10月港口数据点评:外需稍弱吞吐量增速环比下降

www.eastmoney.com 2017年11月22日 00:00 东北证券 瞿永忠,王晓艳,陈照林 查看PDF原文

事件:

交通部发布2017年10月港口数据,全国港口货物吞吐量为10.6亿吨,同比上涨5.0%;全国港口外贸货物吞吐量3.3亿吨,同比增长6.5%;全国港口集装箱吞吐量1999.71万TEU,同比上升8.3%。

点评:

外需景气度回落,货物吞吐量增速下滑。10月全国港口货物吞吐量同比增速为5.0%(2016年同期为6.6%),增速较9月(6.8%)下降了1.8pct。年初至10月末,港口货物吞吐量累计值同比增速为7.4%(2016年同期为2.7%),增速较9月末(7.6%)下降了0.2pct。外需景气度下降,进口需求依然较强劲。10月,中国出口金额1890亿美元,同比增长6.9%(9月为8.1%);进口金额1508亿美元,同比增长17.2%(8月为18.6%)。

集箱吞吐增速回落。10月全国集装箱吞吐量同比增速为8.3%(2016年同期为5.9%),增速较9月(11.1%)下降了了2.8pct。年初至10月末,集装箱吞吐量累计值同比增速为8.9%(2016年同期为3.7%),增速较9月末(9.1%)下降了0.2pct。

10月,三大集装箱港上海、宁波-舟山和深圳吞吐量分别为340万、215万、200万TEU,同比增长分别为5.6%、10.4%、10.2%。外贸目的地国家经济回暖,外贸环境持续改善,10月美、日、欧制造业PMI分别为58.7、52.8、58.5(2016年同期分别51.9、51.4、53.5)。

外贸货物吞吐增速维稳。10月全国外贸货物吞吐量同比增速6.5%(2016年同期为5.2%),增速较9月(7.3%)上升了0.8pct。年初至10月末,外贸货物吞吐量累计值同比增速为6.9%(2016年同期为3.8%),增速与9月末(6.9%)持平。

投资建议:进出口贸易景气,港口吞吐量增速维持高位,港口板块盈利修复同比改善确定。聚焦“自由港”制度创新带来的基本面发展机遇,关注“一带一路”、区域港口整合主题带来的投资机会。

风险提示:宏观经济增速下滑,进出口贸易下滑,区域地缘政治风险。

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