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机器人业务启航业绩发力,三条线打造机器人领先者

www.eastmoney.com 2018年05月08日 00:00 安信证券 王书伟,李哲 查看PDF原文

哈工智能(000584)

受益机器人业务起步及房地产销售提振,业绩大幅增长。公司发布2017年报及一季报,实现收入15.72亿元,增长114.07%;归母净利润9004.78万元,扭亏转盈;对应EPS0.15元/股。每10股派发现金股利0.2元(含税)。一季度实现营收5.42亿元,同比增长147.67%;实现归母净利润2815万元,同比增长271.67%。公司2017年5月完成对天津福臻的收购,进入工业机器人领域,并搭建51ROBOT机器人一站式方案平台,机器人业务稳步推进。公司加大了房地产销售力度,与多家代理机构建立代理销售关系,并增加销售广告投入,销售收入大增102%,也是业绩大幅增长的原因。

打造三大业务板块,争做机器人产业领先者。公司战略规划未来将形成高端智能装备、机器人一站式方案平台、人工智能机器人三大业务板块。高端智能装备方面,公司连续收购福臻、苏州哈工易科等公司股权,并投资设立哈工海门公司,深耕汽车领域集成业务;机器人一站式方案平台方面,公司依托51ROBOT平台,与ABB、KUKA、安川等全球领先机器人厂家签署战略合作协议,推出电焊、弧焊、码垛等多款标准工作站,与国内知名的多家系统集成商建立合作关系,并获得了海斯坦普、延锋比欧、大连大众等领先车企的保养服务项目。人工智能方面,公司积极布局相关的机器视觉、力觉等方面技术,提升传统机器人智能化水平。

继续外延并购补齐技术板块,抓住汽车轻量化机遇。据公司公告,近期停牌拟收购硕乐自动化、银田机电、焊研威达等三家公司100%股权,并募集配套资金。这三家公司分别在汽车总装、涂装、焊接等领域具有多年技术积累,结合福臻在点焊、弧焊、铆接领域的领先技术,将在汽车白车身制造领域具有更全面的技术能力。随着电动车渗透率逐步提高,以铝代钢实现车身轻量化,成为汽车发展的必然趋势。公司积极布局该领域,有望占据优质跑道,迎接轻量化风口到来。

研发投入推动新产业集群,带动公司板块整体创新。公司在报告期间研发支出急剧提升,同时在机器人柔性打磨、低温储罐封头机器人焊接系统等开展了自主研发。截止报告期末公司在智能制造领域已经拥有了48项专利。公司成立了“51ROBOT”机器人一体服务平台后,填补了国内市场对于小微客户零散化智能制造装备需求满足的空缺。同时,公司在各业务板块大力推进技术创新,公司的核心竞争力不断加强,市场和业务结构符合市场预期,前景看好。

投资建议:公司机器人业务逐步发力,具备成为机器人领先企业的基因。预测2018年-2020年公司净利润为1.58亿元、1.64亿元、1.73亿元,对应EPS分别为0.26.元、0.27元、0.28元,降低为增持-A评级,6个月目标价17.94元,对应PE69倍。

风险提示:原材料等价格大幅增长,新产品发展不达预期,收购不达预期。

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  • 周K
  • 月K
哈工智能基本面数据
  • 总股本 6.13亿股
  • 流通股 6.11亿股
  • 每股收益 0.05元
  • 每股未分配利润 0.39元
  • 每股净资产 2.62元
  • 净资产收益率 1.74%
  • 净利润 2815.28万
  • 净利润增长率 271.67%
哈工智能投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内010001
半年内010001
一年内112004
哈工智能盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.15 0.26 0.27 0.28
净利润(亿元) 0.90 1.58 1.64 1.73
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
亿利达 10.04% 1 1 0 0 0 0
科力尔 10.01% 0 0 0 0 0 0
中大力德 6.89% 6 3 3 0 0 0
海陆重工 6.68% 0 0 0 0 0 0
中兵红箭 6.60% 1 1 0 0 0 0
新研股份 5.68% 4 4 0 0 0 0
埃斯顿 5.58% 22 10 11 1 0 0
永和智控 5.48% 0 0 0 0 0 0
吉峰农机 5.10% 0 0 0 0 0 0
神开股份 4.58% 0 0 0 0 0 0
一拖股份 4.39% 0 0 0 0 0 0
国睿科技 4.38% 13 6 6 1 0 0
沈阳机床 3.32% 0 0 0 0 0 0
天桥起重 3.24% 0 0 0 0 0 0
威海广泰 3.05% 4 3 1 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
上汽集团详细7935.8631.8832.68
银轮股份详细5612.998.468.90
完美世界详细5540.6028.6029.71
安科生物详细5334.4518.6219.23
宋城演艺详细5124.3618.0426.88
智飞生物详细5150.1516.5651.47
乐普医疗详细4642.8821.2937.95
华鲁恒升详细4524.1816.2018.48
隆基股份详细4453.7521.6814.52
华兰生物详细4435.6726.6235.81
中航沈飞详细4438.5027.9038.57
恒瑞医药详细4385.5972.3872.75
锦江股份详细4340.2531.7535.19
光线传媒详细4313.729.829.72
贵州茅台详细43901.50662.47742.43

数据来源:东方财富Choice数据