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外延带来跨越式发展,流量经营加速扩张

www.eastmoney.com 2017年04月21日 00:00 东北证券 熊军,汪洋

K图 300366_1

创意信息(300366)

业绩符合预期,外延带来跨越式发展。2016 年公司实现营业收入11.14 亿元,同比增长79.39%。实现归属上市公司股东的净利润为1.17亿,同比增长19.20%,EPS 为0.51 元,同比减少8.49%。2016 年公司整合格蒂电力,收购邦讯信息,实现了行业上的跨越式发展。业务涵盖了金融、教育、运营商等多个领域;同时在区域上,子公司甘肃创意、北京创意、TITM 加大区域推广力度,加速产品区域覆盖,在西北、华北、华东以及海外地区实现了业务扩张。公司向全体股东每10 股派发现金红利1.00 元(含税),以资本公积金向全体股东每10 股转增10 股。

主营业务快速增长,子公司进展顺利。2016 年公司加大推广力度,确保传统项目的稳定增长,系统集成收入达到4.73 亿元,同比增长74.13%,占总营收的42.47%。子公司进展顺利,其中格蒂电力2016 年实现收入6.0 亿,净利润为7906 万元。2016 年10 月公司完成对邦讯信息的收购,2016 年邦讯技术实现并表收入8692 万元,并表利润为2342万元。北京创意实现收入9152 万元,净利润1050 万元。甘肃创意实现收入1274 万元,净利润为54 万元。

流量经营业务进展顺利。公司与中兴通讯合作流量经营项目,目前在宁夏业务试点进展顺利,用户注册量及创意流量包销量稳步提升,宁夏联通“创意流量”平台于2016 年4 月开始试运行, 5 月正式商用宣传,宁夏联通在网3G、 4G 用户中, “创意流量”用户注册率已超过66%。2017 年有望快速进行多地复制,年初新签运营商1 个(重庆联通),在签运营商3 个,在谈运营商10 个。

盈利预测及投资建议:公司明确“基于云计算、大数据技术,打造国内ICT+综合解决方案提供商”的发展定位,内生外延两手加速业务布局,有望推动公司业绩进一步增长。预计公司2017 年-2018 年实现利润2.44 亿,3.30 亿,EPS 分别为0.93 元,1.25 元,当前股价对应动态PE 为34 倍和25 倍,维持“增持”评级。

风险提示:并购整合效果低于预期;流量经营拓展不及预期

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创意信息重要数据一览
创意信息基本面数据
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  • 总股本 5.26亿股
  • 流通股 2.09亿股
  • 每股收益 0.15元
  • 每股未分配利润 0.73元
  • 每股净资产 5.44元
  • 净资产收益率 2.73%
  • 净利润 7769.89万
  • 净利润增长率 170.64%
创意信息投资评级
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一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内010001
半年内430007
一年内9500014
创意信息盈利预测
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2016A 2017E 2018E 2019E
每股收益(元) 1.02 0.46 0.66 0.93
净利润(亿元) 5.38 2.43 3.45 4.89
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
德生科技 10.01% 0 0 0 0 0 0
思特奇 10.00% 0 0 0 0 0 0
汇纳科技 10.00% 0 0 0 0 0 0
新国都 6.83% 0 0 0 0 0 0
平治信息 6.64% 1 0 1 0 0 0
云赛智联 5.90% 0 0 0 0 0 0
移为通信 5.49% 0 0 0 0 0 0
创意信息 5.42% 0 0 0 0 0 0
生意宝 5.26% 0 0 0 0 0 0
浪潮信息 5.25% 0 0 0 0 0 0
海虹控股 4.74% 0 0 0 0 0 0
紫光股份 4.09% 0 0 0 0 0 0
初灵信息 3.97% 0 0 0 0 0 0
上海钢联 3.23% 0 0 0 0 0 0
分众传媒 3.23% 2 0 1 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
中国国旅详细5445.7027.5043.75
万华化学详细5156.1025.5237.94
启迪桑德详细4639.7333.3234.47
伊利股份详细4630.7419.1930.54
恒瑞医药详细4368.9929.9769.20
聚光科技详细4236.9627.9332.99
贵州茅台详细41611.94263.79647.77
清新环境详细4025.5017.4620.12
山西汾酒详细3979.5631.7453.84
先导智能详细3990.8837.9064.61
宋城演艺详细3826.5018.9018.40
上汽集团详细3837.9229.1631.89
东江环保详细3721.0015.6215.95
中青旅详细3631.1519.6820.27
精测电子详细36137.7170.84125.00