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零售行业周报第235期:业绩第一,估值第二

www.eastmoney.com 2018年04月16日 00:00 光大证券 唐佳睿

零售板块行情回顾

过去一周( 5 个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为0.89%和 0.02%,申万商业贸易指数涨幅为-0.85%,跑输上证综指和深证成指。 2018 年以来( 67 个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-4.48%和-3.20%,申万商业贸易指数涨幅为-3.53%,跑赢上证综指,跑输深证成指。

过去一周,商业贸易行业指数涨幅为-0.85%,位列申万一级 28 个行业的第 25 位。过去一周, 28 个申万一级行业中 17 个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是钢铁、银行和计算机,涨幅分别为 3.42%、 1.85%和 1.75%。 2018 年以来,商业贸易指数涨幅为-3.53%,位列申万一级 28个行业的第 8 位。 2018 年以来, 28 个申万一级行业中 3 个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是计算机、休闲服务和医药生物,涨幅分别为10.58%、 7.68%和 5.01%。

过去一周,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是商业物业经营(申万)、百货(申万)和珠宝首饰(申万),涨幅分别为 1.63%、0.81%和-1.01%。 2018 年以来,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的行业分别是专业连锁(申万)、珠宝首饰(申万)和百货(申万),涨幅分别为6.06%、 -1.96%和-5.81%。

过去一周,零售行业主要的 85 家上市公司(不含 2018 年新上市公司)中, 37 家公司上涨, 2 家公司持平, 40 家公司下跌, 6 家公司停牌。过去一周,涨幅排名前三位的公司分别是友好集团、昆百大 A 和宁波中百,涨幅分别为 10.91%、 9.27%和 7.69%。 2018 年以来,零售行业主要的 85 家上市公司(不含 2018 年新上市公司)中, 16 家公司上涨, 1 家公司持平, 65 家公司下跌, 3 家公司停牌。 2018 年以来,涨幅排名前三位的公司分别是天虹股份、宁波中百和快乐购,涨幅分别为 34.21%、30.27%和 28.48%。

零售行业投资策略

展望 4 月业绩披露期,我们认为零售行业回暖是大概率事件,尤其是传统的线下百货和购物中心,自 2016 年四季度回暖以来,我们认为持续性和复苏性都较为可观,我们看好 2018 年可选品的大逻辑不变,尤其以女性消费为主的化妆品,女装,黄金珠宝数据较为亮眼。我们对于国企改革的进程仍有预期,虽然改革后效果仍有争议,但零售板块的国企改革除了确定性的王府井和首商外,未来可能有更多地方百货进行国企改革,不妨作为一个时间换空间的题材逢低买入。 建议关注:老凤祥、天虹股份、王府井、 百联股份。

风险提示

宏观经济增速未达预期,居民消费需求增速未达预期。

文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
600612 老凤祥 研报 资金流 股吧 35.60 0.41 1.17%
600827 百联股份 研报 资金流 股吧 7.94 0.26 3.39%
600859 王府井 研报 资金流 股吧 14.03 0.66 4.94%
商业百货热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
天虹股份 9.96% 22 14 8 0 0 0
辽宁成大 6.90% 0 0 0 0 0 0
鄂武商A 5.19% 7 4 3 0 0 0
永辉超市 5.01% 24 13 11 0 0 0
重庆百货 4.99% 13 8 5 0 0 0
王府井 4.94% 23 13 10 0 0 0
中央商场 4.94% 0 0 0 0 0 0
安德利 4.67% 1 0 0 1 0 0
轻纺城 4.25% 1 1 0 0 0 0
南京新百 3.67% 5 1 4 0 0 0
赫美集团 3.58% 2 0 2 0 0 0
博士眼镜 3.44% 0 0 0 0 0 0
百联股份 3.39% 3 1 2 0 0 0
家家悦 3.14% 21 16 5 0 0 0
益民集团 3.14% 0 0 0 0 0 0
商业百货个股未来3年盈利预测
名称 相关 2018
预测收益
2019
预测收益
2020
预测收益
大商股份详细 股吧2.8942.9690.000
重庆百货详细 股吧2.1442.6773.200
欧亚集团详细 股吧1.9432.0382.112
富森美详细 股吧1.7571.7961.930
鄂武商A详细 股吧1.5071.5481.620
王府井详细 股吧1.4881.6811.926
美凯龙详细 股吧1.3311.4851.642
爱婴室详细 股吧1.1701.4581.805
南京新百详细 股吧1.0471.2461.404
家家悦详细 股吧0.8070.9721.165
豫园股份详细 股吧0.7910.9890.914
天虹股份详细 股吧0.7450.8691.025
中百集团详细 股吧0.7180.2090.247
苏宁易购详细 股吧0.7010.3100.418
茂业商业详细 股吧0.6920.7370.769
商业百货个股财务指标排行榜