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携手星光源布局好莱坞IP领域 ,迈出内容产业链延伸第一步,具备长期布局价值 继续重点推荐

www.eastmoney.com 2016年08月15日 00:00 招商证券 王林,周炎,冯骋

K图 600804_1

鹏博士(600804)

事件:根据网络媒体报道(华声在线、搜狐、网易等),公司近日与STARLIGHT MEDIA在美国洛杉矶好莱坞成功签署了关于电影内容的开发、制作、放映 及互联网发行的深度战略合作协议,将与 Starlight 合作并参与他们共同打造国际强势 IP 及合作。即通过鹏博士全球 OTT 超清家庭院线为用户提供最新影视 内容和极致的视听体验,布局付费互联网影视及 VR/AR 市场蓝海。

1、云管端+内容”布局迈出第一步,携手星光源布局好莱坞强势IP 。

公司与STARLIGHT MEDIA签署了关于电影内容的开发、制作、放映及互联网发行的深度战略合作协议,共同打造国际强势IP机及开展深度合作。合作方星光源是由中资背景主导完全融入好莱坞主流的国际化影视集团,专注于进行具有重大影响和巨大价值的国际超级项目孵化,星光源已与曾执导过《电锯惊魂》、《速度与激情 7》、《招魂》等国际着名导演温子仁(票房与投入比最高达到了103倍)签约,双方未来几年将打造三部不同类型电影作品。通过此次合作,公司在内容产业链延伸方面迈出重要一步,强势产生的国际强势IP也拥有着巨大的市场潜力。

2、“云管端搭台,内容唱戏”,从用户规模和价值均面临提升。

美股运营商的“云管端+内容”的深入布局带来用户价值重估。目前,公司拥有1300万家庭用户规模,全球OTT平台互联网电视付费用户超过400万,并已在北美、欧洲、 东南亚以及日本、韩国等地区开展全球性综合业务,此次合作通过全球 OTT超清家庭院线为用户提供最新影视内容和极致的视听体验,布局付费互联网影视及VR/AR市场蓝海。同时借助深度布局国际强势IP内容,又将大幅提升平台用户价值,随着公司在“云管端+内容”布局逐步深入,有望带来用户价值的大幅提升。同时公司也提出未来3-5年目标在全球范围内发展9000万付费家庭用户,网络覆盖超过3亿人口。

3、此次合作仅仅是战略布局第一步,三个长期价值再发现。

宽带接入市场竞争日益激烈的背景下,预计公司会加快“抢用户”和内容方面的布局,此次合作即是公司在内容布局的第一步,未来“云管端+内容”战略有望持续推进,推动用户规模和价值的双双提升。公司作为优质白马,估值处于历史地位,从长期价值看,公司拥有的千万用户网络平台,以及丰富的网络、IDC等基础资源,具备宽带网络平台价值、IDC价值、潜在云服务三个长期价值再发现过程。预计公司16~18年EPS为0.61元、0.78元和0.93元,12个月目标价25元-28元,继续重点推荐。

风险提示:行业竞争激烈、公司战略执行进度低于预期

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鹏博士重要数据一览
鹏博士基本面数据
更多
  • 总股本 14.32亿股
  • 流通股 14.32亿股
  • 每股收益 0.27元
  • 每股未分配利润 1.86元
  • 每股净资产 4.70元
  • 净资产收益率 5.95%
  • 净利润 39051.41万
  • 净利润增长率 -3.37%
鹏博士投资评级
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一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内100012
三个月内310026
半年内410027
一年内520029
鹏博士盈利预测
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2016A 2017E 2018E 2019E
每股收益(元) 0.55 0.62 0.74 0.90
净利润(亿元) 7.89 8.93 10.61 12.87
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
鹏博士 1.58% 6 3 3 0 0 0
中国联通 -0.69% 6 4 1 0 0 0
国脉科技 -3.20% 1 1 0 0 0 0
光环新网 -3.63% 4 3 1 0 0 0
二六三 -5.96% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
万华化学详细5556.1023.2037.71
中国国旅详细4954.0027.5036.45
中兴通讯详细4830.2416.4830.63
启迪桑德详细4339.7331.9237.07
先导智能详细4290.8837.4872.08
泸州老窖详细4173.3341.5158.46
杉杉股份详细4124.0013.4621.10
铁汉生态详细4020.6512.1014.56
贵州茅台详细40539.69263.79560.72
恒瑞医药详细4063.4948.7063.63
牧原股份详细4041.046.9338.60
碧水源详细3922.0317.0118.70
聚光科技详细3936.9627.9334.95
伊利股份详细3928.4618.2329.54
中青旅详细3831.1519.7220.04