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增值税发票系统升级版获全面推行

www.eastmoney.com 2015年04月03日 00:00 瑞银证券 周中,翁睛晶

航天信息(600271)

增值税发票系统升级版获全面推行

根据国家税务总局通知,2015 年4 月1 日起将在全国范围内分步全面开展增值税发票系统升级版的推行工作。推行顺序为:先增值税一般纳税人和起征点以上的小规模纳税人,然后是起征点以下的小规模纳税人和使用税控收款机的纳税人。升级版增值税发票系统的推行工作将在2015 年年底之前完成。

政策利好有望推动公司防伪税控系统业务高速增长

航天信息作为金税盘的供应商,其增值税防伪税控业务有望在此次政策利好下获得快速增长。我们认为航天信息金税盘的新增用户或将以百万级别增长。此次升级版覆盖至全体的一般纳税人和小规模纳税人(之前只是针对新认定的一般纳税人和新办的小规模纳税人),用户增量效应十分明显。而升级版推广工作在年内完成的时间节点控制,意味着公司防伪税控业务的收入有望在2015 年迎来高速增长。

升级版推广奠定公司大数据服务能力

增值税发票系统升级版可以实现发票开具、缴销、保税、查验和申报的互联网化。升级版全面推广后,通过公司金税盘积累和沉淀的纳税数据将更加规模化、系统化,这将进一步增强公司在大数据采集方面的优势。而近期与建行北京分行在企业征信业务方面的合作也表明公司大数据变现获得实质性进展,大数据经营能力也有望获得提升。公司的数据货币化进程有望逐步加速。

估值:“买入”评级,目标价50.50 元

我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为1.80 元/2.36 元/2.95 元,根据瑞银VCAM工具采用贴现现金流方法(WACC8.1%)得出公司目标价50.50 元。

  • 行情
  • 资金流
  • 核心数据
  • 分时
  • 日K
  • 周K
  • 月K
航天信息基本面数据
  • 总股本 18.63亿股
  • 流通股 18.53亿股
  • 每股收益 0.28元
  • 每股未分配利润 3.94元
  • 每股净资产 5.57元
  • 净资产收益率 4.51%
  • 净利润 51250.02万
  • 净利润增长率 406.37%
航天信息投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内100001
半年内10400014
一年内36800044
航天信息盈利预测
指标 2018A 2019E 2020E 2021E
每股收益(元) 0.87 1.07 1.31 1.50
净利润(亿元) 16.19 19.93 24.42 27.84
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
晨鑫科技 10.16% 0 0 0 0 0 0
诚迈科技 10.00% 0 0 0 0 0 0
网达软件 8.23% 0 0 0 0 0 0
远光软件 5.48% 1 1 0 0 0 0
深南股份 5.41% 0 0 0 0 0 0
兆易创新 5.36% 11 8 3 0 0 0
石基信息 5.23% 15 8 7 0 0 0
宇信科技 5.12% 1 1 0 0 0 0
*ST荣联 5.08% 0 0 0 0 0 0
用友网络 4.94% 31 17 14 0 0 0
*ST富控 4.92% 0 0 0 0 0 0
吉比特 4.81% 20 9 11 0 0 0
绿盟科技 4.75% 6 4 2 0 0 0
拉卡拉 4.66% 4 4 0 0 0 0
长亮科技 4.52% 15 10 5 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细901239.65686.90953.98
长城汽车详细6710.866.428.41
宁德时代详细6099.4555.2875.87
三一重工详细5417.038.8013.60
伊利股份详细5036.0024.7232.10
通威股份详细5017.208.3214.05
绝味食品详细4648.6232.7637.00
尚品宅配详细4595.7071.7478.74
深南电路详细44121.0375.70107.01
比亚迪详细4456.7846.5056.33
高新兴详细4410.456.406.93
中公教育详细4413.230.6914.06
隆基股份详细4335.3320.3724.95
中顺洁柔详细4312.327.9312.94
当升科技详细4135.2023.4024.85

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