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资产收购+更名,融入交通集团更进一步

www.eastmoney.com 2016年12月16日 00:00 广发证券 洪涛

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物产中拓(000906)

资产收购+更名,融入交通集团更进一步

物产中拓晚间公告,1)拟出资947万元,受让关联方浙江发展实业公司(同为控股股东浙江交通旗下公司)所持有的浙江物产铁路物资50%股权;2)拟将公司名称由“物产中拓股份有限公司”变更为“浙商中拓集团股份有限公司”,相应变更公司股票简称为“浙商中拓”。更名后,公司将作为浙江交通集团旗下商贸物流板块核心平台,打造互联网+生产资料供应链服务集成商。

铁投物资成立于2015年9月,系发展实业公司与中国铁路物资华东集团成立的合资公司(分别持股50%),位于铁路物资经营管理集成服务商。因成立时间较短,尚业务尚未规模化展开。2016年1-7月公司收入2611万元,净亏损47万元。上市公司收购后,一方面将解决与控股股东同业竞争问题,另一方面,利用铁物华东集团资源,拓展公司供应链集成服务至铁路物资领域。

小市值高成长,后续内生外延扩张值得期待

公司融入交通集团后,一方面,集团主业与公司高度协同(已开展大宗贸易、融资租赁业务合作),有望跟随集团脚步快速实现全国业务布局;另一方面,在国资提升资产证券化率的要求下,公司有望成为交投集团重要资产运作平台之一。

公司前三季度累计营收220.1亿元,同比增长53.9%;归母净利润0.96亿元,同比增长41.5%;扣非后归母净利润1.22亿,同比大幅增长349%。暂维持16-18年EPS=0.39/0.55/0.76元/股预测,目前市值仅52亿,维持“买入”评级!

风险提示:大宗商品需求下滑;资产负债率过高;外延扩张不达预期;

浙商中拓重要数据一览
浙商中拓基本面数据
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  • 总股本 5.11亿股
  • 流通股 4.30亿股
  • 每股收益 0.24元
  • 每股未分配利润 0.96元
  • 每股净资产 3.52元
  • 净资产收益率 7.11%
  • 净利润 12411.52万
  • 净利润增长率 29.21%
浙商中拓投资评级
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一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内000000
半年内000000
一年内100001
浙商中拓盈利预测
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2016A 2017E 2018E 2019E
每股收益(元) 0.25 0.00 0.00 0.00
净利润(亿元) 1.25 0.00 0.00 0.00
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
三夫户外 9.23% 0 0 0 0 0 0
ST成城 5.01% 0 0 0 0 0 0
永辉超市 3.97% 24 16 8 0 0 0
友阿股份 3.45% 4 2 2 0 0 0
汉商集团 2.92% 0 0 0 0 0 0
赫美集团 2.13% 4 1 3 0 0 0
人人乐 2.13% 0 0 0 0 0 0
新华都 2.08% 1 0 1 0 0 0
华联股份 1.84% 0 0 0 0 0 0
兰州民百 1.79% 0 0 0 0 0 0
华联综超 1.71% 0 0 0 0 0 0
中百集团 1.57% 12 7 4 1 0 0
红旗连锁 1.45% 9 0 9 0 0 0
辽宁成大 1.33% 1 1 0 0 0 0
轻纺城 1.21% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
中国国旅详细5150.3127.8051.80
山西汾酒详细4679.5631.8258.47
中青旅详细4427.8619.6822.32
安科生物详细4326.5217.1621.72
伊利股份详细4334.6719.1932.25
恒瑞医药详细4375.0829.9771.93
光线传媒详细4313.728.4112.07
上汽集团详细4237.9229.2333.21
精测电子详细40137.7183.77111.67
中集集团详细4024.9415.0418.06
启迪桑德详细4039.7333.3227.58
贵州茅台详细40769.86498.07718.45
宇通客车详细3930.2620.8723.95
完美世界详细3835.4029.1529.25
清新环境详细3825.5014.9613.81