查看最新 收藏本页

科技行业周报:估值风险得到较大释放,部分公司具备中线买入价值

www.eastmoney.com 2018年02月13日 00:00 中投证券 李超

投资要点:

市场回顾:上周受美国市场大幅震荡以及获利盘回吏影响,年初以来持续上涨的蓝筹股出现大幅回调,基本抹去年内涨幅。其中:沪深 300 下跌 10.1%,上证综指下跌 9.6%;中小板下跌 6.8%,创业板下跌 6.46%,估值继续回落到 30 和 37 倍 PE。科技板块亦全面下跌,电子、通信和计算机分别下跌 5.5%、6.7%和 5.9%,最新估值分别为 35、 49 和 50 倍 PE。 异动个股方面:涨幅靠前的环旭电子 2017 年净利润增长 63.1%,经过前期随智能手机产业链整体调整后估值只有 20 倍 PE;中京电子跌幅较大,2017 年净利润同比下滑77%,且在上周调整中控股股东质押股份触及平从线。

行业要闻: 【 中芯国际公布 2017 年第 4 季度业绩】 第四季度营收 7.87 亿美元,同比增长 2.3%,毛利率 18.9%,归属股东净利润 0.48 亿美元,同比下滑 54%,环比增长 84%,其中:28 纳米营收占比提高到 11.3%;2018 年第一季度指引:营收环比增长 7-9%,毛利率 25-27%; 【 高通公布 5G 基带芯片合作伙伴名单】 包含国内小米,中共,OPPO,vivo 等厂商,苹果和华为没有出现在列表中;【 2017 年全球 LTPS 面板出货天马排名第二】 2017 年低温多晶硅面板出货量 6.2 亿片,成长率高达 21%,JDI 占 26%,天马 17%排名第二; 【华为 MWC2018 展示亮点曝光】 2018 年华为将发布基于 3GPP的 5G 商用版本,并推出包含商用 CPE 在内的全套 5G 商用设备,2019 年将 5G 的麒麟芯片和智能手机。

本周观点: 1、 整体观点:随着市场持续调整,部分增长确定/稳健的公司估值已经接近 2017 年 20 倍巠史,虽然仍基本面短期还缺乏明显的上涨驱动力,但已经可以重点关注。比如:环旭电子(净利润增长 63.1%,21 倍PE)、歌尔股份(净利润增长 25-45%,19-22 倍 PE) ,法拉电子(wind 分析师一致预期 20 倍 PE)等。 此外:去年 11 月中旬提示科技股风险时,建议回调中线买入的水晶光电等,估值风险也已基本释放(2017 净利润增长 40-60%、 30-34 倍 PE),继续吐下调整空间有限,建议可以重新关注。 2、 智能手机产业:市场此前对 iPhone 为代表的终端需求疲软和供应链订单削减已有反应,预计供应链相关公司接下来大概率盘整等待 18Q1业绩。 随着智能手机整体渗透率的提升,行业增速放缓是客观规律;目前Apple 在高端市场的地位仍无人能撼动,业绩仍有成长空间,但估值中枢大概率将进一步下移,相关供应链公司可能亦如此。

风险提示:技术路线风险、需求波动、 竞争加剧、 汇兑损失、市场风险等

电子元件热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
超华科技 10.15% 1 0 1 0 0 0
国光电器 10.10% 0 0 0 0 0 0
精伦电子 10.05% 0 0 0 0 0 0
共达电声 10.04% 1 1 0 0 0 0
泰晶科技 10.02% 1 0 1 0 0 0
韦尔股份 10.01% 12 8 4 0 0 0
九有股份 9.93% 1 0 1 0 0 0
深圳华强 6.65% 3 3 0 0 0 0
赢合科技 4.88% 15 8 7 0 0 0
福晶科技 4.74% 1 1 0 0 0 0
通富微电 4.41% 6 3 3 0 0 0
华体科技 4.27% 2 1 1 0 0 0
飞乐音响 4.20% 0 0 0 0 0 0
力源信息 4.18% 0 0 0 0 0 0
上海贝岭 4.16% 0 0 0 0 0 0
电子元件个股未来3年盈利预测
名称 相关 2018
预测收益
2019
预测收益
2020
预测收益
锐科激光详细 股吧3.4625.0416.948
富瀚微详细 股吧2.7393.9425.109
深南电路详细 股吧2.1792.9223.960
盈趣科技详细 股吧2.1162.7983.358
法拉电子详细 股吧2.1102.4362.837
景旺电子详细 股吧2.0532.7103.422
德赛电池详细 股吧1.9462.3272.693
电连技术详细 股吧1.6762.1623.009
正业科技详细 股吧1.5872.1122.739
奥士康详细 股吧1.5801.8682.279
视源股份详细 股吧1.4932.0332.694
圣邦股份详细 股吧1.4881.8992.418
汇顶科技详细 股吧1.4832.3502.838
四创电子详细 股吧1.4781.8342.268
鹏辉能源详细 股吧1.3021.6182.038
电子元件个股财务指标排行榜