低于预期,为人民币0.27元。

2015年展望良好:根据公司财测,2015年公司营收至少将年增10%,大致符合本中心/市场预估的年增14%/12%。公司最新财测表示毛利率将小幅上升(之前预计为小幅下滑),亦有助提振盈利。

  • 行情
  • 资金流
  • 核心数据
  • 分时
  • 日K
  • 周K
  • 月K
航天信息基本面数据
  • 总股本 18.63亿股
  • 流通股 18.53亿股
  • 每股收益 0.28元
  • 每股未分配利润 3.94元
  • 每股净资产 5.57元
  • 净资产收益率 4.51%
  • 净利润 51250.02万
  • 净利润增长率 406.37%
航天信息投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内100001
半年内11500016
一年内36800044
航天信息盈利预测
指标 2018A 2019E 2020E 2021E
每股收益(元) 0.87 1.07 1.31 1.50
净利润(亿元) 16.19 19.93 24.42 27.84
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
高伟达 9.96% 0 0 0 0 0 0
湘邮科技 5.49% 0 0 0 0 0 0
诚迈科技 5.34% 0 0 0 0 0 0
润和软件 3.82% 6 2 4 0 0 0
数字认证 3.80% 2 1 1 0 0 0
会畅通讯 3.50% 4 3 1 0 0 0
格尔软件 3.05% 1 0 1 0 0 0
宝通科技 2.59% 14 9 5 0 0 0
东方通 2.36% 1 1 0 0 0 0
银之杰 2.14% 0 0 0 0 0 0
卫士通 1.83% 3 3 0 0 0 0
拉卡拉 1.76% 3 3 0 0 0 0
鼎捷软件 1.71% 0 0 0 0 0 0
中国软件 1.67% 5 3 2 0 0 0
丝路视觉 1.60% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细661239.65686.90963.50
宁德时代详细6099.4555.2872.99
长城汽车详细5910.866.428.53
通威股份详细5117.208.3213.42
伊利股份详细5036.0024.7232.48
绝味食品详细4748.6232.7636.25
深南电路详细44121.0375.70106.50
高新兴详细4410.456.407.18
中公教育详细4413.230.6913.11
尚品宅配详细4495.7071.7478.96
三一重工详细4313.528.8013.44
中顺洁柔详细4312.327.9312.29
杰瑞股份详细4231.5016.1226.67
比亚迪详细4056.7846.5054.65
当升科技详细4035.2023.4025.36

数据来源:东方财富Choice数据