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交通运输行业周报:BDI破1500,航运板块活跃度有望大增

www.eastmoney.com 2017年09月25日 00:00 东兴证券 郑闵钢,闫海

市场回顾:本周沪深300上涨0.17%,交通运输行业指数下降1.33%。细分行业中,航空板块下降1.63%, 铁路板块下降1.89%,物流板块上升0.43%,高速板块下降1.21%,港口板块下降0.84%,机场板块下降4%,航运板块下降2,75%,公交板块下降0.51%。 本周涨幅居前的为, 畅联股份(60.98%),圆通速递(12.62%),新宁物流(9.17%)跌幅居前的为铁龙物流(-12.26%), 秦港股份(-8.88%)。

干散货航运: BDI指数本周上涨8.45%达1502点, 我们年初以来对干散货航运复苏的观点得到完美印证。 今年9-11月份 FFA市场隐含的远期BDI数值分别为1385点, 1471点, 1404点, 铁矿石港口库存连续9周下降。受十一假期影响,矿山在假期前出货量维持在高位,供应相对过剩是近期BDI涨,铁矿石价格跌的主要原因。 供暖季限产会对钢厂开工率造成一定影响,但螺纹钢铁矿石价差进一步增大,钢厂为了提高产出加大海外高品位铁矿石进口量一定程度可以抵消限产的不利影响。从历史数据上看, BDI指数多在十一节前冲高,十一期间回落。 BDI突破1500点,航运板块情绪亢奋,板块活跃度有望大幅提高。除干散货相关标的中远海特,中外运航运,太平洋航运外,下周整个航运板块或均有交易性机会。

外贸集运: 本周SCFI指数下降4.99%至735.91点,其中美西航线下降6.43%,美东航线下降7.23%,欧线下降4.55%。旺季基本结束,需求及运价略低于预期。 人民币升值, 环保核查等因素导致的装载率小幅下降是近期运价下调的直接原因。 扣除汇率因素,欧美经济复苏,集运需求改善带动周期复苏的长逻辑仍然成立。 达飞宣布订造9艘22000TEU后,地中海航运也确认了11条22000TEU的集装箱船订单,我们认为除了地中海和达飞外,马士基、中远海控、赫伯罗特均在忙于收购整合,并有较强的盈利诉求,进一步订造万箱集装箱船的可能性不大。市场担忧新一轮军备竞赛或开启,叠加淡季即将来临,中远海控A/H股均有一定程度下跌。虽然BDI与重组后的中远海控没有直接相关性,下周受BDI超1500点影响,中远海控或受益于航运板块估值中枢抬升。

内贸集运:本周TDI指数环比上升5.76%,同比上升9.25%至687.93点。内贸旺季即将来临,运价有望继续回升。

油运市场: 油轮淡季基本结束, 本周克拉克森VLCC平均收益上涨67%至8418美金/天, 苏伊士型下降19%至10155美金/天,阿芙拉型下降7%至15658美金/天。

本周组合: 中远海特40%, 宁波海运30%,广深铁路30%

风险提示:经济增速低于预期,班轮公司开启价格战

文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
600428 中远海特 研报 资金流 股吧 6.68 -0.06 -0.89%
600798 宁波海运 研报 资金流 股吧 5.99 -0.08 -1.32%
601333 广深铁路 研报 资金流 股吧 4.80 -0.05 -1.03%
交运设备热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
永安行 4.02% 4 1 1 0 0 0
钱江摩托 3.23% 0 0 0 0 0 0
中国中车 1.90% 6 2 3 0 0 0
永贵电器 1.50% 4 1 2 1 0 0
*ST嘉陵 1.11% 0 0 0 0 0 0
晋西车轴 1.02% 1 0 1 0 0 0
林海股份 0.25% 0 0 0 0 0 0
神州高铁 0.11% 0 0 0 0 0 0
天雁B股 0.00% 0 0 0 0 0 0
康尼机电 -0.28% 15 12 3 0 0 0
众合科技 -0.40% 4 2 2 0 0 0
万安科技 -1.01% 5 2 3 0 0 0
鼎汉技术 -1.27% 9 5 4 0 0 0
新元科技 -1.37% 0 0 0 0 0 0
湖南天雁 -1.40% 0 0 0 0 0 0
交运设备个股未来3年盈利预测
名称 相关 2017
预测收益
2018
预测收益
2019
预测收益
永贵电器详细 股吧0.5680.7240.903
中国中车详细 股吧0.4210.4840.556
康尼机电详细 股吧0.4200.5490.684
万安科技详细 股吧0.3660.4490.547
众合科技详细 股吧0.3600.6440.941
鼎汉技术详细 股吧0.3550.5360.662
神州高铁详细 股吧0.2100.2840.369
晋西车轴详细 股吧0.0600.0600.060
祥和实业详细 股吧0.0000.6600.785
天雁B股详细 股吧0.0000.0000.000
美力科技详细 股吧0.0000.6300.690
春风动力详细 股吧0.0000.0000.000
今创集团详细 股吧0.0000.0000.000
新日股份详细 股吧0.0000.0000.000
永安行详细 股吧0.0000.0000.000
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