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国资混改注入发展新动力,实力雄厚争做行业领头军

www.eastmoney.com 2017年02月17日 00:00 光大证券 刘晓波

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广弘控股(000529)

公司简介

广弘控股是大型省属国有控股上市公司,广东省 500 强企业,也是大股东广弘资产旗下唯一的上市公司平台。 主要经营领域包括教育出版物发行、冷冻食品供应等。 2016 年前三季度实现营业收入 14.84 亿元,实现归属母公司净利润 7900 万元。

国资混改完成, 土地价格重估

2015 年 12 月,公司控股股东广弘资产经营有限公司宣布国资混改完成,两家深圳股权投资企业以 29.46 亿元取得广弘资产 49%股权。目前公司土地储备丰富,新入股东房地产背景较强,未来在土地变现上可以为公司提供较大帮助。我们估算,如果土地性质由工业用地全部转成商业用地,公司目前土地储备价值将超过 130 亿元。按照与政府 6:4 的利益划分,归属到公司体内价值将达 80 亿元。

双主业竞争优势明显,发展前景光明

公司图书发行业务收入稳定增长,未来可结合图书发行行业发展趋势,合理投入相对少量资产,进一步优化图书销售配送服务,占领地区农村市场,创造品牌特色。同时线上线下教育的融合将为公司教育主业带来新的利润增长点。另一方面,公司在冻品销售配送及冷库经营方面具有明显竞争优势,省内冻肉市场占比达 70%;公司拟从冷库经营逐步转向发展冷链物流中心,未来有望成为冷链物流领域的新龙头。

高管增持彰显发展信心

新任董事长年轻有为,之前曾在广东商贸集团任总经理助理、纪委副书记,是集团层面的核心骨干之一。董事长于 2015 年 12 月份到任,在上任不到一年时间内先后完成公司混改和各项整治工作,并于 2016 年 7 月份联合其他高管增持公司股票。增持金额为 5700 万元,增持均价 9.06 元/股,此次增持有助于稳定公司股价,彰显出管理层对于公司后续发展的信心。

盈利预测与估值

我们预测公司 2016~2018 年 EPS 分别为 0.19 元,0.24 元和 0.28 元,目标价 13 元, 维持“增持”评级。

风险提示: 国资混改带来发展动力不达预期;闲置土地储备价值难变现。

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广弘控股重要数据一览
广弘控股基本面数据
更多
  • 总股本 5.84亿股
  • 流通股 5.70亿股
  • 每股收益 0.09元
  • 每股未分配利润 0.10元
  • 每股净资产 2.17元
  • 净资产收益率 4.42%
  • 净利润 5319.20万
  • 净利润增长率 15.61%
广弘控股投资评级
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一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内200002
半年内310004
一年内7300010
广弘控股盈利预测
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2016A 2017E 2018E 2019E
每股收益(元) 0.18 0.23 0.26 0.31
净利润(亿元) 1.06 1.35 1.51 1.79
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
燕塘乳业 5.20% 0 0 0 0 0 0
华资实业 3.69% 0 0 0 0 0 0
中炬高新 3.08% 19 12 7 0 0 0
洽洽食品 2.84% 4 1 3 0 0 0
桂发祥 2.64% 3 1 2 0 0 0
海天味业 2.53% 17 5 12 0 0 0
广州酒家 2.15% 2 0 0 0 0 0
安琪酵母 1.81% 10 8 2 0 0 0
花园生物 1.80% 5 4 1 0 0 0
煌上煌 1.75% 1 0 1 0 0 0
绝味食品 1.51% 5 0 5 0 0 0
惠发股份 1.40% 3 0 0 0 0 0
安井食品 1.18% 1 0 1 0 0 0
维维股份 1.09% 0 0 0 0 0 0
克明面业 1.07% 7 0 7 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
万华化学详细5556.1023.2038.90
中国国旅详细4954.0027.5036.16
中兴通讯详细4830.2416.4830.46
启迪桑德详细4239.7331.9236.68
先导智能详细4290.8837.4871.93
泸州老窖详细4173.3341.5157.05
杉杉股份详细4124.0013.4622.06
铁汉生态详细4020.6512.1014.32
贵州茅台详细40539.69263.79556.73
恒瑞医药详细4063.4948.7063.81
碧水源详细3922.0317.0118.72
聚光科技详细3936.9627.9335.30
伊利股份详细3928.4618.2327.90
中青旅详细3831.1519.7219.99
宋城演艺详细3826.5018.9019.16