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计算机行业深度报告:国产替代条件日趋成熟,政策东风助力国产腾飞

www.eastmoney.com 2018年04月16日 00:00 兴业证券 蒋佳霖,徐聪,赖鹏 查看PDF原文

国产化(自主可控)及网络安全领域政策频出,助力国产替代进程加速及网络安全行业集中度提升。信息安全关乎国家安全,2015年,中共中央政治局就已明确信息安全是国家安全的重要组成部分。国家信息安全需要两方面的保障:一是在IT建设初期,保障购买的软硬件符合自主可控的要求;二是切实加强网络安全防护,保障系统安全和数据安全。近年来,相关部门对这两方面的政策支持不断加强。特别是进入2018年,政策扶持力度空前:三月份公布的《深化党和国家机构改革方案》把中央网络安全和信息化领导小组改为中央网络安全和信息化委员会,强化了重视信息安全的国家意志。3月30日,网信办和证监会联合印发《关于推动资本市场服务网络强国建设的指导意见》,要求充分发挥资本市场力量,推动网络强国战略的实施。同时,意见明确指出,支持符合条件的网信企业利用多层次资本市场做大做强,推动网信企业并购重组。我们认为,网络安全行业细分行业众多,技术变化快,外延并购是龙头公司继续壮大的重要举措。此次指导意见将推动未来行业集中度提升、龙头公司强者逾强。

国产替代条件逐步成熟。实现科技领域的国产化需满足四个条件:一是品牌自主;二是市场掌握在自身;三是形成完整产业链;四是形成中国技术标准。长期以来我国在科技领域的技术滞后于国外发达国家,导致国内机构不得不采用国外IT巨头的技术和产品。近年来,我国计算机行业的整体技术水平逐步成熟,部分细分行业和领域已经具备较强的市场竞争力。

从技术的角度来看,国内厂商在细分行业已初具成果。在高端硬件领域,处理器芯片、大型机虽研发较晚,但已有产品实现完全自主。存储器和X86服务器行业,国产技术已具备全球竞争力;基础软件国产技术日趋成熟;应用软件百花齐放,以ERP为代表的管理软件、以防火墙为代表的安全软件已有较强市场竞争力。

从市场的角度来看,国内厂商正积极抢占国外巨头份额。目前,在高端硬件领域,处理器芯片和大型机在军事国防等高安全要求的领域已率先实现国产替代。存储器和X86服务器方面,以华为、海康、曙光、浪潮为代表的国产化替代已经成型;基础软件领域,国产中间件、数据库、操作系统等已经争得一定的市场空间;应用软件领域,安全软件国产替代是必然要求,管理软件也正从低端市场向高端渗透。

投资建议:我们看好在国产化(自主可控)领域和信息安全领域的相关优质公司,包括:紫光股份、中国长城、北信源、中国软件、浪潮信息、中科曙光、绿盟科技、启明星辰、纳思达、太极股份、东方通。

风险提示:政策落地低于预期;新进入者威胁;国内公司业务推进低于预期。

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
000066 中国长城 研报 资金流 股吧 9.54 -0.05 -0.52%
000938 紫光股份 研报 资金流 股吧 76.58 -0.39 -0.51%
000977 浪潮信息 研报 资金流 股吧 25.08 -0.96 -3.69%
300352 北信源 研报 资金流 股吧 6.03 -0.06 -0.99%
600536 中国软件 研报 资金流 股吧 21.38 1.76 8.97%
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名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
浙大网新 5.10% 2 1 1 0 0 0
盈方微 4.33% 0 0 0 0 0 0
民德电子 3.83% 1 1 0 0 0 0
中科创达 3.68% 6 2 4 0 0 0
兆日科技 3.09% 0 0 0 0 0 0
景嘉微 2.20% 8 5 3 0 0 0
大恒科技 2.01% 0 0 0 0 0 0
同方股份 1.50% 0 0 0 0 0 0
春秋电子 1.46% 0 0 0 0 0 0
深科技 1.36% 1 1 0 0 0 0
世纪瑞尔 1.22% 0 0 0 0 0 0
新国都 1.04% 7 4 3 0 0 0
朗科智能 0.93% 1 1 0 0 0 0
深纺织B 0.93% 0 0 0 0 0 0
中科曙光 0.90% 16 9 7 0 0 0
电子信息个股未来3年盈利预测
名称 相关 2018
预测收益
2019
预测收益
2020
预测收益
紫光股份详细 股吧1.4921.8312.235
平治信息详细 股吧1.2131.8552.592
恺英网络详细 股吧1.1711.3071.454
春秋电子详细 股吧1.1680.0000.000
三利谱详细 股吧1.1151.9723.037
天神娱乐详细 股吧1.0881.3151.583
华测导航详细 股吧1.0471.3251.689
乐凯新材详细 股吧0.8500.0000.000
思维列控详细 股吧0.8191.0501.431
熙菱信息详细 股吧0.7881.1911.783
三七互娱详细 股吧0.7751.0001.219
朗科智能详细 股吧0.7251.0831.592
华东电脑详细 股吧0.7090.7450.837
天地数码详细 股吧0.6800.0000.000
民德电子详细 股吧0.6740.8001.017
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