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交通运输行业动态报告:航空快递维持高景气,铁路货运迎来中期升势

www.eastmoney.com 2018年05月28日 00:00 东北证券 瞿永忠,陈照林 查看PDF原文

4 月航空需求强劲,行业客座率创历史新高,关注内线燃油附加费进展。 4 月, A股上市六大航整体 ASK 增速 14.6%, RPK 增速 16.2%,客座率创历史新高,突破84%,同比增加 1.13pct。本周油价持续上涨,布伦特原油期货价格周中突破 80 美元/桶,积极关注燃油附加费征收进展。核心城市对飞航线票价市场化落地,五条一线对飞的航线中除京沪外均已落地,三大航预计于 6 月中旬完成本次全部航线的提价工作,旺季时航司盈利天花板显著抬升。判断二季度航司客收的增幅伴随行业供需改善持续扩大。 重点推介新航季提价弹性最大的东方航空、内线占比高、规模最大的南方航空,具备高品质航线的中国国航;关注春秋与吉祥。

快递 4 月业务量维持高增长,顺丰、中通和韵达经营数据持续领先。 4 月快递业务量同比增长 26.4%,行业维持高增长, 集中度自 2017 年 3 月以来屡创新高。顺丰4 月数据表现亮眼,营收和业务量同比分别增长 33.7%/36.2%,市占率稳定在 8%左右;中通一季度经营数据和韵达 4 月经营数据表现仍然优于行业平均水平,业务量分别实现同比增长 36.1%/52.5%,市占率分别达到 16.1%/14.7%。 我们看好具有市场份额领先优势、优质服务以及重视信息技术的韵达和中通,同时看好竞争壁垒高、业绩增长确定性高的中高端市场龙头顺丰,关注圆通和申通的运营变化。

“公转铁”力度大幅升级,铁路货运迎来中期升势。 本周,生态环境部提出 2019年底前,京津冀及长三角地区沿海港口的矿石、钢铁、焦炭等大宗货物全部改由铁路运输。我们认为生态治理具备长期优先级,在“公转铁”政策驱动下, 加上公路不合规车辆运输车的治理,铁路货运将迎来中期上升格局,预计每年铁路货运增长 5%~10%。大秦铁路受益于京津冀地区的政策驱动,预计今年货运量增长5%,铁龙物流受益于沙鲅线的货运增长,预计今年货运量增长 10%。

长期推介组合: 南方航空(600029)、东方航空(600115)、中国国航(601111)、广深铁路(601333)、大秦铁路(601006)、铁龙物流(600125)、传化智联(002010)、怡亚通(002183)、外运发展(600270)、中储股份(600787)、跨境通(002640)、顺丰控股(002352)、韵达股份(002120)。

风险提示: 宏观经济增长放缓,原油价格持续大幅上涨。

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
600029 南方航空 研报 资金流 股吧 10.25 -0.27 -2.57%
600115 东方航空 研报 资金流 股吧 7.86 -0.03 -0.38%
601111 中国国航 研报 资金流 股吧 11.12 -0.29 -2.54%
交运设备热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
宗申动力 0.61% 0 0 0 0 0 0
ST嘉陵 -0.66% 0 0 0 0 0 0
康尼机电 -1.12% 17 14 3 0 0 0
晋西车轴 -1.13% 0 0 0 0 0 0
万安科技 -1.49% 1 0 1 0 0 0
中国中车 -1.53% 19 7 12 0 0 0
湖南天雁 -1.90% 0 0 0 0 0 0
天雁B股 -2.05% 0 0 0 0 0 0
鼎汉技术 -2.10% 1 0 1 0 0 0
今创集团 -2.16% 0 0 0 0 0 0
新元科技 -2.86% 2 1 1 0 0 0
春风动力 -2.88% 1 0 1 0 0 0
钱江摩托 -2.89% 0 0 0 0 0 0
永贵电器 -2.94% 5 1 3 1 0 0
永安行 -3.97% 1 0 1 0 0 0
交运设备个股未来3年盈利预测
名称 相关 2018
预测收益
2019
预测收益
2020
预测收益
永安行详细 股吧1.4731.9270.000
华铭智能详细 股吧1.1961.6132.358
春风动力详细 股吧0.9661.2261.501
新元科技详细 股吧0.7050.9491.292
永贵电器详细 股吧0.6580.8361.020
康尼机电详细 股吧0.6140.7710.965
鼎汉技术详细 股吧0.4760.5100.000
中国中车详细 股吧0.4300.4940.533
万安科技详细 股吧0.3280.4170.547
神州高铁详细 股吧0.3090.3470.000
众合科技详细 股吧0.3010.4970.745
今创集团详细 股吧0.0000.0000.000
美力科技详细 股吧0.0000.0000.000
新日股份详细 股吧0.0000.0000.000
祥和实业详细 股吧0.0000.0000.000
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