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业绩增长符合预期,三大产业布局齐头并进

www.eastmoney.com 2017年04月21日 00:00 广发证券 王剑雨,郭敏,周航

K图 300054_1

鼎龙股份(300054)

业绩增长符合预期,17Q1 持续高增长

公司发布2016年年报,实现营业总收入13亿元,同比增长24.43%;营业利润2.94亿元,同比增长41.52%;利润总额3.08亿元,同比增长41.11%;归属于上市公司股东的净利润24,010.18万元,同比增长51.16%。业绩增长符合预期,同时预计17Q1净利润约6710.93-7549.79万元,增长60-80%,主营业务增长以及16年并购企业合并财务报表带来业绩高增长。

三大业务齐头并进,打印通用耗材产业布局完善

公司从事的主要业务可以划分为三大板块,分别为:激光打印快印通用耗材产业、集成电路芯片及制程工艺材料产业、数字图文快印和云打印产业。

其中,激光打印快印通用耗材产业:以彩色聚合碳粉、耗材芯片、显影辊产品为核心,以再生及通用硒鼓为终端渠道支撑,以全产业链运行为发展思路的传统主业。该产业从公司成立至今已稳健运营多年,为公司目前的主要收入及利润来源,2016年激光打印业务占总收入的95%。

CMP 耗材产品客户认证中,前景可期

由海外背景专家带队研发的聚氨酯抛光垫项目进展顺利,试产品在硬度、韧性、断裂伸长率等技术参数上已完全达到国外同类产品水平。目前产品已经在客户验证中,未来发展可期。

预计17-19 年净利润为3.51、4.05 和4.77 亿元,维持“买入”评级

风险提示

原材料价格波动较大;新产品开拓低于市场预期。

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鼎龙股份重要数据一览
鼎龙股份基本面数据
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  • 总股本 9.61亿股
  • 流通股 6.65亿股
  • 每股收益 0.24元
  • 每股未分配利润 0.80元
  • 每股净资产 3.61元
  • 净资产收益率 6.95%
  • 净利润 22722.09万
  • 净利润增长率 30.84%
鼎龙股份投资评级
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一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内300003
三个月内410005
半年内440008
一年内11900020
鼎龙股份盈利预测
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2016A 2017E 2018E 2019E
每股收益(元) 0.54 0.36 0.47 0.61
净利润(亿元) 5.15 3.42 4.51 5.83
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
金奥博 10.02% 0 0 0 0 0 0
润禾材料 10.00% 0 0 0 0 0 0
中欣氟材 9.98% 0 0 0 0 0 0
亿利洁能 5.17% 0 0 0 0 0 0
恒大高新 4.10% 0 0 0 0 0 0
天齐锂业 3.51% 1 1 0 0 0 0
吉药控股 3.40% 0 0 0 0 0 0
正丹股份 3.32% 0 0 0 0 0 0
浙江龙盛 3.24% 0 0 0 0 0 0
强力新材 3.06% 0 0 0 0 0 0
三孚股份 2.97% 1 0 0 0 0 0
广东榕泰 2.97% 0 0 0 0 0 0
闰土股份 2.84% 0 0 0 0 0 0
光华科技 2.72% 0 0 0 0 0 0
阳谷华泰 2.58% 1 1 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
中国国旅详细5445.7027.5044.31
万华化学详细5156.1025.5237.94
伊利股份详细4630.7419.1930.81
启迪桑德详细4539.7333.3234.68
恒瑞医药详细4268.9929.9769.42
聚光科技详细4236.9627.9333.07
贵州茅台详细41611.94263.79650.99
山西汾酒详细3979.5631.7453.52
先导智能详细3990.8837.9066.49
清新环境详细3925.5017.4620.31
宋城演艺详细3826.5018.9018.41
上汽集团详细3837.9229.1632.02
东江环保详细3721.0015.6215.97
中青旅详细3631.1519.6820.35
精测电子详细36137.7170.84125.39