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家电行业一月月报:2017年市场行情回顾

www.eastmoney.com 2018年01月10日 00:00 财富证券 何晨,郑祖杰

2017 年家电行情回顾。 2017 年全部 A 股涨幅 6.3%,其中上证 A 股涨幅 13.09%,深证 A 股涨幅-3.43%。家电板块涨幅达到 40.43%,表现优异,居申万 28 个子行业第二。在整个家电的板块中,不同板块分化巨大。空调子版块涨幅最大,达到 91.28%,其次洗衣机涨幅 63.98%,冰箱涨幅 56.16%,小家电涨幅 19.44%,彩电基本上处于平稳,涨幅1.54%。

所有的家电公司中,龙头企业上涨幅度大。空调板块中,美的全年涨幅达到 104%,格力涨幅达到 91.5%;洗衣机板块中,小天鹅 A 上涨115%;冰箱板块中,海尔上涨 95.6%;小家电子版块里,华帝股份、老板电器、飞科电器和苏泊尔上涨都超过 50%,华帝股份上涨 88%,老板电器上涨 72.26%,飞科电器上涨 65.18%,苏泊尔上涨 53.72%;彩电板块, TCL集团上涨 21.12%。

行业集中度提升。 从 2010 年到 2017 年(以月度收盘价为基准),白电龙头公司股价都是昂扬向上的态势。格力、海尔、美的和小天鹅基本上占据了空调、洗衣机和冰箱一半的市场份额。根据产业在线数据,在空调领域,格力和美的两家总销量市占率 68%以上;洗衣机的总销量 CR2(海尔+美的系)为 54%,其中,美的的洗衣机业务主要由小天鹅贡献;冰箱的总销量 CR2(海尔+美的)为 37%。 2016 年,海尔斥资价 55.8 亿美元收购通用厨电,美的收购东芝白电业务,未来三大白电的业务必将进一步集中在这几家公司。

家电公司估值整体上移。 截止 2017 年 12 月 29 日,在申万 28 个子行业中,家用电器市盈率偏低,处于倒数第七的位置,市盈率 21.3 倍。由于 2017 年家电龙头公司股价的大幅上涨,其市盈率都得到很大程度的上涨。空调子版块市盈率 17.27 倍,冰箱子版块 16.59 倍,洗衣机 30.55 倍,小家电 33.24 倍,零部件 39.71 倍,彩电 29.01 倍。

风险提示: 原材料价格上涨,房地产销售大幅下降

文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
000333 美的集团 研报 资金流 股吧 - - -
000418 小天鹅A 研报 资金流 股吧 - - -
000651 格力电器 研报 资金流 股吧 38.68 0.53 1.39%
002508 老板电器 研报 资金流 股吧 19.88 0.13 0.66%
家电行业热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
四川九洲 3.66% 3 1 1 1 0 0
金莱特 3.35% 0 0 0 0 0 0
兆驰股份 1.70% 2 0 2 0 0 0
格力电器 1.52% 26 15 9 2 0 0
奋达科技 1.44% 3 1 2 0 0 0
三花智控 1.25% 27 16 11 0 0 0
日出东方 1.21% 0 0 0 0 0 0
*ST圣莱 1.03% 0 0 0 0 0 0
毅昌股份 0.99% 0 0 0 0 0 0
四川长虹 0.89% 2 0 1 1 0 0
晨丰科技 0.88% 0 0 0 0 0 0
海信家电 0.84% 9 4 5 0 0 0
万家乐 0.70% 0 0 0 0 0 0
浙江美大 0.69% 13 9 4 0 0 0
海信电器 0.68% 10 6 3 1 0 0
家电行业个股未来3年盈利预测
名称 相关 2018
预测收益
2019
预测收益
2020
预测收益
格力电器详细 股吧4.4705.0885.715
美的集团详细 股吧3.1323.6594.199
小天鹅A详细 股吧2.9103.4934.184
飞科电器详细 股吧2.1852.5572.962
苏泊尔详细 股吧1.9892.4022.856
老板电器详细 股吧1.7241.9922.296
青岛海尔详细 股吧1.3141.5561.782
莱克电气详细 股吧1.3111.7332.224
科沃斯详细 股吧1.2661.6722.215
海信家电详细 股吧1.0121.1831.384
九阳股份详细 股吧0.9771.1081.267
海信电器详细 股吧0.9311.0931.245
万和电气详细 股吧0.9171.1421.431
奥佳华详细 股吧0.8561.1441.501
华帝股份详细 股吧0.7950.9981.260
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