查看最新 收藏本页

云计算行业专题研究:三个核心问题的回答

www.eastmoney.com 2018年05月16日 00:00 天风证券 沈海兵,缪欣君 查看PDF原文

市场关于云计算的报告不少,我们回答三个关键问题:

1、关于客户空间:以云ERP为例,渗透率不到6%,2020年前客户增速70%+。关于收入空间:无边界的扩张,从单品到平台,APRU值提升收入长期增速25%+。

2、关于行业集中度:先发优势不规模效应下,强者恒强,SaaS龙头的份额在25~50%。

3、关于净利率、估值:费用率下行,长期净利率25%+,美国诞生多家千亿市值SaaS公司。

1)首先明确一点,一个核心由新需求推动的市场

数据说话,用友和金蝶云业务客户,70%以上来自于新客户。 我们认为,核心逻辑在于云降低了企业使用软件门槛,客户群扩大。

1)首先明确一点,一个核心由新需求推动的市场

具体来看,以金蝶云为例,新客户主要为泛服务业,预计占比40%以上。这些行业以前不用企业软件戒者只是简单报表软件。

1)首先明确一点,一个核心由新需求推动的市场

客户群扩大后,制造业客户占比下降到20%,而传统ERP行业制造业的客户占比接近50%,主要客户为汽车、烟草、央企等。

查看PDF原文
电子信息热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
远望谷 9.96% 0 0 0 0 0 0
雷柏科技 2.19% 0 0 0 0 0 0
春秋电子 1.92% 0 0 0 0 0 0
海得控制 1.53% 1 0 1 0 0 0
分众传媒 1.49% 34 24 10 0 0 0
上海钢联 1.23% 8 5 3 0 0 0
三利谱 1.08% 5 3 2 0 0 0
方直科技 0.97% 0 0 0 0 0 0
多伦科技 0.74% 2 1 1 0 0 0
恒银金融 0.69% 0 0 0 0 0 0
广电运通 0.66% 4 3 1 0 0 0
捷顺科技 0.14% 5 2 3 0 0 0
天和防务 0.06% 0 0 0 0 0 0
恒信东方 0.00% 3 3 0 0 0 0
金智科技 -0.05% 8 4 4 0 0 0
电子信息个股未来3年盈利预测
名称 相关 2018
预测收益
2019
预测收益
2020
预测收益
平治信息详细 股吧2.1552.9603.974
紫光股份详细 股吧1.8272.2322.815
三利谱详细 股吧1.7222.6883.783
恺英网络详细 股吧1.2651.4341.660
熙菱信息详细 股吧1.2231.9130.000
上海钢联详细 股吧0.9981.6402.555
思维列控详细 股吧0.9871.3161.371
三七互娱详细 股吧0.9151.1011.219
金智科技详细 股吧0.8421.0731.375
星网宇达详细 股吧0.8281.1891.455
民德电子详细 股吧0.8001.0171.283
联创电子详细 股吧0.7931.0981.517
联创互联详细 股吧0.7860.9871.226
华东电脑详细 股吧0.7570.8721.102
汇纳科技详细 股吧0.7340.8791.031
电子信息个股财务指标排行榜