查看最新 收藏本页

国资混改注入发展新动力,实力雄厚争做行业领头军

www.eastmoney.com 2017年02月17日 00:00 光大证券 刘晓波

K图 000529_1

广弘控股(000529)

公司简介

广弘控股是大型省属国有控股上市公司,广东省 500 强企业,也是大股东广弘资产旗下唯一的上市公司平台。 主要经营领域包括教育出版物发行、冷冻食品供应等。 2016 年前三季度实现营业收入 14.84 亿元,实现归属母公司净利润 7900 万元。

国资混改完成, 土地价格重估

2015 年 12 月,公司控股股东广弘资产经营有限公司宣布国资混改完成,两家深圳股权投资企业以 29.46 亿元取得广弘资产 49%股权。目前公司土地储备丰富,新入股东房地产背景较强,未来在土地变现上可以为公司提供较大帮助。我们估算,如果土地性质由工业用地全部转成商业用地,公司目前土地储备价值将超过 130 亿元。按照与政府 6:4 的利益划分,归属到公司体内价值将达 80 亿元。

双主业竞争优势明显,发展前景光明

公司图书发行业务收入稳定增长,未来可结合图书发行行业发展趋势,合理投入相对少量资产,进一步优化图书销售配送服务,占领地区农村市场,创造品牌特色。同时线上线下教育的融合将为公司教育主业带来新的利润增长点。另一方面,公司在冻品销售配送及冷库经营方面具有明显竞争优势,省内冻肉市场占比达 70%;公司拟从冷库经营逐步转向发展冷链物流中心,未来有望成为冷链物流领域的新龙头。

高管增持彰显发展信心

新任董事长年轻有为,之前曾在广东商贸集团任总经理助理、纪委副书记,是集团层面的核心骨干之一。董事长于 2015 年 12 月份到任,在上任不到一年时间内先后完成公司混改和各项整治工作,并于 2016 年 7 月份联合其他高管增持公司股票。增持金额为 5700 万元,增持均价 9.06 元/股,此次增持有助于稳定公司股价,彰显出管理层对于公司后续发展的信心。

盈利预测与估值

我们预测公司 2016~2018 年 EPS 分别为 0.19 元,0.24 元和 0.28 元,目标价 13 元, 维持“增持”评级。

风险提示: 国资混改带来发展动力不达预期;闲置土地储备价值难变现。

>
>
广弘控股重要数据一览
广弘控股基本面数据
更多
  • 总股本 5.84亿股
  • 流通股 5.70亿股
  • 每股收益 0.04元
  • 每股未分配利润 0.04元
  • 每股净资产 2.12元
  • 净资产收益率 1.89%
  • 净利润 2311.41万
  • 净利润增长率 19.39%
广弘控股投资评级
更多
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内100001
三个月内300003
半年内410005
一年内620008
广弘控股盈利预测
更多
2016A 2017E 2018E 2019E
每股收益(元) 0.18 0.23 0.26 0.30
净利润(亿元) 1.06 1.34 1.50 1.73
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
广州酒家 10.01% 2 0 0 0 0 0
汤臣倍健 8.66% 10 3 7 0 0 0
伊利股份 3.32% 51 38 13 0 0 0
千禾味业 2.76% 14 2 12 0 0 0
中炬高新 2.71% 34 21 13 0 0 0
元祖股份 2.69% 2 1 0 0 0 0
光明乳业 1.68% 10 1 9 0 0 0
星湖科技 1.58% 0 0 0 0 0 0
双汇发展 1.58% 37 25 11 0 0 0
桂发祥 1.10% 10 2 8 0 0 0
贝因美 1.04% 19 3 14 2 0 0
惠发股份 0.98% 3 0 0 0 0 0
涪陵榨菜 0.98% 20 13 6 1 0 0
安记食品 0.93% 0 0 0 0 0 0
百润股份 0.92% 8 1 4 3 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
宋城演艺详细4328.8819.2020.92
先导智能详细4250.0533.2550.26
贵州茅台详细41499.20312.74473.01
隆基股份详细4022.2213.6516.84
中金环境详细3930.6315.6016.92
万达电影详细3883.6050.8251.85
五粮液详细3857.7234.5255.42
南都电源详细3728.6317.0416.73
铁汉生态详细3720.6511.5513.18
国轩高科详细3741.2826.8830.51
碧水源详细3522.0315.8118.59
龙蟒佰利详细3517.6411.6815.94
恒瑞医药详细3360.6848.6250.62
华兰生物详细3341.0434.9136.66
丽珠集团详细3378.7553.2868.24