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交通运输行业周报:油运旺季来临,BDI节后反弹

www.eastmoney.com 2017年10月09日 00:00 东兴证券 郑闵钢,闫海

市场回顾:本周沪深300下降0.03%,交通运输行业指数下降0.74%。细分行业中,航空板块下降1.32%, 铁路板块下降1.29%,物流板块上升0.12%,高速板块上升0.42%,港口板块下降0.5%,机场板块上升0.09%,航运板块下降2,78%,公交板块下降1.16%。 本周涨幅居前的为, 原尚股份 (61.04%), 畅联股份 (20.08%), 新宁物流 (7.67%)跌幅居前的为华鹏飞(-10.26%), 秦港股份(-9.86%), 长江投资(-7.95%)。

干散货航运: BDI指数本周上涨3.61%达1405点, 今年10-12月份 FFA市场隐含的远期BDI数值分别为1460点, 1483点, 1363点,四季度隐含BDI均值为1435点。 铁矿石库存连续8周下降后受假期因素小幅反弹。 BDI过去两周的走势与我们在十一前的周观点中提示了的一致,受假期集中出货及租船人员休假等因素影响, BDI于十一节前冲高,十一期间回落,节后BDI反弹。 十一前后基本面基本无大变化、 BDI走势符合我们预期,但港股散货标的仍假期BDI波动影响波动剧烈程度超出我们预期。 10月3日、 4日、 6日港股通关闭,但港股仍然开市,南下资金对港股航运股起到重要支撑作用, 9月26日市场预期BDI阶段性见顶,叠加对环保限产对BDI的不确定性的影响,以及十一期间沪港通关闭,港股散货标的太平洋航运,中外运航运均深度回调。节后10月4日BDI触底反弹后,叠加市场预期BDI反弹后南下资金抄底, 10月6日港股航运标的大幅反弹。 虽然市场仍然担心环保限产对BDI的影响,但从FFA上看隐含的10-11月BDI均值仍高于9月份1348点。 9-12BDI旺季产能利用率较高,波动幅度高于其余月份。近期BDI冲高,市场情绪亢奋,大量资金抄底二手船,但新船订单仍然处于底部位置。 我们维持看好干散货航运未来四年边际改善。

集运: 十一期间无SCFI指数。 旺季结束,淡季维持当前运价仍有一定压力。需求方面,特朗普税改取得实质性进展,美元指数反弹至8月17日以来的新高。减税法案有望提高居民与企业的可支配收入,美国进出口有望同步受益,带动航运总需求。

油运市场: 炼厂检修结束,油轮旺季来临。旺季VLCC运价走势值得期待。 16年VLCCTCE高点为63000美元/天, 15年TCE高点为110000美元/天。 本周克拉克森VLCC平均收益上涨27%至18197美元/天, 仍在盈亏平衡点和现金平衡点下方, 苏伊士型上涨5%,阿芙拉型上涨16%。

风险提示:经济增速低于预期,班轮公司开启价格战

文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
300013 新宁物流 研报 资金流 股吧 17.54 -0.81 -4.41%
300350 华鹏飞 研报 资金流 股吧 12.22 -0.37 -2.94%
601326 秦港股份 研报 资金流 股吧 8.08 -0.18 -2.18%
603648 畅联股份 研报 资金流 股吧 33.40 2.95 9.69%
603813 原尚股份 研报 资金流 股吧 48.32 -5.37 -10.00%
交运设备热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
永安行 4.02% 4 1 1 0 0 0
钱江摩托 3.23% 0 0 0 0 0 0
中国中车 1.90% 6 2 3 0 0 0
永贵电器 1.50% 4 1 2 1 0 0
*ST嘉陵 1.11% 0 0 0 0 0 0
晋西车轴 1.02% 1 0 1 0 0 0
林海股份 0.25% 0 0 0 0 0 0
神州高铁 0.11% 0 0 0 0 0 0
天雁B股 0.00% 0 0 0 0 0 0
康尼机电 -0.28% 15 12 3 0 0 0
众合科技 -0.40% 4 2 2 0 0 0
万安科技 -1.01% 5 2 3 0 0 0
鼎汉技术 -1.27% 9 5 4 0 0 0
新元科技 -1.37% 0 0 0 0 0 0
湖南天雁 -1.40% 0 0 0 0 0 0
交运设备个股未来3年盈利预测
名称 相关 2017
预测收益
2018
预测收益
2019
预测收益
永贵电器详细 股吧0.5680.7240.903
中国中车详细 股吧0.4210.4840.556
康尼机电详细 股吧0.4200.5490.684
万安科技详细 股吧0.3660.4490.547
众合科技详细 股吧0.3600.6440.941
鼎汉技术详细 股吧0.3550.5360.662
神州高铁详细 股吧0.2100.2840.369
晋西车轴详细 股吧0.0600.0600.060
祥和实业详细 股吧0.0000.6600.785
天雁B股详细 股吧0.0000.0000.000
美力科技详细 股吧0.0000.6300.690
春风动力详细 股吧0.0000.0000.000
今创集团详细 股吧0.0000.0000.000
新日股份详细 股吧0.0000.0000.000
永安行详细 股吧0.0000.0000.000
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