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强强联手工商银行,深化链接“人与金融”

www.eastmoney.com 2017年12月13日 00:00 安信证券 胡又文,孙雨轩 查看PDF原文

东方财富(300059)

事件: 12 月 12 日公告,公司与中国工商银行签订全方位战略合作协议。在平台引流、资讯互通、零售金融产品销售、信用卡及消费信贷业务、基金代销业务、私人银行业务、证券业务、托管业务等方面展开合作。

强强合作,构建“人与金融资产”的链接生态。 公司是 2C 端的流量巨头,而工商银行则是中国银行业翘楚。此次战略合作中,平台引流共享两方客户资源;资讯互通则将有机结合公司的资讯和工行的金融专业优势;零售金融产品销售合作拓宽传统银行业务的销售渠道;合作推出联名信用卡并基于风险模型和历史数据推出消费信贷业务;基金代销业务将见证工银瑞信和天天基金的强势合作;增添私人银行业务和托管业务等增值服务;在公司现有证券业务上进一步开展资金和资管业务合作。合作面之广,程度之深,对推动公司构建人与多元化金融资产的全新链接生态具有重大意义。

财富管理增值服务又一城,公司业绩波动将获良好对冲。 公司携互联网强大基因领航科技券商,经纪业务圈存海量用户后,下一步可能构建角色打造“人人投顾”众包化平台,以满足中国投资者对投顾服务的庞大需求。随着中国金融市场向海外成熟市场变,券商向综合财富管理平台演进已成趋势。此次战略合作推动多项增值服务齐头并进,本质上正是公司向财富管理转型路上的重要进展。随着与工行合作的推进,公司从单一的证券业务拓展至人与各类金融资产的链接,同时将极大对冲资本市场牛熊对业绩的波动。

投资建议: 公司是国内领先的互联网金融企业,证券业务边际、深度不断拓展,拥有突出的数据优势、技术优势以及客户优势。依靠更低廉成本及更优质服务,科技券商龙头态势已现。我们预计 2017、2018 年 EPS 为 0.16、 0.31 元,维持“买入-A”评级, 6 个月目标价16 元。

风险提示: 证券市场景气度未及预期,互联网券商市场竞争加剧。

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东方财富基本面数据
  • 总股本 51.68亿股
  • 流通股 41.53亿股
  • 每股收益 0.15元
  • 每股未分配利润 0.65元
  • 每股净资产 2.77元
  • 净资产收益率 5.31%
  • 净利润 80087.32万
  • 净利润增长率 75.02%
东方财富投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内010001
三个月内12700019
半年内261000036
一年内472000067
东方财富盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.12 0.21 0.30 0.38
净利润(亿元) 6.36 11.01 15.40 19.85
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
三七互娱 8.64% 16 8 8 0 0 0
优博讯 6.10% 4 1 3 0 0 0
*ST厦华 4.90% 0 0 0 0 0 0
深纺织A 3.08% 0 0 0 0 0 0
上海钢联 2.79% 8 7 1 0 0 0
深桑达A 2.24% 0 0 0 0 0 0
恺英网络 2.18% 1 0 0 1 0 0
深纺织B 1.51% 0 0 0 0 0 0
惠威科技 1.39% 0 0 0 0 0 0
熙菱信息 1.06% 0 0 0 0 0 0
同方股份 0.88% 0 0 0 0 0 0
普路通 0.60% 3 0 2 1 0 0
久远银海 0.59% 4 2 2 0 0 0
兆日科技 0.53% 0 0 0 0 0 0
京天利 0.41% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
乐普医疗详细7340.2026.6324.19
华鲁恒升详细7024.7213.5312.85
上汽集团详细6835.8624.6424.30
中国国旅详细6286.8849.4058.92
宁德时代详细59105.2135.6478.29
贵州茅台详细54861.00523.95577.23
分众传媒详细5214.565.675.89
永辉超市详细518.106.847.65
保利地产详细4918.4410.6012.44
锦江股份详细4739.5521.2822.91
烽火通信详细4737.7222.8027.60
万华化学详细4561.9930.2231.15
宋城演艺详细4531.6219.9520.08
亿纬锂能详细4520.1611.5715.80
中炬高新详细4432.7321.8429.60

数据来源:东方财富Choice数据