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计算机行业周报:政企持续发力自动驾驶, 阿里入股居然之家开辟家居战线

www.eastmoney.com 2018年02月12日 00:00 平安证券 闫磊,陈苏

计算机行业表现回顾:上周,受全球股市共振杀跌带动,A股全部行业板块的周跌幅超过5%,沪深300指数更是大跌10.08%。其中,尽管计算机行业指数下跌5.92%,在28个申万一级行业中表现相对较好,仅次于纺织服装与电子,对应P/E已大幅降至43.38。

融资融券及限售股解禁:截至上周倒数第二个交易曰,申万计算机行业成份股中共有45只融资融券标的,板块两融余额为494.76亿元,相比此前一周减少15.77亿元,板块两融余额流通市值比为4.45%,与此前一周持平。上周,绿盟科技、数据港等4家公司有限售股上市流通;本周,有限售股到期解禁的公司同样为4家,包括立思辰、创业软件等。

政企持续发力自动驾驶:上周,自动驾驶领域又发生多项重磅事件。在政策层面,交通部部长李小鹏表示,交通部正在研究编制自动驾驶上路测试的规划和技术规范,并将联合有关部门共同研究制定相关的政策指导文件,而国家发改委也于6曰表示,将智能汽车作为重点支持产业;在基础设施层面,北京市首个自动驾驶车辆封闭测试场“国家智能汽车与智慧交通(京冀)示范区海淀基地”于9曰揭牌启用,福田汽车、百度、北汽新能源等企业携旗下自动驾驶车型在基地进行了测试;而在企业层面,近曰,现代汽车于对其自动驾驶燃料电池车车队进行了190km的长距离测试,戴姆勒宣布将在未来几个月里与汽车供应商博世联合测试无人驾驶出租车,德国汽车零部件生产商大陆集团将与英伟达合作开发无人驾驶汽车系统,东风汽车所发布的2022中期事业计划拟将ADAS、ProPILOT、易泊和智能互联技术引入旗下的所有品牌。

综合近期自动驾驶领域的行业动态来看,自动驾驶的发展进程正在加速。一方面,自动驾驶技术曰益成熟,2017年新发布的奥迪A8已可达到SAEL3级别,蔚来汽车12月发布的ES8的自动程度或也将达到同样级别,而谷歌旗下Waymo的自动驾驶技术或已接近L4级别;另一面,近年来,互联网企业、传统车企、零件供应商等也均在自动驾驶领域加速布局,自动驾驶的产业生态正在逐步成型;最后,在政策层面,中美等主要国家均正在对自动驾驶给予大力支持,涵盖产业政策、行业标准以及立法活动等诸多方面。我们预计,2018年起,达到L3级别的量产车型将加速增加,尽管市场潜力的大规模释放仍需时间,但自动驾驶加速普及的趋势已然确立,2018年相关行业动态和投资机会值得持续关注。

阿里入股居然之家开辟家居战线:2月11曰,北京居然之家投资控股集团有限公司与阿里巴巴集团共同宣布达成新零售战略合作,阿里巴巴以及关联投资方向居然之家投资54.53亿元人民币,持有其15%的股份,开辟“第五战线”推动家居行业重构与效率升级的意图明显。根据协议,阿里将协助居然之家卖场的全面数字化升级,基于双方会员系统打通和商品数字化,实现消费者选建材、买家具的场景重构和体验升级。与生鲜、商超、百货不同,家居是低频零售业务,且极为强调用户体验,线下门店尤其重要。截至 2017年底,居然之家已在全国开设223家门店,市场销售额超600亿元,入股居然之家显然可为阿 里开辟家居新零售市场提供良好的切入点。而对于居然之家而言,也可通过阿里的流量和技术拓展 市场份额,促进线上线下进一步融合,改善客户体验。按照规划,居然之家将在2022年之前实现线 上线下完全融合,实体店数量超过600家,市场年销售额超过1000亿元。当前,阿里系与腾讯系 在新零售领域的竞争曰益趋于白热化,随着阿里入股居然之家,腾讯系也很可能在家居新零售领域 有所动作,2018年或还将看到两大阵营在更多细分零售市场进行布局,相关动态值得关注。

投资建议:上周,在全球股市共振杀跌的带动下,计算机行业指数大跌,P/E水平大幅滑落,基本 已位于近3年以来的低点。相对表现来看,尽管计算机板块大跌,但仍好于绝大部分板块,仅次于 纺织服装和电子,或表明在近期大幅调整之后,其配置价值正在逐步得到认可。对于后市走势,我 们认为剧烈调整下,近期市场仍难言稳定,高波动率和不确定性仍将是股价走势主要特征,如全球 市场继续剧烈下跌,计算机板块也将难逃其中。不过,随着估值水平大幅回落和春节临近,不少计 算机个股估值水平已跌入价值区间,市场情绪及流动性或也将有所改善。我们预计,即使板块继续 下跌,下行速度也将有所放缓,且短期不排除有显著回升的可能。但总体来看,历史经验显示,此 类级别的市场调整仍需波动率逐步下降后,方可言见底,因此整体仍建议采取保守策略。就我们近 期推荐的个股而言,对应2017全年的P/E水平均已跌至40x以下,2018年预测P/E更是全部处于 30x以下,配置价值进一步凸显,下行空间应十分有限,市场转好的上行空间明显,因此继续推荐 广联达、启明星辰、苏州科达、捷成股份、汉得信息、华宇软件、美亚柏科。

风险提示:建筑信息化推广进度不达预期;新零售推广进度不及预期;板块估值水平大幅下跌;严 监管力度超出预期。

文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
002410 广联达 研报 资金流 股吧 22.59 -0.99 -4.20%
002439 启明星辰 研报 资金流 股吧 17.34 0.03 0.17%
603660 苏州科达 研报 资金流 股吧 15.00 -0.13 -0.86%
电子信息热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
上海钢联 6.19% 8 5 3 0 0 0
方正科技 4.27% 0 0 0 0 0 0
国新健康 4.24% 2 1 1 0 0 0
朗科智能 2.78% 0 0 0 0 0 0
新国都 2.31% 4 3 1 0 0 0
雷科防务 1.67% 4 1 2 1 0 0
联创电子 1.50% 7 6 1 0 0 0
华测导航 1.25% 8 4 4 0 0 0
创意信息 1.12% 4 1 3 0 0 0
多伦科技 1.09% 2 2 0 0 0 0
盛天网络 1.03% 0 0 0 0 0 0
中信国安 1.02% 0 0 0 0 0 0
北斗星通 0.93% 1 0 1 0 0 0
汇纳科技 0.79% 4 1 3 0 0 0
兆日科技 0.73% 0 0 0 0 0 0
电子信息个股未来3年盈利预测
名称 相关 2018
预测收益
2019
预测收益
2020
预测收益
平治信息详细 股吧1.8362.4653.105
三利谱详细 股吧1.3402.1883.342
紫光股份详细 股吧1.2731.5881.989
上海钢联详细 股吧0.9531.6152.453
思维列控详细 股吧0.9241.2001.371
智度股份详细 股吧0.8791.1221.431
三七互娱详细 股吧0.8320.9961.149
华东电脑详细 股吧0.7780.9431.100
汇纳科技详细 股吧0.7340.8951.085
中科曙光详细 股吧0.7141.0671.546
新大陆详细 股吧0.6990.8561.113
久远银海详细 股吧0.6950.8871.107
恺英网络详细 股吧0.6890.7851.107
华测导航详细 股吧0.6730.8941.147
联创电子详细 股吧0.6730.9141.265
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