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2015年2季度财报优于预期:可逢低布局

www.eastmoney.com 2015年08月12日 00:00 元大证券(香港) 苏育慧

航天信息(600271)

毛利率佳带动201 5年2季度盈利优于预期:尽管近期市场因人环境不佳而出现普遍卖压,本中心仍维持先前观点,认为航天信息 201 5-1 7年盈利将维持稳定增长,原因为I)公司增值税业务市占 率高;及2)数据服务业务具变现能力。本中心重申该股买入评级, 新目标价人比币100元。

2015年2季度财报优于预期:201 5年2季度税后净利润达人民币4.97亿元,同比增长40%,优于本中心及市场预估,系受 益于营收动能强劲与毛利率表现住,且有来自政府补助的业外收 益。201 5年2季度营收同比增长19%,主要动能为增值税控制 系统业务(201 5年上半年同比增长72%)。由于产品组合改善,毛利率由2014年2季度的19.1 %增长至201 5年2季度的 20.6%。

近期与京东商城合作,有助于加速数据服务的变现能力:航天信息近期与京东商城设立合资公司,有利于电子发票与大数据业务 (参见先前报告《与京东商城进一步合作》)。我们看好航天信息 数据服务与互联网金融的多元化发展。公司征信评价平台若子 201 5年下卞年有进展,有望加速数据服务的变现能力,并带动 股价回升。

调整盈利预估与估值:本中心将201 5年预估每股收益上调 3%,以反映201 5年2季度财报优于预期。本中心201 6/1 7年 预估每股收益人致维持不变。但我们将0标市盈率由80倍调降 至45倍,以反映近期市场因忧心管制趋严(参见本中心先前报 告《网络金融指导意见有望适时巩固投资人动摇的信心》,导致 软件产业投资价值降低。本中心根据调整后盈利预估与目标市盈率倍数,得出新目标价人比币100元。

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  • 分时
  • 日K
  • 周K
  • 月K
航天信息基本面数据
  • 总股本 18.63亿股
  • 流通股 18.53亿股
  • 每股收益 0.37元
  • 每股未分配利润 4.03元
  • 每股净资产 5.71元
  • 净资产收益率 5.94%
  • 净利润 68105.98万
  • 净利润增长率 80.25%
航天信息投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内310004
半年内410005
一年内22700029
航天信息盈利预测
指标 2018A 2019E 2020E 2021E
每股收益(元) 0.87 1.02 1.19 1.40
净利润(亿元) 16.19 19.03 22.09 26.15
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
诚迈科技 10.00% 1 1 0 0 0 0
佳云科技 9.95% 0 0 0 0 0 0
深信服 7.60% 21 12 7 2 0 0
博思软件 7.05% 6 5 1 0 0 0
绿盟科技 5.90% 8 4 4 0 0 0
恒华科技 3.47% 9 7 2 0 0 0
丝路视觉 2.88% 0 0 0 0 0 0
*ST凯瑞 2.75% 0 0 0 0 0 0
佳创视讯 1.80% 0 0 0 0 0 0
海联讯 1.69% 0 0 0 0 0 0
拓维信息 1.67% 1 1 0 0 0 0
麦迪科技 1.65% 2 1 1 0 0 0
万兴科技 1.49% 5 2 3 0 0 0
佳发教育 1.38% 11 8 3 0 0 0
卫宁健康 1.38% 29 17 12 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细681239.65806.841211.00
长城汽车详细6110.867.517.91
宁德时代详细5599.4555.2870.97
隆基股份详细5335.3321.6826.38
尚品宅配详细4793.0071.7477.90
通威股份详细4517.2012.4812.61
绝味食品详细4348.6228.1245.25
比亚迪详细4256.1748.5148.00
三一重工详细4117.0310.8915.01
当升科技详细4135.2022.3622.95
迈瑞医疗详细41183.26131.60179.85
中国国旅详细41100.3575.2095.31
五粮液详细41166.0891.35132.69
保利地产详细4018.6312.1815.60
完美世界详细3934.3623.6427.51

数据来源:东方财富Choice数据