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上海银行2017年度业绩快报:营收回升较快

www.eastmoney.com 2018年01月22日 00:00 中泰证券 戴志锋

K图 601229_1

上海银行(601229)

营收同比增速回升,净利润增长平稳。1Q17、1-2Q17、1-3Q17、2017全年营收、归母净利润分别同比增长-11.9%/-14.3%/-7.5%/-3.7%;6.5%/6.6%/6.8%/7.1%。

资产规模增长放缓。1Q17、1-2Q17、1-3Q17、2017全年资产总额环比增长1.5%、-4%、2.8%、2.7%;同比增长16.6%、5.8%、6.6%、3%。

不良率1.15%,环比持平。上海银行17年全年不良率平稳,前3季度分别为1.15%、1.16%、1.15%。。

其他:1、利润总额、归母净利润同比增长-1.5%、7.1%,估计受免税收入影响,所得税费用减少所致(1-3Q17所得税费用同比增长-75%)。2、营业收入、营业利润分别环比增长-3.7%、4.4%,其中营业支出环比增长-9.8%,预计为4季度减小了拨备计提力度。

投资建议:公司17E18EPB0.99X/0.88X;PE8.17X/7.51X(城商行PB1.25X/1.09X;PE8.97X/7.86X),公司资产质量有较高的安全边际,建议关注。

风险提示:经济下滑超预期。

上海银行重要数据一览
上海银行基本面数据
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  • 总股本 78.06亿股
  • 流通股 37.07亿股
  • 每股收益 1.49元
  • 每股未分配利润 4.55元
  • 每股净资产 15.91元
  • 净资产收益率 12.90%
  • 净利润 1165757.40万
  • 净利润增长率 6.84%
上海银行投资评级
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一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内110002
三个月内110002
半年内260008
一年内21000012
上海银行盈利预测
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2016A 2017E 2018E 2019E
每股收益(元) 1.83 1.95 2.14 2.33
净利润(亿元) 143.08 152.29 167.28 181.56
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
招商银行 1.49% 15 9 6 0 0 0
工商银行 1.18% 16 7 9 0 0 0
上海银行 0.72% 9 3 6 0 0 0
建设银行 0.71% 13 6 7 0 0 0
杭州银行 0.52% 4 1 3 0 0 0
平安银行 0.50% 15 9 6 0 0 0
民生银行 0.36% 9 1 7 1 0 0
农业银行 0.24% 14 7 7 0 0 0
北京银行 0.00% 7 4 3 0 0 0
华夏银行 0.00% 6 3 2 1 0 0
光大银行 0.00% 11 5 6 0 0 0
中国银行 0.00% 9 2 7 0 0 0
江阴银行 -0.13% 2 1 0 1 0 0
交通银行 -0.15% 11 3 7 1 0 0
浦发银行 -0.40% 11 2 8 1 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
中国国旅详细5150.3127.8051.80
山西汾酒详细4679.5631.8258.47
安科生物详细4426.5217.1621.72
光线传媒详细4413.728.4112.07
伊利股份详细4334.6719.1932.25
中青旅详细4327.8619.6822.32
恒瑞医药详细4375.0829.9771.93
上汽集团详细4237.9229.2333.21
精测电子详细40137.7183.77111.67
中集集团详细4024.9415.0418.06
启迪桑德详细4039.7333.3227.58
贵州茅台详细40769.86498.07718.45
完美世界详细3935.4029.1529.25
宇通客车详细3930.2620.8723.95
清新环境详细3825.5014.9613.81