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外延带来跨越式发展,流量经营加速扩张

www.eastmoney.com 2017年04月21日 00:00 东北证券 熊军,汪洋

K图 300366_1

创意信息(300366)

业绩符合预期,外延带来跨越式发展。2016 年公司实现营业收入11.14 亿元,同比增长79.39%。实现归属上市公司股东的净利润为1.17亿,同比增长19.20%,EPS 为0.51 元,同比减少8.49%。2016 年公司整合格蒂电力,收购邦讯信息,实现了行业上的跨越式发展。业务涵盖了金融、教育、运营商等多个领域;同时在区域上,子公司甘肃创意、北京创意、TITM 加大区域推广力度,加速产品区域覆盖,在西北、华北、华东以及海外地区实现了业务扩张。公司向全体股东每10 股派发现金红利1.00 元(含税),以资本公积金向全体股东每10 股转增10 股。

主营业务快速增长,子公司进展顺利。2016 年公司加大推广力度,确保传统项目的稳定增长,系统集成收入达到4.73 亿元,同比增长74.13%,占总营收的42.47%。子公司进展顺利,其中格蒂电力2016 年实现收入6.0 亿,净利润为7906 万元。2016 年10 月公司完成对邦讯信息的收购,2016 年邦讯技术实现并表收入8692 万元,并表利润为2342万元。北京创意实现收入9152 万元,净利润1050 万元。甘肃创意实现收入1274 万元,净利润为54 万元。

流量经营业务进展顺利。公司与中兴通讯合作流量经营项目,目前在宁夏业务试点进展顺利,用户注册量及创意流量包销量稳步提升,宁夏联通“创意流量”平台于2016 年4 月开始试运行, 5 月正式商用宣传,宁夏联通在网3G、 4G 用户中, “创意流量”用户注册率已超过66%。2017 年有望快速进行多地复制,年初新签运营商1 个(重庆联通),在签运营商3 个,在谈运营商10 个。

盈利预测及投资建议:公司明确“基于云计算、大数据技术,打造国内ICT+综合解决方案提供商”的发展定位,内生外延两手加速业务布局,有望推动公司业绩进一步增长。预计公司2017 年-2018 年实现利润2.44 亿,3.30 亿,EPS 分别为0.93 元,1.25 元,当前股价对应动态PE 为34 倍和25 倍,维持“增持”评级。

风险提示:并购整合效果低于预期;流量经营拓展不及预期

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创意信息重要数据一览
创意信息基本面数据
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  • 总股本 5.26亿股
  • 流通股 2.00亿股
  • 每股收益 0.11元
  • 每股未分配利润 0.70元
  • 每股净资产 5.41元
  • 净资产收益率 2.13%
  • 净利润 6030.93万
  • 净利润增长率 393.17%
创意信息投资评级
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一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内420006
半年内530008
一年内16400020
创意信息盈利预测
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2016A 2017E 2018E 2019E
每股收益(元) 1.02 0.52 0.73 1.02
净利润(亿元) 5.38 2.74 3.83 5.38
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
三六五网 10.00% 0 0 0 0 0 0
恒银金融 9.99% 0 0 0 0 0 0
三利谱 5.04% 0 0 0 0 0 0
平治信息 4.36% 9 6 3 0 0 0
天神娱乐 3.26% 3 3 0 0 0 0
惠威科技 3.05% 0 0 0 0 0 0
普路通 2.21% 2 1 1 0 0 0
新国都 2.19% 6 4 2 0 0 0
联创电子 1.69% 7 7 0 0 0 0
三七互娱 1.47% 11 8 3 0 0 0
久远银海 1.35% 2 0 2 0 0 0
中信国安 1.31% 0 0 0 0 0 0
思特奇 1.20% 0 0 0 0 0 0
漫步者 1.04% 0 0 0 0 0 0
恺英网络 1.01% 7 5 2 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
万华化学详细5556.1023.2038.90
中国国旅详细4954.0027.5036.16
中兴通讯详细4830.2416.4830.46
启迪桑德详细4239.7331.9236.68
先导智能详细4290.8837.4871.93
泸州老窖详细4173.3341.5157.05
杉杉股份详细4124.0013.4622.06
铁汉生态详细4020.6512.1014.32
贵州茅台详细40539.69263.79556.73
恒瑞医药详细4063.4948.7063.81
碧水源详细3922.0317.0118.72
聚光科技详细3936.9627.9335.30
伊利股份详细3928.4618.2327.90
中青旅详细3831.1519.7219.99
宋城演艺详细3826.5018.9019.16