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2017年业绩预告基本符合预期,维持长期推荐!

www.eastmoney.com 2018年01月30日 00:00 周建华,刘洋

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东方财富(300059)

东方财富公告2017年度业绩预告,盈利:约62,000.00万元—70,000.00万元,较上年同期下降:约1.93%—13.14%。

2017年度证券业务收入同比增长40%,净利润大幅增长78%。东方财富证券在2017年实现证券业务逆市跨越式增长,股票成交额市场份额从2016年12月1.22%增长至2017年12月1.98%,两融市场份额同期从0.45%增长至0.96%。2017年全年东方财富证券录得收入14.39亿(未经审计),同比增长40%,净利润6.52亿(未经审计),大幅增长78%。预计利润将滞后于市占率提升。目前伴随公司46亿可转债拟上市,证券业务发展亦无需担忧受到资金规模的限制。

基金销售业务Q4回暖,2017年营业总收入同比小幅增长。前三季度公司传统的金融电子商务服务业务收入同比大幅减少,Q4市场回暖,推测天天基金网销售数据同比增长,总营收在Q4出现拐点。根据业绩预告,2017年度,金融电子商务服务业务收入同比小幅下降。金融数据服务业务(2017年收入结构占比0.09%)收入、互联网广告服务业务(2017年收入结构占比0.04%)收入则同比较大幅度下降。综合以上主要业务收入增减及收入结构构成占比变动影响,2017年度营业总收入同比小幅增长。

公司处于新一轮成长期,迎来基本面重大拐点。2017年度公司紧紧围绕实现一站式互联网金融服务整体战略目标,继续加大战略投入,职工薪酬、折旧及网络技术服务等成本费用同比增长幅度较大,公司营业总成本同比较大幅度增长。此外,2017年度,公司收到政府补助为2,082.33万元,非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润的影响额约为1,830万元;去年同期计入当期损益的政府补助达1.38亿,非经常性损益达1.19亿。因此剔除这一因素,2017年扣非后归母净利润实际同比小幅增长。伴随公司各项业务进入规模效应区间,预计2018年基本面将得到边际改善。

2017年度业绩预告基本符合预期,维持“增持”评级。东方财富在经纪业务领域已经取得突出的成绩,目前正在拓宽交易资格的界限,为用户提供综合金融服务。公司打造的一站式金融服务平台预计将于明后年形成闭环,长期具备投资价值!维持公司盈利预测不变,预计2017/2018/2019年归母净利润为6.04亿、9.99亿、17.17亿,维持“增持”评级。

东方财富重要数据一览
东方财富基本面数据
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  • 总股本 42.89亿股
  • 流通股 34.44亿股
  • 每股收益 0.11元
  • 每股未分配利润 0.58元
  • 每股净资产 3.09元
  • 净资产收益率 3.51%
  • 净利润 45758.62万
  • 净利润增长率 -20.42%
东方财富投资评级
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一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内320005
三个月内6900015
半年内71400021
一年内101700027
东方财富盈利预测
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2016A 2017E 2018E 2019E
每股收益(元) 0.17 0.16 0.24 0.35
净利润(亿元) 7.12 6.73 10.08 15.14
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
移为通信 6.89% 1 0 1 0 0 0
中科创达 5.26% 11 5 6 0 0 0
海虹控股 4.61% 3 1 2 0 0 0
东方财富 4.60% 9 5 4 0 0 0
中科曙光 4.51% 13 5 8 0 0 0
紫光股份 4.41% 5 3 2 0 0 0
恒银金融 4.16% 0 0 0 0 0 0
景嘉微 3.96% 9 6 3 0 0 0
汇纳科技 3.82% 6 0 6 0 0 0
中信国安 3.44% 0 0 0 0 0 0
三五互联 3.38% 0 0 0 0 0 0
三利谱 3.37% 4 3 1 0 0 0
恒宝股份 3.13% 0 0 0 0 0 0
德生科技 3.09% 0 0 0 0 0 0
人民网 2.99% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
中国国旅详细5150.3127.8053.47
山西汾酒详细4679.5631.8258.91
中青旅详细4427.8619.6823.07
安科生物详细4326.5217.1622.53
伊利股份详细4334.6719.1934.25
恒瑞医药详细4375.0829.9772.47
光线传媒详细4313.728.4112.64
上汽集团详细4337.9229.2334.02
精测电子详细40137.7183.77114.08
中集集团详细4024.9415.0418.48
启迪桑德详细4039.7333.3227.98
贵州茅台详细40769.86498.07742.45
完美世界详细3935.4028.7530.41
宇通客车详细3930.2620.8724.00
清新环境详细3825.5014.9614.34