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电子行业周报:半导体与半导体生产设备

www.eastmoney.com 2018年03月13日 00:00 国元证券 常格非 查看PDF原文

本周核心观点:

本周电子板块比较强势(申万电子涨幅 4.77%),但我们认为相对于 17年的电子板块整体强势行情,当下并不具有持续整体大幅度上涨的条件。

(1)从历史数据看,板块整体估值依然处于较高的位置(PE:40.6)。

(2)对于消费电子的创新预期正在回落,以苹果产业链为代表的公司享受的创新估值溢价在回落,业绩兑现成为支撑股价的首选。 在消费电子渗透率提升空间逐步回落的背景下,存量消费市场的更新意愿成为重要驱动力。

(3)半导体板块是我们看好的细分行业,但 A 股由于对未来的预期往往在短时期内会造成非理性的股价上涨,半导体板块目前处于较尴尬的位置,估值过高,产业链正宗核心标的不多。我们认为还是立足于我国的半导体现状——以产业链的封测的中下游为主导逐步向上游拓展作为优选标的依据,这样可以规避业绩风险。

(4)我们看好消费电子创新增量部件,无线充电和 3D 感测。无线充电在三星和苹果的带动下,国内手机厂商也在抓紧布局。据相关消息,今年有多部国产旗舰机将携带无线充电和 3D 感测功能。3D 感测 A 股最纯正标的是供应窄带滤波片的水晶光电和供应 3D 模组的欧菲科技,水晶光电由于前期下调幅度较大,估值水平接近历史低值。 无线充电相关标的较多,我们建议投资者关注东山精密、立讯精密。

风险提示:行业需求不达预期。

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
002384 东山精密 研报 资金流 股吧 - - -
002475 立讯精密 研报 资金流 股吧 - - -
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隆利科技 10.01% 0 0 0 0 0 0
雪莱特 10.00% 0 0 0 0 0 0
麦捷科技 9.95% 5 1 4 0 0 0
丹邦科技 8.29% 1 0 1 0 0 0
动力源 7.47% 1 0 1 0 0 0
京泉华 7.36% 0 0 0 0 0 0
电连技术 6.52% 1 0 1 0 0 0
华体科技 6.05% 2 1 1 0 0 0
雷曼股份 5.69% 0 0 0 0 0 0
上海贝岭 4.75% 0 0 0 0 0 0
火炬电子 4.34% 8 7 1 0 0 0
赢合科技 4.28% 16 9 7 0 0 0
意华股份 4.25% 1 1 0 0 0 0
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