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外延带来跨越式发展,流量经营加速扩张

www.eastmoney.com 2017年04月21日 00:00 东北证券 熊军,汪洋

K图 300366_1

创意信息(300366)

业绩符合预期,外延带来跨越式发展。2016 年公司实现营业收入11.14 亿元,同比增长79.39%。实现归属上市公司股东的净利润为1.17亿,同比增长19.20%,EPS 为0.51 元,同比减少8.49%。2016 年公司整合格蒂电力,收购邦讯信息,实现了行业上的跨越式发展。业务涵盖了金融、教育、运营商等多个领域;同时在区域上,子公司甘肃创意、北京创意、TITM 加大区域推广力度,加速产品区域覆盖,在西北、华北、华东以及海外地区实现了业务扩张。公司向全体股东每10 股派发现金红利1.00 元(含税),以资本公积金向全体股东每10 股转增10 股。

主营业务快速增长,子公司进展顺利。2016 年公司加大推广力度,确保传统项目的稳定增长,系统集成收入达到4.73 亿元,同比增长74.13%,占总营收的42.47%。子公司进展顺利,其中格蒂电力2016 年实现收入6.0 亿,净利润为7906 万元。2016 年10 月公司完成对邦讯信息的收购,2016 年邦讯技术实现并表收入8692 万元,并表利润为2342万元。北京创意实现收入9152 万元,净利润1050 万元。甘肃创意实现收入1274 万元,净利润为54 万元。

流量经营业务进展顺利。公司与中兴通讯合作流量经营项目,目前在宁夏业务试点进展顺利,用户注册量及创意流量包销量稳步提升,宁夏联通“创意流量”平台于2016 年4 月开始试运行, 5 月正式商用宣传,宁夏联通在网3G、 4G 用户中, “创意流量”用户注册率已超过66%。2017 年有望快速进行多地复制,年初新签运营商1 个(重庆联通),在签运营商3 个,在谈运营商10 个。

盈利预测及投资建议:公司明确“基于云计算、大数据技术,打造国内ICT+综合解决方案提供商”的发展定位,内生外延两手加速业务布局,有望推动公司业绩进一步增长。预计公司2017 年-2018 年实现利润2.44 亿,3.30 亿,EPS 分别为0.93 元,1.25 元,当前股价对应动态PE 为34 倍和25 倍,维持“增持”评级。

风险提示:并购整合效果低于预期;流量经营拓展不及预期

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创意信息重要数据一览
创意信息基本面数据
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  • 总股本 5.26亿股
  • 流通股 2.01亿股
  • 每股收益 0.05元
  • 每股未分配利润 0.64元
  • 每股净资产 5.35元
  • 净资产收益率 1.00%
  • 净利润 2810.81万
  • 净利润增长率 387.47%
创意信息投资评级
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一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内220004
半年内720009
一年内16600022
创意信息盈利预测
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2016A 2017E 2018E 2019E
每股收益(元) 1.02 0.88 1.22 1.66
净利润(亿元) 5.38 4.60 6.39 8.72
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
中科创达 0.92% 23 13 10 0 0 0
高升控股 0.00% 5 3 2 0 0 0
民盛金科 0.00% 1 0 1 0 0 0
捷顺科技 -0.13% 9 3 6 0 0 0
东方财富 -0.18% 5 1 4 0 0 0
东软载波 -0.18% 16 8 8 0 0 0
星网宇达 -0.20% 18 3 14 0 0 0
分众传媒 -0.40% 26 20 6 0 0 0
方正科技 -1.09% 0 0 0 0 0 0
久远银海 -1.13% 8 3 5 0 0 0
联创互联 -1.70% 1 0 1 0 0 0
新北洋 -1.75% 28 18 10 0 0 0
华东电脑 -1.81% 0 0 0 0 0 0
深科技 -1.88% 3 2 1 0 0 0
雷科防务 -1.90% 14 2 10 2 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细46405.37312.74454.20
五粮液详细4257.7234.5048.26
铁汉生态详细4120.6511.5512.24
中金环境详细4030.6324.8429.79
宋城演艺详细4028.8819.2020.80
南都电源详细3928.6317.0415.82
隆基股份详细3922.2213.6014.75
碧水源详细3726.4015.8118.24
先导智能详细3745.2233.2540.10
龙蟒佰利详细3617.6411.6814.34
华兰生物详细3541.0434.1934.93
万达电影详细3583.6050.8254.36
爱尔眼科详细3339.6029.9222.74
天翔环境详细3125.4614.5916.78
四维图新详细3126.9816.4216.63