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交通运输产业行业研究:海南自由港政策超预期,实质利好海南交运组合

www.eastmoney.com 2018年04月16日 00:00 国金证券 苏宝亮

事件

4 月 13 日,庆祝海南建省 30 周年大会举行,习近平宣布党中央决定支持海南全岛建设自由贸易试验区,支持海南逐步探索、稳步推进中国特色自由贸易港建设,分步骤、分阶段建立自由贸易港政策和制度体系。 4 月 14日,《中共中央国务院关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》(以下简称《意见》)发布。评论

海南开放再升级,逐步迈向自由贸易港: 海南岛地理位置优越,具有成为改革开放试验田的独特优势, 四面环海, 深水港资源丰富,是“一带一路”战略的南出海口。《意见》 的发布,为自由港建设指明方向, 设计了新的四大战略定位,分两步在海南推动形成全面开放新格局, 明确规划了海南自由港建设的“四步走”目标。 海南自贸区的独特之处在于它是全国首个省级自由贸易园区,面积超过 3.5 万平方公里,将成为全球最大的自由贸易港。并且由国家主席亲自明确支持建设,足以体现地位之高,建设决心之强,远超国内其他自贸区。海南自由港建设,将充分学习借鉴国际自由港经验,以发展旅游业、现代服务业和高新技术产业为主导,打造更加深入、更高水平的开放经济。 重点发展旅游、互联网、医疗健康、金融、会展等现代服务业,加快服务贸易创新发展,促进境外消费回流,形成以服务型经济为主的产业结构,注重人才建设, 实现高质量、可持续发展。

港口资源丰富, 自由港基础雄厚: 自由贸易港是指设在国家与地区境内、海关管理关卡之外的,允许境外货物、资金自由进出的港口区。对进出港区的全部或大部分货物免征关税,并且准许在自由港内,开展业务活动,港口的吞吐能力是自由贸易港能够发展的基础。海南省共有 19 个港口, 通过有效扶持政策改善了部分港口的发展环境,带来了巨大的经济效益和优势。其中海口港地处海南岛北段与雷州半岛隔海相望,是海南省北部水运交通枢纽,处于海南省综合交通运输网的连接点和中心;洋浦港位于洋浦经济开发区境内, 是天然深水良港, 国家一类开放口岸。 虽然目前海南港口吞吐量规模与全国主要大港仍有不小差距,但此次海南建设自由港意见落地,基建等投资需求将高速增长,海南省各港口优良的自然条件将得到充分发挥,港口的发展将为海南自由港的建设奠定雄厚基础。

建设国际旅游消费中心,交运充分受益: 海南确立国际旅游消费中心的战略定位,必定要先完善岛上交通设施,比如交通基础设施铁路机场公路港口,以及交通工具汽运航空和航运。旅游人次的增加,同样将反过来利好交运行业的发展和业绩提升。加快交通基础设施建设布局,构建基础设施网络,增强国际旅游岛建设与发展的保障水平和支撑能力,是海南省目前发展首要前提。海南旅游业的提升已经可以从机场吞吐量看出端倪。作为海南岛旅游主要目的地,海口机场和三亚机场旅客吞吐量高速增长, 2017 年分别同增 20.1%和 11.6%。《意见》中,明确提出将在离岛免税购物、邮轮游艇、海岛旅游、博彩赛马等方面拥有更加开放的政策支持,吸引全国以及全球的旅客前往海南,有利于平滑海南岛旅游的季节性差异。 另外,《意见》中关于医疗旅游改革的政策将尤其吸引老年旅客。 我国正处于向人口老龄化转变的过程中,海南岛大健康产业发展将带动老年旅游的热潮,进一步扩大海南旅游岛受众。投资建议

本文通过自上而下方式,分析海南建设自由贸易港过程中,对交运行业以及相关标形成的利好。《意见》中对于海南省建设自由贸易港的政策超预期,国际旅游消费中心的战略定位将拉动海南岛旅游产业的发展,并与交运行业互相促进。伴随海南其他方面全方位的改革,对于交运上市公司业绩有实质性利好,并不仅限于主题投资机会, 自由港具体实施细则的落地将成为后续重要催化。建议积极关注: 海南高速(转型“地产+大健康+大旅游”,进入投资收获期)、 海汽集团(打造旅游服务业,向道路运输综合服务提供商转型)、 海峡股份(海南省客滚运输龙头,受益西沙旅游线路开辟)、 海航控股(寻求向产业上下游延伸, 重组实现规模化扩张)。风险提示

政策推进进度不达预期, 政策执行出现偏差。

文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
000886 海南高速 研报 资金流 股吧 4.36 0.08 1.87%
600221 海航控股 研报 资金流 股吧 2.91 -0.32 -9.91%
603069 海汽集团 研报 资金流 股吧 8.38 0.09 1.09%
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密尔克卫 10.02% 0 0 0 0 0 0
安通控股 4.23% 1 1 0 0 0 0
厦门象屿 3.94% 3 2 1 0 0 0
江西长运 3.54% 0 0 0 0 0 0
新宁物流 2.74% 1 0 1 0 0 0
天顺股份 2.65% 0 0 0 0 0 0
宜昌交运 2.50% 0 0 0 0 0 0
欧浦智网 2.33% 0 0 0 0 0 0
大众交通 1.78% 0 0 0 0 0 0
音飞储存 1.77% 1 0 0 1 0 0
广汇物流 1.57% 1 0 1 0 0 0
华鹏飞 1.53% 1 0 0 1 0 0
恒基达鑫 1.50% 0 0 0 0 0 0
原尚股份 1.48% 0 0 0 0 0 0
铁龙物流 1.46% 11 6 4 1 0 0
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XD建发股详细 股吧1.3941.6181.857
申通快递详细 股吧1.2041.4641.735
顺丰控股详细 股吧1.1851.4411.726
大秦铁路详细 股吧0.9891.0101.056
嘉诚国际详细 股吧0.9571.2171.549
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瑞茂通详细 股吧0.8641.0351.205
德邦股份详细 股吧0.7741.0281.316
新宁物流详细 股吧0.7661.3840.000
圆通速递详细 股吧0.6460.7890.961
安通控股详细 股吧0.5720.6840.815
澳洋顺昌详细 股吧0.5340.7280.874
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