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计算机2018年4月及二季度投资策略:热点扩散,加配二线龙头和被低估板块

www.eastmoney.com 2018年04月16日 00:00 国信证券 高耀华,何立中

拥抱具有时代特征的核心资产穿越牛熊

从全球角度看,个人电脑普及期诞生戴尔、 IBM、英特尔、思科等科技牛股。 PC互联网发展初期的雅虎,贯穿 PC 互联网全周期的微软。移动互联网硬件设施的高通、苹果,应用领域的 facebook、谷歌。这些不同的科技公司在特定的时代满足了全世界的需求,具有时代特征。

当下核心资产是匹配本土文化的软件公司

从产品角度看, A 股软件公司没有能够和全球竞争的产品产出,这是由行业属性决定的,硬件产品是标准化的、可以有很多参数评判的“非人性”的物理产品。而软件是“有人性”的、需要理解公司、穿透人性的产品, 具有非标准化的因素。从产业角度看, 我国信息技术产业发展起步时间落后于国外,要先从难度较低的工具软件领域发力,再到大型系统软件的竞争。例如在高端 ERP、数据库等领域我们暂时无法竞争,我们可以从工具软件做起。而这些工具软件具有本地特色,例如广联达的造价软件、超图软件的地理信息系统、恒华科技的智能电网系统,这些软件产品的背后是公司对本土产业的、本土文化的理解,才能做出适合国人自己用的软件产品。软件产品背后的这些东西是国外软件公司无法企及的,这就给国内公司留下机会。 同时, 政策也在大力支持相关产业。

人均 GDP 决定现阶段中国的科技产业具有政策性

2017 年中国人均 GDP 为 8836 美元,按照世界银行标准人均 GDP 没有过 1 万美元之前,形不成真正的科技创新系统。所以现阶段政策对科技发展影响较大,例如对互联网+、人工智能、软件产业补贴, 经常出台刺激产业的政策。

政策刺激热点扩散, 非龙头折价减少甚至生溢价

一是由于过去一年多的杀估值,市场追逐传统行业大白马热情逐渐褪去,计算机板块细分龙头估值修复之后,热点扩散二线龙头开始享受估值溢价。 二是在工业互联网政策和独角兽概念刺激下,处于超跌反弹中的计算机板块呈现反转趋势,市场对中小创的科技股寄予更高期望,新技术、 新产品、新公司将再次被宠爱。三是下游企业盈利好转,加大对 IT 投资。

投资建议

第一类: 匹配本土文化的软件公司。 虽然技术和产品上落后于国外公司,但是在国内的业务只有他们能做,国外公司做不了。原因就是这些公司更加懂国内的文化、客户的运作模式,有本土化的优势。并且已经在细分领域成为行业龙头,在未来 2~3 年内仍然是软件领域的核心资产。推荐标的:易华录、汉得信息、旋极信息、华宇软件、海康威视、广联达、超图软件、恒华科技、 美亚柏科。第二类:存在估值折价的二线龙头。 随着下游需求提升,云对行业价值长期改变等基本面好转,在 2017 年“龙头行情”之后, 2018 年计算机板块热点扩散到二线龙头和低估值公司,例如本报告前文中举例的绿盟科技、诚迈科技。推荐标的:中国长城、太极股份、长亮科技、高伟达、同有科技、 赛意信息。

文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
002368 太极股份 研报 资金流 股吧 23.39 -0.09 -0.38%
300302 同有科技 研报 资金流 股吧 8.18 -0.13 -1.56%
300687 赛意信息 研报 资金流 股吧 18.36 -0.14 -0.76%
电子信息热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
雷科防务 2.75% 5 1 3 1 0 0
深纺织A 2.29% 0 0 0 0 0 0
新国都 2.17% 5 4 1 0 0 0
普路通 2.05% 3 0 2 1 0 0
天地数码 1.77% 0 0 0 0 0 0
*ST厦华 1.62% 0 0 0 0 0 0
和晶科技 1.58% 0 0 0 0 0 0
春秋电子 1.52% 0 0 0 0 0 0
新亚制程 1.07% 0 0 0 0 0 0
新华网 1.02% 0 0 0 0 0 0
漫步者 1.01% 0 0 0 0 0 0
平治信息 0.78% 15 10 5 0 0 0
华东电脑 0.69% 1 1 0 0 0 0
朗科科技 0.60% 0 0 0 0 0 0
御银股份 0.58% 0 0 0 0 0 0
电子信息个股未来3年盈利预测
名称 相关 2018
预测收益
2019
预测收益
2020
预测收益
平治信息详细 股吧1.9982.6353.245
紫光股份详细 股吧1.2751.6042.048
思维列控详细 股吧1.1281.8442.505
上海钢联详细 股吧0.8911.5222.260
三利谱详细 股吧0.8721.4642.138
智度股份详细 股吧0.8641.1031.386
三七互娱详细 股吧0.7900.9391.088
华东电脑详细 股吧0.7780.9431.100
汇纳科技详细 股吧0.7600.8651.120
中科曙光详细 股吧0.7161.0811.577
久远银海详细 股吧0.6880.8961.154
华测导航详细 股吧0.6610.9171.215
联创电子详细 股吧0.6580.8981.239
新大陆详细 股吧0.6550.8401.050
新北洋详细 股吧0.6120.8021.031
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