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市场波动将上升,牛市价差策略月获利7.7%

www.eastmoney.com 2016年11月01日 00:00 田钟泽

K图 510050_1

华夏上证50ETF(510050)

本周市场走势较为平稳,上证50股指期货基差水平较低

50ETF 的成交量也较上周有所提升,并且在周一涨幅较大。10月底这段时间上证50 股指期货总体波动幅度不大,基差水平也较为稳定。

期权成交量起伏较大,持仓量认沽认购比开始回落

成交量的认沽认购比处于震荡的走势之中,而持仓量认沽认购比在到达顶点后开始回落。持仓量认沽认购比顶点回落需要引起一定的重视。持仓量认沽认购比回落显示机构投资者正在减仓,因此减少配置认沽期权,说明市场情绪有一定担忧。

波动率水平本周下跌,波动率锥显示目前波动率水平较低

短、中、长期的历史波动率水平本周走势几乎一致,都处于震荡的走势之中。未来短期内波动率将维持在短期波动率附近震荡。但是稍微长期来看将有一定幅度上涨。隐含波动率和波动率指数谷底反弹说明市场情绪偏稳定。波动率锥显示目前的波动率水平仍较低。

投资建议

历史波动率整体趋势是是上行的。而持仓量P/C 比也到达一个阶段高点后开始下行。另外11 月美国大选的不确定性,以及美联储、欧盟、日本、英国的议息会议等都将带来市场波动。因此维持中性预期。考虑持有熊市价差组合。也就是卖出比平值高一档的11 月2350 认购期权,购入相同数量的11 月2400 认购期权。该策略风险中等。风险较小策略可以选择日历价差策略,该策略可以做多未来的波动率而且收获时间价值。

风险提示

收益较高的策略风险也较大,在走势不利的情况下需及时止损。

50ETF重要数据一览
50ETF投资评级
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一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内000000
半年内000000
一年内000000
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
华鲁恒升详细4624.1814.8815.39
上汽集团详细4035.8628.3127.90
恩华药业详细3723.0012.5813.10
烽火通信详细3637.7225.5028.27
一心堂详细3433.6021.3421.65
乐普医疗详细3342.8828.0828.68
中国国旅详细3379.3851.5057.06
万华化学详细3357.2430.8029.82
长春高新详细31267.75153.05173.88
分众传媒详细3116.508.327.17
恒瑞医药详细3187.7555.1857.91
欧菲科技详细3022.5011.5513.34
锦江股份详细3040.2522.8623.60
中炬高新详细2932.7316.2828.28
天虹股份详细2913.149.8812.10