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互联网行业2017年专题报告:互联网的下一个风口在哪里?让腾讯全球合作伙伴大会告诉我们

www.eastmoney.com 2017年11月14日 00:00 国金证券 裴培

行业观点

腾讯的未来是“新科技”与“大内容”: 所谓“新科技”,就是云计算、大数据和人工智能。腾讯 AI Lab 成立一年,已经拥有 70 位科学家、发表 81 篇论文;腾讯社交产品沉淀的海量数据,是人工智能研究的基础。 所谓“大内容”,就是全面扶持第三方内容、鼓励内容创业,强化腾讯的娱乐内容分发平台。腾讯要建立“开放的体系”而不是“封闭的帝国”。

百亿计划”吹响“四面出击”的号角: 腾讯提出了扶持原创内容的“百亿计划”: 为原创内容方提供价值 100 亿的产业资源,每天为原创内容导入100 亿以上的流量,每年向内容创业者投资和采购 100 亿元。 在本次大会上,腾讯发布了“企鹅号”内容分发平台升级计划,提出将“腾讯系”应用的流量进行整合,实现更公平的内容分发。

“流量为王” 正式让位于“内容为王”: 移动互联网的人口红利已经耗尽,流量只会越来越贵。在本次大会的各个分论坛,腾讯管理层和嘉宾反复强调:不要把重点放在“导流”“买量”上,用心做内容才是王道;现在的用户已经非常成熟,对优质内容有分辨力,愿意为好内容付费。腾讯要做的是通过 IP 孵化、众测、流量运营等方式,帮助内容方变现。投资建议

腾讯的未来远不止《王者荣耀》: 今年以来,投资者过于关注《王者荣耀》的表现,忽视了腾讯的娱乐内容整体战略。腾讯对第三方游戏的重视和帮助,确保了自身在游戏发行和渠道上的战略优势;腾讯音乐在用户基数上取得了压倒性优势,正在加强原创音乐、音乐社区和智能硬件生态系统;阅文的用户渗透率和付费率还有上升空间;“企鹅号”将使得腾讯的图文与短视频内容分发能力大幅度提升,达到或超越今日头条、微博。

金山软件、盛大是腾讯游戏的左膀右臂: 盛大是最早与腾讯达成战略合作的手游大厂,金山旗下的西山居则是腾讯的战略投资对象。 腾讯越来越重视第三方原创游戏,金山、盛大拥有强大的自研能力、经过验证的 IP,无疑将成为腾讯的“左膀右臂”。尤其是金山,明年与腾讯合作的四款“剑侠”手游将成为主要增长引擎。两家公司的自主发行业务也得到腾讯支持。

欢聚时代、浙数文化和电魂网络将受益于电竞: 腾讯将电竞列为“第六大内容领域”,《王者荣耀》扩大了电竞观众群, QQ 和微信社交链为电竞内容传播做出了贡献。电竞入亚成功将带来更多的政府支持。在腾讯主导的电竞浪潮下,欢聚时代、浙数文化这样的直播平台将成为较早的受益者。电魂网络则通过《野蛮人大作战》等优质 IO(休闲竞技游戏)进入电竞市场。风险提示

估值偏高; 国家对娱乐内容的监管风险; AI等新技术开发的风险。

电子信息热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
深桑达A 4.93% 0 0 0 0 0 0
分众传媒 4.29% 11 7 3 0 0 0
中科创达 1.30% 2 2 0 0 0 0
久远银海 1.18% 0 0 0 0 0 0
利欧股份 0.00% 0 0 0 0 0 0
深纺织B -0.48% 0 0 0 0 0 0
证通电子 -0.70% 0 0 0 0 0 0
捷顺科技 -0.73% 1 1 0 0 0 0
三七互娱 -0.93% 2 2 0 0 0 0
东方财富 -1.08% 2 0 2 0 0 0
民盛金科 -1.13% 0 0 0 0 0 0
新大陆 -1.61% 6 5 1 0 0 0
联创电子 -1.64% 1 1 0 0 0 0
和晶科技 -2.02% 1 1 0 0 0 0
朗科科技 -2.16% 0 0 0 0 0 0
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预测收益
紫光股份详细 股吧1.4221.6982.053
恺英网络详细 股吧1.3471.4891.675
天神娱乐详细 股吧1.1381.3891.632
东软载波详细 股吧0.8330.9831.160
三七互娱详细 股吧0.7960.9891.188
金智科技详细 股吧0.7581.0511.361
初灵信息详细 股吧0.7500.9401.190
汇冠股份详细 股吧0.7430.9231.106
新大陆详细 股吧0.7120.8561.084
新国都详细 股吧0.6490.8090.996
晶方科技详细 股吧0.6450.9951.205
焦点科技详细 股吧0.6270.9371.510
三六五网详细 股吧0.6130.7170.867
联创电子详细 股吧0.5810.9191.249
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