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三季报点评:业绩符合预期,传统税控业务仍将持续增长

www.eastmoney.com 2015年11月03日 00:00 国联证券 牧原

航天信息(600271)

点评:

业绩符合预期,毛利率明显提升。公司三季度单季营收50.7亿元,同比微降3.68%,但是公司当季归属于母公司股东的净利润较去年同期上升53.11%,增速较第二季度扩大13.54个百分点,业绩持续高速成长。同时需要注意到,公司前三季度毛利率较去年同期提高2.5个百分点至20.33%,而三季度单季毛利率同比增长3.96个百分点至19.07%。我们认为,公司前三季度来自税控产品等高毛利业务的占比逐步提高,表现为总体毛利率水平向上,拉动业绩上升。

对税控产品业务持乐观预期。公司三季度末拥有存货20亿元,较二季度末的15亿元存货增长33%,同时预付款项达到12.34亿元,较去年同期大幅增长44.87%,主要为金税盘推广备货,也从一个侧面显示出公司在税控业务上积极备货的态度。我们认为公司主动提高存货反应出公司对四季度及后续税控业务持续乐观的判断。

维持“推荐”评级。根据我方测算,预计公司2015-2017年EPS分别为1.71、2.37及2.99元,对应2015-10-30日收盘价PE分别为32、23及18倍,我们继续看好公司基于现有优势,布局数据服务及互联网金融领域,维持“推荐”评级。

风险提示:(1)“营改增”业务推进滞后;(2)互联网金融业务拓展受挫。

  • 行情
  • 资金流
  • 核心数据
  • 分时
  • 日K
  • 周K
  • 月K
航天信息基本面数据
  • 总股本 18.63亿股
  • 流通股 18.53亿股
  • 每股收益 0.37元
  • 每股未分配利润 4.03元
  • 每股净资产 5.71元
  • 净资产收益率 5.94%
  • 净利润 68105.98万
  • 净利润增长率 80.25%
航天信息投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内310004
半年内410005
一年内22700029
航天信息盈利预测
指标 2018A 2019E 2020E 2021E
每股收益(元) 0.87 1.02 1.19 1.40
净利润(亿元) 16.19 19.03 22.09 26.15
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
金桥信息 10.04% 0 0 0 0 0 0
科创信息 10.02% 0 0 0 0 0 0
恒锋信息 10.02% 1 0 1 0 0 0
天夏智慧 9.98% 0 0 0 0 0 0
延华智能 9.97% 0 0 0 0 0 0
诚迈科技 8.44% 1 1 0 0 0 0
飞利信 6.31% 0 0 0 0 0 0
麦迪科技 5.44% 2 1 1 0 0 0
华软科技 5.27% 0 0 0 0 0 0
易华录 5.08% 8 5 3 0 0 0
数字政通 4.73% 2 2 0 0 0 0
太极股份 4.67% 14 9 5 0 0 0
思特奇 4.48% 2 0 2 0 0 0
千方科技 4.41% 13 9 4 0 0 0
南威软件 4.14% 3 2 1 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细821239.65806.841170.80
长城汽车详细6010.867.517.81
宁德时代详细5599.4555.2868.94
隆基股份详细5135.3321.6824.01
尚品宅配详细4793.0071.7475.93
通威股份详细4517.2012.4812.39
当升科技详细4535.2022.3622.47
迈瑞医疗详细42183.26131.60180.02
比亚迪详细4256.1748.5147.60
中国国旅详细41100.3575.2096.39
五粮液详细41166.0891.35130.21
三一重工详细3917.0310.8914.72
完美世界详细3934.3623.6427.56
爱尔眼科详细3841.4429.2438.01
安科生物详细3822.2011.7017.28

数据来源:东方财富Choice数据