查看最新 收藏本页

中国化妆品行业研究报告:消费升级引领的中国化妆品市场

www.eastmoney.com 2017年12月07日 00:00 川财证券 冯钦远

中国化妆品市场需求稳健增长,未来空间较大

2009年至2015年,国内规模以上化妆品销售收入保持14%的年均增长趋势,2016年受经济环境影响,化妆品销售收入略有下滑。2017年8月14日,国家统计局发布了1至7月份社会消费品零售总额,1至7月商品零售总额累计180228亿元,同比增长10.30%。其中,化妆品类别达到1385亿元,同比增长11.50%,在十四个消费类别中,增长速度位于第五位,高于商品零售总增长速率。根据该项数据预测,2017年化妆品行业销售收入将恢复至2015年水平,并有较大可能在年底实现较大幅度增长。

消费升级趋势明显,高端产品占比增加

麦肯锡2016年进行的一项消费者调查结果显示,55%的中国家庭认为未来5年内家庭收入将显著提高,与2011年的57%基本持平。相比之下,该指标在美国长期维持在30%左右,中国家庭对未来的收入预期更加乐观。在收入预期的支撑下,消费者对产品质量、口碑、个性化的诉求不断提升,这一趋势在化妆品领域体现的尤为明显。无论是高端化,还是大众化的产品,彩妆与护肤品的年复合增长率,在所有品类排名前五。

线上生态体系日趋完善,官方旗舰店与平台自营占据主流

受益于国内电商零售产业的日益成熟,化妆品领域已形成覆盖不同货源渠道,针对不同人群,包含综合与垂直多种模式的电子商务生态环境。这一趋势顺应了近年来消费者对化妆品个性化、专业化、高品质的诉求。

男士美妆市场增长迅速,年轻男性成为新力量

随着“日韩风”和“小鲜肉”等概念逐渐引领时尚,男性对清洁护肤甚至美妆产品的需求增长迅速。根据Euromonitor的预测,未来3年,中国大陆男性护肤与美妆市场的年均零售额增长速度将达到13.5%,远高于5.8%的全球增速。2015年至2016年,男性与女性在美妆护肤品方面的人均消费差距仅有13.7元,比2014年的26.6元缩减了一半。

政策引导行业规范健康发展

2016年与2017年,监管部门出台了一系列针对化妆品的政策调整。总体来看,监管部门在释放政策红利的同时,通过进一步细化的约束,引导化妆品行业更加规范健康的发展。

风险提示:零售行业复苏不及预期,环保限产扩散至化妆品上游企业。

商业百货热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
新华都 10.00% 0 0 0 0 0 0
三江购物 9.98% 0 0 0 0 0 0
中百集团 9.98% 0 0 0 0 0 0
步步高 7.92% 0 0 0 0 0 0
国芳集团 7.02% 0 0 0 0 0 0
杭州解百 4.89% 0 0 0 0 0 0
人人乐 4.36% 0 0 0 0 0 0
昆百大A 4.14% 0 0 0 0 0 0
家家悦 3.44% 0 0 0 0 0 0
红旗连锁 3.44% 0 0 0 0 0 0
百联股份 3.35% 0 0 0 0 0 0
三夫户外 2.72% 0 0 0 0 0 0
重庆百货 2.24% 1 0 0 1 0 0
华联综超 2.24% 0 0 0 0 0 0
汇嘉时代 2.18% 0 0 0 0 0 0
商业百货个股未来3年盈利预测
名称 相关 2017
预测收益
2018
预测收益
2019
预测收益
大商股份详细 股吧2.5702.8500.000
欧亚集团详细 股吧2.1422.2682.432
鄂武商A详细 股吧1.5491.7051.858
重庆百货详细 股吧1.3571.6502.044
王府井详细 股吧1.1231.3111.495
天虹股份详细 股吧0.8380.9871.117
辽宁成大详细 股吧0.7600.8801.000
新世界详细 股吧0.5900.4500.465
新华百货详细 股吧0.5900.6700.740
宏图高科详细 股吧0.5550.6250.770
南京新百详细 股吧0.5150.6500.805
百联股份详细 股吧0.5150.5930.711
赫美集团详细 股吧0.5130.8331.113
首商股份详细 股吧0.5100.5500.580
豫园股份详细 股吧0.4980.6000.699
商业百货个股财务指标排行榜