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电子行业:被动原件、PCB国产替代加速

www.eastmoney.com 2018年01月11日 00:00 国联证券 曹亮

一周行情表现

本周,上证综指上涨2.56%,创业板指上涨2.78%,电子(申万)指数上涨2.42%。本周涨幅前五的股票是风华高科、东山精密、苏州恒久、国光电器和茂硕电源;跌幅靠前的是ST保千里、博敏电子、卓翼科技、晶方科技以及美格智能。目前,电子板块TTM市盈率(整体法,剔除负值)处于40.01倍,相对于全部A股(非金融)的溢价比为1.45。

行业重要动态

1)国产智能机17年Q3利润首次超过15亿美元

2)中国光电子器件产业发展五年路线图发布

公司重要公告

同兴达、利达光电发布获政府补助公告;三环集团发布第二期股权激励授予完成公告;北京君正、春兴精工发布董事辞职公告;东晶电子、民德电子、南洋科技、顺络电子、坚瑞沃能发布股东股份质押公告;锦富技术发布董事承诺不减持公告;韦尔股份发布澄清媒体报道公告等。

周策略建议

本周电子各子行业出现普涨行情, 我们认为在岁末年初之际,资金面偏紧情况未见好转, 近期上涨属于反弹行情, 电子行业1月份将继续维持震荡行情。 相对于消费电子、半导体等成长性板块,被动原件、 PCB等周期板块由于国家环保管控加强,供需关系仍偏紧,行业集中度和盈利能力持续提升,估值更具有投资价值。建议关注覆铜板领军企业生益科技( 600183.SH)、铝电解电容领军企业艾华集团( 603989.SH)。

生益科技( 600183.SH):公司是覆铜板及粘结片领军企业,世界排名第二。我们认为2018年电子铜箔、电子玻纤布供应将持续偏紧,覆铜板行业集中度高,公司作为全球中高端覆铜板龙头,将受益于原材料价格上涨所带来的行业集中度和产品价格双重提升机会。此外,预计在5G时代公司将通过成本优势,实现高频板材国产化。

艾华集团( 603989.SH) : 公司从事铝电解电容器制造,全球铝电解电容器市场占有率为第五位,拥有从腐蚀箔、化成箔、电解液到电容器的全产业链。 将受益于这波铝箔供不应求所带来的行业集中度提升和产品价格上涨带来的业绩提升,进一步加快铝电解电容国产替代速度。

风险提示

电子产品渗透率不及预期;市场系统性风险。

文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
600183 生益科技 研报 资金流 股吧 10.45 0.20 1.95%
603989 艾华集团 研报 资金流 股吧 21.72 0.40 1.88%
电子元件热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
实达集团 10.06% 0 0 0 0 0 0
金龙机电 10.02% 0 0 0 0 0 0
天华超净 9.98% 0 0 0 0 0 0
珈伟股份 9.97% 0 0 0 0 0 0
捷捷微电 5.76% 3 2 1 0 0 0
融捷股份 4.69% 1 0 1 0 0 0
扬杰科技 4.59% 14 11 3 0 0 0
丹邦科技 4.44% 1 0 1 0 0 0
中环股份 4.33% 0 0 0 0 0 0
联创光电 3.90% 0 0 0 0 0 0
同兴达 3.88% 0 0 0 0 0 0
鸿利智汇 3.62% 7 6 1 0 0 0
铜峰电子 3.55% 0 0 0 0 0 0
领益智造 3.55% 4 3 1 0 0 0
勤上股份 3.52% 0 0 0 0 0 0
电子元件个股未来3年盈利预测
名称 相关 2018
预测收益
2019
预测收益
2020
预测收益
锐科激光详细 股吧3.5845.3307.569
富瀚微详细 股吧3.0944.6196.057
汇顶科技详细 股吧3.0493.5780.000
盈趣科技详细 股吧2.9383.9534.374
精研科技详细 股吧2.8413.8850.000
深南电路详细 股吧2.4153.1103.988
法拉电子详细 股吧2.2092.6053.009
景旺电子详细 股吧2.0712.7653.484
德赛电池详细 股吧1.7272.1542.661
电连技术详细 股吧1.6762.1623.009
四创电子详细 股吧1.6081.9572.340
奥士康详细 股吧1.5621.9782.395
视源股份详细 股吧1.5232.0162.684
正业科技详细 股吧1.5141.9952.399
圣邦股份详细 股吧1.5121.9482.489
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