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上市公司深度:互联网金融综合平台商

www.eastmoney.com 2017年07月06日 00:00 中信建投 杨荣,王舫朝

东方财富(300059)

依托渠道价值保证流量稳定变现

2012年2月,天天基金网获得首批基金销售业务资格,公司正式开展基金代销业务。虽然受制于市场行情不景气,公司基金代销业务收入受到一定影响,但是从用户使用情况、合作基金数量、代销基金只数、行业竞争地位等方面来看,目前基金代销业务的变现能力良好,保证了公司业务不受挑战。

收购同信证券实现公司战略转型

2015年4月,公司发行股份以约44亿元收购西藏同信证券,获得券商牌照,成为互联网券商。随后公司经纪业务市占率不断提升,带动两融业务快速发展,并通过增资提升证券实力。公司证券业务有很大的成长空间和业绩弹性,预期业绩将在下一波牛市中爆发。

互联网金融服务平台综合运营商

公司以“东方财富”为核心,打造国内领先的互联网金融服务平台综合运营商、完善互联网金融服务生态圈。公司主要业务有证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务及互联网广告服务业务等,并不断加速外延式布局,通过收购和新设等各种形式进一步延伸和完善公司业务链条。

估值提升空间较大,目标价14.74元,给予“增持”评级

采用分部估值法,对证券业务采取与同类证券公司业务类比进行估值的方法,对非证券业务采用PE估值法,并用PEG对比分析估值的合理性。估计目标市值为632.34亿元,折合每股股价14.74元,较7月5日收盘价有近20%的上涨空间,给予“增持”评级。

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  • 周K
  • 月K
东方财富基本面数据
  • 总股本 51.68亿股
  • 流通股 41.53亿股
  • 每股收益 0.15元
  • 每股未分配利润 0.65元
  • 每股净资产 2.77元
  • 净资产收益率 5.31%
  • 净利润 80087.32万
  • 净利润增长率 75.02%
东方财富投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内010001
三个月内12700019
半年内261100037
一年内472100068
东方财富盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.12 0.21 0.30 0.38
净利润(亿元) 6.36 11.01 15.40 19.85
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
京天利 3.66% 0 0 0 0 0 0
德生科技 1.47% 1 0 1 0 0 0
金智科技 0.83% 2 0 1 1 0 0
云赛智联 0.57% 2 1 1 0 0 0
新国都 0.53% 5 4 1 0 0 0
新大陆 0.53% 11 10 1 0 0 0
亚联发展 0.44% 0 0 0 0 0 0
*ST厦华 0.27% 0 0 0 0 0 0
东软载波 0.24% 3 2 1 0 0 0
和晶科技 0.20% 0 0 0 0 0 0
卓翼科技 0.00% 1 1 0 0 0 0
华虹计通 0.00% 0 0 0 0 0 0
联创互联 0.00% 0 0 0 0 0 0
云赛B股 -0.18% 0 0 0 0 0 0
安硕信息 -0.18% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
乐普医疗详细6840.2024.0023.22
上汽集团详细6735.8624.6424.70
华鲁恒升详细6524.7213.5312.99
中国国旅详细5886.8849.4062.14
贵州茅台详细52861.00523.95593.02
宁德时代详细51105.2147.5281.30
分众传媒详细4914.565.676.14
永辉超市详细478.106.847.59
锦江股份详细4639.5521.4222.86
保利地产详细4518.4410.6713.10
亿纬锂能详细4420.1611.5716.79
宋城演艺详细4231.6219.9519.95
中炬高新详细4232.7321.8429.82
恒瑞医药详细4287.7555.1859.57
广联达详细4130.1522.8523.82

数据来源:东方财富Choice数据