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计算机行业月度报告:波澜不惊,精选行业龙头

www.eastmoney.com 2017年12月06日 00:00 财富证券 何晨



名称 相关 净流入(万)
朗玛信息研报 资金流3590.16
新北洋研报 资金流3323.01
三六五网研报 资金流5049.32
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本月 A 股计算机行业指数下跌 3.43%,全行业排名第 11: 本月( 11月 1 日—11 月 30 日)市场呈现下跌趋势,上证综指下跌 2.24%,沪深300 下 0.02%,申万计算机指数下跌 3.43%,在申万一级行业中涨跌幅位居第 11 位。

整体法估值处于历史前 46.51%分位,中位数估值处于历史后 42.79%分位。 11 月底计算机行业整体市盈率为 51.57 倍,位于历史前 46.51%,绝对估值相比上月有所回落;中位数估值 54.68 倍,位于历史后42.79%;相对沪深 300 估值为 2.03 倍,仍高于历史中值。

国内软件行业运行持续平稳: 2017 年 1-10 月,我国软件行业运行持续平稳。 1-10 月,我国软件和信息技术服务业完成软件业务收入 44210亿元,同比增长 13.9%,增速低于去年同期 0.8 个百分点。软件产品收入平稳增长,其中,信息技术服务业发展良好,嵌入式系统软件增速波动回落。 全行业共实现利润总额 5314 亿元,同比增长 13.2%,增速低于去年同期 5.4 个百分点。从业人员工资总额增长 10.5%,增速低于去年同期 4.8 个百分点, 低于软件行业增速。

投资建议:我们之前多次提到,对 2017 年全年的板块行情持谨慎态度,并且从行业创新周期、业绩市场周期和估值等多个维度进行了论证。之后的计算机板块业绩和股票走势逐步印证了我们的观点。 我们更加注意到的是龙头企业和普通企业在股价走势上的鲜明对比。总体上来看, 龙头公司在市场竞争的优势和溢价权在逐步增强。 目前计算机行业的整体估值逐步回归到 40-50 倍左右的区间,从历史中位数的中位数来看,处于不贵、也不便宜的状态。但是如果我们综合考虑到行业整体业绩增速逐步放缓到 20%左右的区间,则当前的板块估值从 2017年业绩的角度来看待,仍然缺乏较大的吸引力;但是对其中的一些优质公司,如果能在未来一两年保持高增速,以动态估值的角度看开始具备投资价值。尤其是符合行业创新方向的细分行业龙头,有可能在 2017年底至 2018 年初的两三个月时间内,迎来估值切换的投资机会。 建议关注海康威视、大华股份、 东软载波、天源迪科等公司。

风险提示: 行业发展不达预期,公司发展不达预期

文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
002236 大华股份 研报 资金流 股吧 15.78 -0.12 -0.75%
002415 海康威视 研报 资金流 股吧 31.61 0.97 3.17%
300047 天源迪科 研报 资金流 股吧 14.08 0.41 3.00%
300183 东软载波 研报 资金流 股吧 14.63 0.54 3.83%
电子信息热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
朗玛信息 10.02% 0 0 0 0 0 0
新北洋 10.01% 13 10 3 0 0 0
三六五网 10.00% 0 0 0 0 0 0
中科创达 9.99% 3 1 2 0 0 0
汇纳科技 6.27% 3 1 2 0 0 0
同方股份 5.65% 0 0 0 0 0 0
二三四五 5.50% 7 7 0 0 0 0
新国都 5.31% 5 4 1 0 0 0
熙菱信息 5.13% 1 0 1 0 0 0
创意信息 4.77% 2 1 1 0 0 0
紫光股份 4.43% 10 4 6 0 0 0
华测导航 4.39% 6 4 2 0 0 0
初灵信息 4.33% 0 0 0 0 0 0
世纪瑞尔 4.11% 0 0 0 0 0 0
安硕信息 4.11% 0 0 0 0 0 0
电子信息个股未来3年盈利预测
名称 相关 2018
预测收益
2019
预测收益
2020
预测收益
平治信息详细 股吧1.6362.2472.988
三利谱详细 股吧1.5742.4513.342
紫光股份详细 股吧1.3041.6222.024
上海钢联详细 股吧0.9741.6242.506
思维列控详细 股吧0.9241.2001.371
三七互娱详细 股吧0.9071.0921.242
智度股份详细 股吧0.8791.1221.431
金智科技详细 股吧0.8421.0731.375
恺英网络详细 股吧0.8320.9451.107
星网宇达详细 股吧0.8031.1531.469
联创互联详细 股吧0.7860.9871.226
华东电脑详细 股吧0.7680.9381.102
普路通详细 股吧0.7370.9651.035
新大陆详细 股吧0.7360.8971.193
汇纳科技详细 股吧0.7340.8791.031
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