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2017年业绩预告基本符合预期,维持长期推荐!

www.eastmoney.com 2018年01月30日 00:00 周建华,刘洋

东方财富(300059)

东方财富公告2017年度业绩预告,盈利:约62,000.00万元—70,000.00万元,较上年同期下降:约1.93%—13.14%。

2017年度证券业务收入同比增长40%,净利润大幅增长78%。东方财富证券在2017年实现证券业务逆市跨越式增长,股票成交额市场份额从2016年12月1.22%增长至2017年12月1.98%,两融市场份额同期从0.45%增长至0.96%。2017年全年东方财富证券录得收入14.39亿(未经审计),同比增长40%,净利润6.52亿(未经审计),大幅增长78%。预计利润将滞后于市占率提升。目前伴随公司46亿可转债拟上市,证券业务发展亦无需担忧受到资金规模的限制。

基金销售业务Q4回暖,2017年营业总收入同比小幅增长。前三季度公司传统的金融电子商务服务业务收入同比大幅减少,Q4市场回暖,推测天天基金网销售数据同比增长,总营收在Q4出现拐点。根据业绩预告,2017年度,金融电子商务服务业务收入同比小幅下降。金融数据服务业务(2017年收入结构占比0.09%)收入、互联网广告服务业务(2017年收入结构占比0.04%)收入则同比较大幅度下降。综合以上主要业务收入增减及收入结构构成占比变动影响,2017年度营业总收入同比小幅增长。

公司处于新一轮成长期,迎来基本面重大拐点。2017年度公司紧紧围绕实现一站式互联网金融服务整体战略目标,继续加大战略投入,职工薪酬、折旧及网络技术服务等成本费用同比增长幅度较大,公司营业总成本同比较大幅度增长。此外,2017年度,公司收到政府补助为2,082.33万元,非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润的影响额约为1,830万元;去年同期计入当期损益的政府补助达1.38亿,非经常性损益达1.19亿。因此剔除这一因素,2017年扣非后归母净利润实际同比小幅增长。伴随公司各项业务进入规模效应区间,预计2018年基本面将得到边际改善。

2017年度业绩预告基本符合预期,维持“增持”评级。东方财富在经纪业务领域已经取得突出的成绩,目前正在拓宽交易资格的界限,为用户提供综合金融服务。公司打造的一站式金融服务平台预计将于明后年形成闭环,长期具备投资价值!维持公司盈利预测不变,预计2017/2018/2019年归母净利润为6.04亿、9.99亿、17.17亿,维持“增持”评级。

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东方财富基本面数据
  • 总股本 51.68亿股
  • 流通股 41.54亿股
  • 每股收益 0.15元
  • 每股未分配利润 0.65元
  • 每股净资产 2.77元
  • 净资产收益率 5.31%
  • 净利润 80087.32万
  • 净利润增长率 75.02%
东方财富投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内100001
三个月内110002
半年内350008
一年内11900020
东方财富盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.12 0.21 0.30 0.38
净利润(亿元) 6.36 10.96 15.30 19.69
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
普路通 5.68% 3 0 2 1 0 0
和晶科技 3.32% 0 0 0 0 0 0
新国都 2.97% 5 4 1 0 0 0
熙菱信息 2.00% 0 0 0 0 0 0
游久游戏 1.49% 0 0 0 0 0 0
天地数码 1.45% 0 0 0 0 0 0
卓翼科技 1.45% 1 1 0 0 0 0
*ST厦华 1.29% 0 0 0 0 0 0
海兰信 1.22% 6 3 3 0 0 0
兆日科技 0.83% 0 0 0 0 0 0
三盛教育 0.76% 0 0 0 0 0 0
三利谱 0.41% 5 4 1 0 0 0
久远银海 0.23% 4 2 2 0 0 0
润欣科技 0.20% 0 0 0 0 0 0
天津磁卡 0.20% 1 1 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细36861.00549.30671.00
中国国旅详细3386.8849.5658.90
北方华创详细2852.8937.6342.42
华鲁恒升详细2724.7212.1512.26
中炬高新详细2630.0022.0430.65
上汽集团详细2532.9723.2425.41
新宙邦详细2525.9421.5824.38
当升科技详细2330.4221.4327.60
广联达详细2230.1521.4023.28
三一重工详细2210.147.628.54
宋城演艺详细2125.2419.3619.60
福能股份详细219.237.498.34
永辉超市详细217.997.018.18
瀚蓝环境详细2018.5412.0313.79
乐普医疗详细2037.7127.3020.35

数据来源:东方财富Choice数据