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智能汽车版图日臻完善,再次布局正当时

www.eastmoney.com 2016年12月05日 00:00 东北证券 王建伟,赖彦杰

K图 002590_1

万安科技(002590)

事件:

2016 法兰克福汽配展近日于上海国家会展中心召开,此次展会吸引了汽车零部件及组件、电子及系统、用品及改装、修理及维护领域超过5000 名展商及10 万名专业观众参展。此次展会中,万安科技以实车装载的方式展出了公司三大行业领先水准的产品:轮毂电机驱动系统、全套ADAS 智能驾驶方案以及电动汽车无线充电系统。

点评:

智能汽车全产业链布局进入落地阶段,系统级ADAS 再次领先。上海法兰克福汽配展是亚洲规模最大的汽车配件服务展览会,亦是规模仅次于德国法兰克福母展的全球第二大Automechanika 品牌展会。我们认为,此次万安科技于2016 年法兰克福展中高调亮相,展出公司于智能驾驶领域中的三大重磅产品:轮毂电机、ADAS 智能驾驶方案和无线充电系统,吸引了下游客户广泛关注,彰显了公司的智能汽车布局已经进入快速落地阶段,汽车电子化领先布局的红利开始释放,未来看好智能汽车产业链完善布局给公司所带来的业绩提速。

智能汽车战略版图趋于完善,再次布局正当时。我们再此重申万安科技在智能驾驶领域的完整战略版图:ADAS 系统领域在感知层、决策层及执行层三大端口均已完善布局、轮毂电机参股Protean 并设立合资公司、电制动系统牵手瑞典瀚德、无线充电入股Evatran 并合资建设厂能,所布局资源皆是国际细分行业前三地位,在智能汽车三大端口信息端、驱动端及能源端规划布局已经逐步落地,汽车智能化版图已基本成型,行业内具备领先竞争优势,投资布局价值体现正当时。维持“买入”评级。我们看好公司在智能驾驶领域具备国际化竞争力的资源布局,目前催化剂已经逐步落地打开公司成长空间,预计公司2016~2018 年EPS 分别为0.28/0.39/0.53 元,维持“买入”评级。

风险提示。智能驾驶领域拓展不及预期。

万安科技重要数据一览
万安科技基本面数据
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  • 总股本 4.80亿股
  • 流通股 4.35亿股
  • 每股收益 0.20元
  • 每股未分配利润 0.98元
  • 每股净资产 3.75元
  • 净资产收益率 5.36%
  • 净利润 9430.24万
  • 净利润增长率 21.51%
万安科技投资评级
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一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内000000
半年内120003
一年内330006
万安科技盈利预测
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2016A 2017E 2018E 2019E
每股收益(元) 0.26 0.36 0.46 0.58
净利润(亿元) 1.27 1.71 2.21 2.80
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
神州高铁 3.38% 5 2 3 0 0 0
华铭智能 2.04% 4 3 1 0 0 0
林海股份 1.67% 0 0 0 0 0 0
康尼机电 1.39% 18 13 5 0 0 0
春风动力 1.02% 1 1 0 0 0 0
新元科技 0.86% 2 1 1 0 0 0
万安科技 0.80% 4 1 3 0 0 0
鼎汉技术 0.72% 6 3 3 0 0 0
永安行 0.25% 1 0 1 0 0 0
湖南天雁 0.19% 0 0 0 0 0 0
宗申动力 0.19% 1 0 1 0 0 0
永贵电器 0.17% 10 4 5 1 0 0
钱江摩托 0.12% 0 0 0 0 0 0
晋西车轴 -0.19% 1 0 1 0 0 0
天雁B股 -0.58% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
中国国旅详细5150.3127.8051.80
山西汾酒详细4679.5631.8258.47
安科生物详细4426.5217.1621.72
光线传媒详细4413.728.4112.07
伊利股份详细4334.6719.1932.25
中青旅详细4327.8619.6822.32
恒瑞医药详细4375.0829.9771.93
上汽集团详细4237.9229.2333.21
精测电子详细40137.7183.77111.67
中集集团详细4024.9415.0418.06
启迪桑德详细4039.7333.3227.58
贵州茅台详细40769.86498.07718.45
完美世界详细3935.4029.1529.25
宇通客车详细3930.2620.8723.95
清新环境详细3825.5014.9613.81