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2016年业绩平稳,手游增速较快

www.eastmoney.com 2017年03月29日 00:00 国元证券 孔蓉 查看PDF原文

电魂网络(603258)

事件:

1)2016 年业绩数据,公司全年营收4.94 亿元,同比小幅增长5.54%,归属于母公司净利润2.56 亿元,同比增长17.74%,基本每股收益1.35元,增长11.57%。

2)2016 年利润分配预案:每10 股派发现金股利4.17 元。

正文点评:

1、营收主力为端游,长期看手游

公司2016 年业绩表现平稳,主要原因是端游贡献收入跟上年基本持平,2016 年端游收入为4.48 亿元,同比微跌0.32%,表现平稳,端游主要依靠《梦三国》。公司手游增长较快,2016 年营收4400 万元,同增长148%。短期内公司可依靠端游的稳定流水,中长期的业绩增长点在手游等新业务领域。

2、攻守兼备,实施员工持股计划

公司核心产品是端游《梦三国》,是公司的“现金牛”业务,公司同时积极开发手游市场,完善产品结构。并且布局了VR、主机等新兴领域,

公司也在谋求游戏出海,寻找新的市场空间。公司12 月份推出了第一期员工持股计划,筹资不超过3000 万元,覆盖公司核心成员不超过130 人,现已完成该持股计划,员工持股计划的成功实施彰显员工对公司未来发展的信心。

3、现金流充足,研发持续加大

公司2016 年期末现金流10.38 亿元,增长了197%,现金流充裕。公司2016 年持续加大对研发的投入,全年研发投入1.17 亿元,占应收24%。充足现金流和高研发投入是公司上线优质产品的前提,看好公司未来新产品表现。

4、盈利预测与估值

看好公司未来发展前景,预测公司2017 年、2018 年的EPS 为1.18 元、1.36 元,对应目前股价的PE 分别为52 倍、45 倍,给予“增持”评级。

5、风险提示

产品结构单一,网游市场竞争激烈且市场向龙头公司集中

  • 行情
  • 资金流
  • 核心数据
  • 分时
  • 日K
  • 周K
  • 月K
电魂网络基本面数据
  • 总股本 2.43亿股
  • 流通股 0.67亿股
  • 每股收益 0.10元
  • 每股未分配利润 1.56元
  • 每股净资产 6.70元
  • 净资产收益率 1.44%
  • 净利润 2332.78万
  • 净利润增长率 -60.09%
电魂网络投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内000000
半年内000000
一年内020002
电魂网络盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.68 0.00 0.00 0.00
净利润(亿元) 1.65 0.00 0.00 0.00
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
佳发教育 10.00% 4 2 2 0 0 0
超图软件 9.98% 17 10 7 0 0 0
卫士通 7.23% 2 2 0 0 0 0
浪潮软件 6.76% 1 0 1 0 0 0
美亚柏科 6.32% 23 14 9 0 0 0
卫宁健康 6.29% 15 10 5 0 0 0
东方国信 5.87% 14 9 5 0 0 0
恒华科技 5.22% 14 7 7 0 0 0
创业软件 4.92% 8 3 5 0 0 0
广联达 4.83% 24 16 8 0 0 0
电魂网络 4.81% 0 0 0 0 0 0
网达软件 4.72% 0 0 0 0 0 0
浩云科技 4.67% 4 2 2 0 0 0
太极股份 4.65% 13 7 6 0 0 0
同有科技 4.57% 3 2 1 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
上汽集团详细7435.8631.8832.40
银轮股份详细5712.998.469.26
完美世界详细5640.6028.6028.89
安科生物详细5234.4518.6219.08
乐普医疗详细5142.8821.2937.08
智飞生物详细5050.1516.5649.00
贵州茅台详细46901.50662.47741.13
宋城演艺详细4624.3618.7626.61
华鲁恒升详细4524.1816.2018.48
中航沈飞详细4438.5027.9038.21
锦江股份详细4340.2531.7534.32
光线传媒详细4313.729.829.61
华兰生物详细4335.6726.6234.77
天士力详细4343.7923.8726.19
恒瑞医药详细4285.5972.3873.76

数据来源:东方财富Choice数据