东方财富网 > 数据中心 > 研报大全 > 潜能恒信 > 潜能恒信-研报正文
  • 最新价 -
  • 涨跌 -
  • 涨跌幅 -
  • 换手 -
  • 总手 -
  • 金额 -

传统油服仍处冬天,油气权益尚需时间

www.eastmoney.com 2017年08月28日 00:00 招商证券 王强,王亮,石亮,李舜 查看PDF原文

潜能恒信(300191)

事件:

公司发布2017半年报,实现营业收入2404万元,同比下降47.55%;实现归属于上市公司股东的净利润-1595万元,同比下降361.17%;扣非后归母净利润-1626万元,同比下降603.44%;每股基本收益-0.05元,同比下降360.73%。公司1-9月预计亏损1593万元-1902万元,同比下降255%-285%。

评论:

1、油气勘探资本开支下降,公司营收大幅下滑

油价2014年大幅下跌之后,持续中低油价运行,国内外油气企业勘探开发投入明显下降,2016年和2017年油气勘探开发资本开支普遍和几年前高位相比下降40%左右,考虑到油服行业的滞后影响,导致公司传统业务需求明显缩减,2017年上半年,公司营业收入大幅下滑47.55%。国际服务市场方面,前期重点推进的南亚项目受政治、治安因素影响进展放缓。公司的石油勘探技术服务营收1764万元,同比大降61.51%,毛利率-3.99%,同比下降107.45%;油汽收入639.8万元,毛利率为-1.47%,以上原因导致公司业绩出现明显亏损。

2、拥技术+资源优势,勘探开发一体化拓空间

公司已具备了勘探开发一体化高端油气工程服务能力,服务内容涵盖地震采集、数据处理和解释、地球物理和地质综合分析研究、石油区块评价、井位部署、油藏描述、油气成藏模拟、钻完井服务、水平井压裂设计及施工以及智能化油田管理等。同时,公司已储备三个油气区块:中国渤海05/31块、美国Reinecke区块以及蒙古国Ergel-12区块,其中在产区块1个,勘探区块2个,海上区块面积282.2平方公里,陆上区块面积11052平方公里,有利于提高公司盈利能力。物探-地质-工程设计一体化的业务模式,为公司的发展开拓了空间。

3、投资建议

我们预计公司2017-2019年归属于上市公司股东的净利润分别为407万元、1107万元和1397万元,对应EPS分别为0.01、0.03、0.04元,首次覆盖,暂不评级。

风险提示:国际油价下跌风险、项目推进不及预期风险。

  • 行情
  • 资金流
  • 核心数据
  • 分时
  • 日K
  • 周K
  • 月K
潜能恒信基本面数据
  • 总股本 3.20亿股
  • 流通股 2.07亿股
  • 每股收益 0.03元
  • 每股未分配利润 0.68元
  • 每股净资产 3.63元
  • 净资产收益率 0.77%
  • 净利润 892.77万
  • 净利润增长率 155.97%
潜能恒信投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内000000
半年内000000
一年内000000
潜能恒信盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) -0.05 0.00 0.00 0.00
净利润(亿元) -0.17 0.00 0.00 0.00
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
茂化实华 4.06% 0 0 0 0 0 0
中国石油 1.91% 6 1 3 2 0 0
岳阳兴长 1.58% 0 0 0 0 0 0
龙宇燃油 1.50% 0 0 0 0 0 0
莱茵体育 1.48% 0 0 0 0 0 0
上海石化 1.43% 7 3 3 1 0 0
东华能源 1.42% 7 3 4 0 0 0
国际实业 1.37% 0 0 0 0 0 0
恒泰艾普 1.14% 0 0 0 0 0 0
华锦股份 1.12% 3 1 2 0 0 0
沈阳化工 1.07% 0 0 0 0 0 0
*ST华信 0.91% 0 0 0 0 0 0
美都能源 0.90% 0 0 0 0 0 0
博迈科 0.63% 1 0 1 0 0 0
广聚能源 0.34% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
华鲁恒升详细3324.1814.8816.17
分众传媒详细3216.508.327.55
上汽集团详细3035.8628.5427.72
中炬高新详细2932.7316.2828.66
锦江股份详细2940.2522.8621.30
碧水源详细2521.0011.417.62
乐普医疗详细2542.8830.1027.95
宋城演艺详细2431.6219.5320.83
中顺洁柔详细2418.308.677.00
恩华药业详细2423.0013.4411.47
双汇发展详细2431.8022.5023.29
小天鹅A详细2475.0047.0046.50
桐昆股份详细2424.3215.8012.99
完美世界详细2340.6027.1721.50
爱尔眼科详细2350.8428.8729.00

数据来源:东方财富Choice数据