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轻工制造:地产数据分拆细说家居拐点,海关严审美废凸显太阳价值

www.eastmoney.com 2018年05月07日 00:00 华创证券 董广阳 查看PDF原文

1、投资要点:我们华创轻工周报梳理的投资主线为:地产数据分拆细说家居拐点,海关严审美废凸显太阳价值。家居行业本周我们细访终端,家居行业经销商预期下半年市场回暖,我们从商品房交房数据拆分的角度进行论证,行业静待拐点。造纸行业本周海关总署发文严检美国进口废纸,看好国废价格上涨带来的箱板纸纸价弹性,太阳纸业通过研发替代外废的技术价值凸显。

2、本周研究:(1)家居行业:我们近期走访了家居行业终端,终端经销商预计18年下半年终端经营压力将出现一定缓解,预计年内行业终端数据将出现向上拐点,而行业终端回暖的重要原因是住宅交房将出现集中释放。(2)造纸行业:废纸进口量进一步紧缩的情况下,国内废纸需求被挤向国废,预计国产箱板瓦楞纸价格将会继续上涨。(3)帝王洁具:帝王收购欧神诺完成后,我们看好欧神诺的产能扩张能力,未来随着帝王和欧神诺的协同效应逐渐显现,预计18-20年净利润分别为3.5、4.5和5.0亿,PE分别为20/15/14倍。

3、公司重要公告及行业动态:浙江永强:公司实控人拟增持公司股份不低于1亿元,不高于1.5亿元,将在自2018年5月2日起的12个月内进行增持。大亚圣象:发布2017年年度报告,2017年营业收入70.4亿元,同比增长7.91%;归属于上市公司股东的净利润为6.6亿元,同比增长21.82%。文化长城:2018年第一次临时股东大会决议以集中竞价的方式回购公司股份18685800股。永安纸业:发布2018年1季度报告,2018年1季度营业收入1.23亿元,同比下降35.77%;归母净利润为-2430万元,同比下降38.81%。周大生:公司持股5%以上的股东北极光投资有限公司将自本公告起6个月内以集中竞价或大宗交易的方式减持股份合计不超过2912770股,合计不超过公司总股本的6%。邦宝益智:公司拟以支付现金的方式购买广东美奇林互动科技股份有限公司100%的股权,本次交易完成后,美奇林公司将成为该上市公司的全资子公司。

4、行业及上游重要原料数据:

(1)造纸业:木浆略有跌幅,机制纸稳中带升,废纸基本持平;(2)家具行业:原材料价格基本持平(3)印刷包装业:原材料价格小幅上调。

5、限售股解禁提醒:

乐凯胶片(2018.5.21解禁464.9万股)、宝钢包装(2018..11解禁52000万股)、界龙实业(2018.6.11解禁972.9万股)、我乐家居(2018.6.19解禁597.60万股)

6、风险提示:宏观经济下行导致需求不振,造纸及家居行业格局重大改变

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
000910 大亚圣象 研报 资金流 股吧 18.57 -0.33 -1.75%
002489 浙江永强 研报 资金流 股吧 3.75 -0.02 -0.53%
002867 周大生 研报 资金流 股吧 31.72 -0.87 -2.67%
603398 邦宝益智 研报 资金流 股吧 14.69 -0.02 -0.14%
木业家具热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
亚振家居 1.54% 0 0 0 0 0 0
索菲亚 1.22% 26 18 8 0 0 0
美克家居 1.04% 9 8 1 0 0 0
浙江永强 -0.53% 0 0 0 0 0 0
梦百合 -0.62% 3 0 3 0 0 0
平潭发展 -0.71% 0 0 0 0 0 0
丰林集团 -0.86% 3 2 1 0 0 0
永艺股份 -0.87% 1 1 0 0 0 0
我乐家居 -0.93% 5 4 1 0 0 0
ST景谷 -0.98% 0 0 0 0 0 0
宜华生活 -1.00% 3 1 2 0 0 0
尚品宅配 -1.04% 21 14 7 0 0 0
曲美家居 -1.14% 13 12 1 0 0 0
友邦吊顶 -1.19% 1 1 0 0 0 0
恒林股份 -1.23% 1 0 1 0 0 0
木业家具个股未来3年盈利预测
名称 相关 2018
预测收益
2019
预测收益
2020
预测收益
欧派家居详细 股吧4.0515.2636.764
金牌厨柜详细 股吧3.3524.6706.142
尚品宅配详细 股吧2.7533.8685.345
顾家家居详细 股吧2.5023.2764.148
江山欧派详细 股吧2.2163.0943.701
志邦股份详细 股吧1.9752.6293.475
友邦吊顶详细 股吧1.9292.6363.515
恒林股份详细 股吧1.8592.3472.996
大亚圣象详细 股吧1.4861.7882.100
好莱客详细 股吧1.4281.8582.378
帝欧家居详细 股吧1.3761.8492.412
索菲亚详细 股吧1.3311.7842.327
沃施股份详细 股吧1.1631.5710.369
易尚展示详细 股吧1.0262.1522.980
菲林格尔详细 股吧1.0111.1280.000
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