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业绩增长符合预期,三大产业布局齐头并进

www.eastmoney.com 2017年04月21日 00:00 广发证券 王剑雨,郭敏,周航

K图 300054_1

鼎龙股份(300054)

业绩增长符合预期,17Q1 持续高增长

公司发布2016年年报,实现营业总收入13亿元,同比增长24.43%;营业利润2.94亿元,同比增长41.52%;利润总额3.08亿元,同比增长41.11%;归属于上市公司股东的净利润24,010.18万元,同比增长51.16%。业绩增长符合预期,同时预计17Q1净利润约6710.93-7549.79万元,增长60-80%,主营业务增长以及16年并购企业合并财务报表带来业绩高增长。

三大业务齐头并进,打印通用耗材产业布局完善

公司从事的主要业务可以划分为三大板块,分别为:激光打印快印通用耗材产业、集成电路芯片及制程工艺材料产业、数字图文快印和云打印产业。

其中,激光打印快印通用耗材产业:以彩色聚合碳粉、耗材芯片、显影辊产品为核心,以再生及通用硒鼓为终端渠道支撑,以全产业链运行为发展思路的传统主业。该产业从公司成立至今已稳健运营多年,为公司目前的主要收入及利润来源,2016年激光打印业务占总收入的95%。

CMP 耗材产品客户认证中,前景可期

由海外背景专家带队研发的聚氨酯抛光垫项目进展顺利,试产品在硬度、韧性、断裂伸长率等技术参数上已完全达到国外同类产品水平。目前产品已经在客户验证中,未来发展可期。

预计17-19 年净利润为3.51、4.05 和4.77 亿元,维持“买入”评级

风险提示

原材料价格波动较大;新产品开拓低于市场预期。

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鼎龙股份重要数据一览
鼎龙股份基本面数据
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  • 总股本 9.61亿股
  • 流通股 6.38亿股
  • 每股收益 0.08元
  • 每股未分配利润 0.64元
  • 每股净资产 3.44元
  • 净资产收益率 2.20%
  • 净利润 7364.59万
  • 净利润增长率 75.58%
鼎龙股份投资评级
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一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内010001
三个月内8400012
半年内8600014
一年内181200030
鼎龙股份盈利预测
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2016A 2017E 2018E 2019E
每股收益(元) 0.54 0.63 0.79 0.99
净利润(亿元) 5.15 6.08 7.61 9.54
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
渝三峡A 10.03% 1 0 0 0 0 0
三孚股份 10.01% 3 0 0 0 0 0
拉芳家化 3.79% 2 0 0 0 0 0
濮阳惠成 3.41% 2 0 2 0 0 0
金禾实业 3.20% 41 31 10 0 0 0
金力泰 2.86% 2 0 2 0 0 0
飞凯材料 2.85% 19 5 14 0 0 0
兄弟科技 2.80% 8 3 5 0 0 0
晨化股份 2.58% 1 0 0 0 0 0
江化微 2.57% 12 2 9 0 0 0
山东海化 2.22% 5 3 2 0 0 0
达志科技 2.03% 1 0 0 0 0 0
黑猫股份 1.89% 4 1 3 0 0 0
兴化股份 1.86% 3 2 1 0 0 0
万润股份 1.77% 38 27 10 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
宋城演艺详细4328.8819.2020.92
先导智能详细4250.0533.2550.26
贵州茅台详细41499.20312.74473.01
隆基股份详细4022.2213.6516.84
中金环境详细3930.6315.6016.92
万达电影详细3883.6050.8251.85
五粮液详细3857.7234.5255.42
南都电源详细3728.6317.0416.73
铁汉生态详细3720.6511.5513.18
国轩高科详细3741.2826.8830.51
碧水源详细3522.0315.8118.59
龙蟒佰利详细3517.6411.6815.94
恒瑞医药详细3360.6848.6250.62
华兰生物详细3341.0434.9136.66
丽珠集团详细3378.7553.2868.24