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2016年业绩平稳,手游增速较快

www.eastmoney.com 2017年03月29日 00:00 国元证券 孔蓉 查看PDF原文

K图 603258_1

电魂网络(603258)

事件:

1)2016 年业绩数据,公司全年营收4.94 亿元,同比小幅增长5.54%,归属于母公司净利润2.56 亿元,同比增长17.74%,基本每股收益1.35元,增长11.57%。

2)2016 年利润分配预案:每10 股派发现金股利4.17 元。

正文点评:

1、营收主力为端游,长期看手游

公司2016 年业绩表现平稳,主要原因是端游贡献收入跟上年基本持平,2016 年端游收入为4.48 亿元,同比微跌0.32%,表现平稳,端游主要依靠《梦三国》。公司手游增长较快,2016 年营收4400 万元,同增长148%。短期内公司可依靠端游的稳定流水,中长期的业绩增长点在手游等新业务领域。

2、攻守兼备,实施员工持股计划

公司核心产品是端游《梦三国》,是公司的“现金牛”业务,公司同时积极开发手游市场,完善产品结构。并且布局了VR、主机等新兴领域,

公司也在谋求游戏出海,寻找新的市场空间。公司12 月份推出了第一期员工持股计划,筹资不超过3000 万元,覆盖公司核心成员不超过130 人,现已完成该持股计划,员工持股计划的成功实施彰显员工对公司未来发展的信心。

3、现金流充足,研发持续加大

公司2016 年期末现金流10.38 亿元,增长了197%,现金流充裕。公司2016 年持续加大对研发的投入,全年研发投入1.17 亿元,占应收24%。充足现金流和高研发投入是公司上线优质产品的前提,看好公司未来新产品表现。

4、盈利预测与估值

看好公司未来发展前景,预测公司2017 年、2018 年的EPS 为1.18 元、1.36 元,对应目前股价的PE 分别为52 倍、45 倍,给予“增持”评级。

5、风险提示

产品结构单一,网游市场竞争激烈且市场向龙头公司集中

电魂网络重要数据一览
电魂网络基本面数据
更多
  • 总股本 2.40亿股
  • 流通股 0.67亿股
  • 每股收益 0.10元
  • 每股未分配利润 1.59元
  • 每股净资产 6.61元
  • 净资产收益率 1.44%
  • 净利润 2332.78万
  • 净利润增长率 -60.09%
电魂网络投资评级
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一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内000000
半年内000000
一年内020002
电魂网络盈利预测
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2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.69 0.00 0.00 0.00
净利润(亿元) 1.64 0.00 0.00 0.00
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
丝路视觉 10.02% 0 0 0 0 0 0
深信服 10.00% 1 1 0 0 0 0
网达软件 4.97% 0 0 0 0 0 0
科大国创 4.73% 1 0 1 0 0 0
石基信息 4.15% 15 8 7 0 0 0
汇金科技 3.93% 0 0 0 0 0 0
XD恒生电 3.82% 21 11 10 0 0 0
朗新科技 3.59% 0 0 0 0 0 0
科创信息 2.78% 0 0 0 0 0 0
卫宁健康 2.60% 17 11 6 0 0 0
延华智能 2.33% 0 0 0 0 0 0
浩云科技 1.88% 4 2 2 0 0 0
立思辰 1.78% 5 1 4 0 0 0
赢时胜 1.76% 6 4 2 0 0 0
启明星辰 1.66% 27 19 8 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
上汽集团详细6837.9231.1134.12
安科生物详细6134.4520.0020.05
永辉超市详细5511.788.749.40
贵州茅台详细55901.50624.35715.40
银轮股份详细5412.998.469.40
恒瑞医药详细5285.5965.3094.09
光线传媒详细5213.729.7911.61
锦江股份详细5140.2530.3936.25
智飞生物详细4948.6016.5648.99
乐普医疗详细4842.8821.2939.11
隆基股份详细4753.7521.6835.94
宋城演艺详细4620.4417.9119.86
新纶科技详细4527.0212.9615.25
桐昆股份详细4527.8019.2518.40
爱尔眼科详细4443.7328.8633.30