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上海银行2017年度业绩快报:营收回升较快

www.eastmoney.com 2018年01月22日 00:00 中泰证券 戴志锋

K图 601229_1

上海银行(601229)

营收同比增速回升,净利润增长平稳。1Q17、1-2Q17、1-3Q17、2017全年营收、归母净利润分别同比增长-11.9%/-14.3%/-7.5%/-3.7%;6.5%/6.6%/6.8%/7.1%。

资产规模增长放缓。1Q17、1-2Q17、1-3Q17、2017全年资产总额环比增长1.5%、-4%、2.8%、2.7%;同比增长16.6%、5.8%、6.6%、3%。

不良率1.15%,环比持平。上海银行17年全年不良率平稳,前3季度分别为1.15%、1.16%、1.15%。。

其他:1、利润总额、归母净利润同比增长-1.5%、7.1%,估计受免税收入影响,所得税费用减少所致(1-3Q17所得税费用同比增长-75%)。2、营业收入、营业利润分别环比增长-3.7%、4.4%,其中营业支出环比增长-9.8%,预计为4季度减小了拨备计提力度。

投资建议:公司17E18EPB0.99X/0.88X;PE8.17X/7.51X(城商行PB1.25X/1.09X;PE8.97X/7.86X),公司资产质量有较高的安全边际,建议关注。

风险提示:经济下滑超预期。

上海银行重要数据一览
上海银行基本面数据
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  • 总股本 78.06亿股
  • 流通股 37.07亿股
  • 每股收益 0.56元
  • 每股未分配利润 5.57元
  • 每股净资产 16.85元
  • 净资产收益率 3.40%
  • 净利润 439826.70万
  • 净利润增长率 13.52%
上海银行投资评级
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一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内7410012
三个月内8910018
半年内91010020
一年内131610030
上海银行盈利预测
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2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 1.96 2.10 2.35 2.67
净利润(亿元) 153.31 163.77 183.28 208.10
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
上海银行 -0.06% 11 4 7 0 0 0
江苏银行 -0.13% 6 1 5 0 0 0
浦发银行 -0.28% 6 0 6 0 0 0
交通银行 -0.32% 6 2 4 0 0 0
杭州银行 -0.34% 3 1 1 1 0 0
招商银行 -0.44% 21 13 8 0 0 0
北京银行 -0.44% 7 2 5 0 0 0
成都银行 -0.45% 1 0 0 1 0 0
华夏银行 -0.47% 7 3 4 0 0 0
光大银行 -0.49% 8 3 5 0 0 0
民生银行 -0.63% 7 1 5 1 0 0
农业银行 -0.77% 17 10 6 1 0 0
吴江银行 -0.78% 1 1 0 0 0 0
兴业银行 -0.80% 11 6 5 0 0 0
贵阳银行 -0.87% 8 2 6 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
上汽集团详细6837.9231.1135.00
安科生物详细6134.4520.0019.94
永辉超市详细5511.788.749.34
贵州茅台详细55901.50624.35728.50
银轮股份详细5412.998.469.72
锦江股份详细5240.2530.0036.71
恒瑞医药详细5285.5965.3094.77
光线传媒详细5213.729.7911.43
乐普医疗详细4842.8821.2938.71
隆基股份详细4753.7521.6837.31
智飞生物详细4645.3616.5649.23
宋城演艺详细4620.4417.9120.30
新纶科技详细4527.0212.9615.49
桐昆股份详细4527.8019.2518.76
爱尔眼科详细4443.7328.8649.20