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50ETF期权周报:指数小幅回调,短期保持谨慎

www.eastmoney.com 2018年02月05日 00:00 东吴证券 高子剑,姚育婷

K图 510050_1

华夏上证50ETF(510050)

50ETF期权市场行情:本周50ETF价格先跌后涨,一周内小幅下跌了0.82%。截止至本周五期权总持仓量约为180万张;本周期权共成交约533万张,其中认购期权约298万张,认沽期权约235万张。

期权市场情绪指标分析:(1)P/C比例:近月P/C比例(持仓量)和P/C比例(成交额)略有提高,空头势力略有增强,市场交易情绪偏谨慎。(2)波动率指数:本周中国波指先跌后涨,投资者的悲观情绪略有增加。(3)SKEW指数:本周SKEW指数略有提升,但周五的SKEW指数约为100,“黑天鹅”风险较小。

波动率分析:(1)本周市场波动幅度出现分化,历史波动率保持稳定,中国波指小幅下降,已实现波动率略微上升。(2)目前各期限波动率均位于历史较高水平,但由于短期波动率分化较大,未来短期波动率是否上涨仍然不甚明朗,仍有待投资者进一步观察。(3)认购期权的隐含波动率明显高于认沽期权的隐含波动率。

投资策略建议:根据前文的判断,近月P/C比例(持仓量)略有提高,波动率指数小幅上涨,50ETF价格或将下跌,建议投资者谨慎持有熊市价差组合。

风险提示:期权价格会受到流动性等因素的影响,本报告所列指标仅作为参考,不直接指导投资。

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一月内整体评级
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统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内000000
半年内000000
一年内000000
50ETF盈利预测
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每股收益(元)
净利润(亿元) - - - -
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
中国国旅详细5150.3127.8053.47
山西汾酒详细4679.5631.8258.91
中青旅详细4427.8619.6823.07
安科生物详细4326.5217.1622.53
伊利股份详细4334.6719.1934.25
恒瑞医药详细4375.0829.9772.47
光线传媒详细4313.728.4112.64
上汽集团详细4337.9229.2334.02
精测电子详细40137.7183.77114.08
中集集团详细4024.9415.0418.48
启迪桑德详细4039.7333.3227.98
贵州茅台详细40769.86498.07742.45
完美世界详细3935.4028.7530.41
宇通客车详细3930.2620.8724.00
清新环境详细3825.5014.9614.34