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新股询价报告:彤程新材

www.eastmoney.com 2018年06月07日 00:00 华鑫证券 于芳 查看PDF原文

彤程新材(603650)

公司简介

司主要从事精细化工材料的研发、生产、销售和相关贸易业务, 是国内最大的特种橡胶助剂生产商之一。公司自产产品型号达 180 余种,主要为橡胶用酚醛树脂,包括增粘树脂、补强树脂、粘合树脂等,广泛应用于轮胎及其他橡胶制品制造行业。公司的贸易业务主要是为下游轮胎制造商提供配套橡胶助剂产品。公司在产品种类繁多的橡胶助剂行业深耕多年,积累了丰富的供应商资源,与国内、外知名轮胎厂商建立了稳定良好的合作关系。 与此同时, 公司代理销售多家全球知名化工企业的橡胶助剂产品,包括巴斯夫的超级增粘树脂、FlowPolymers 的均匀剂、住友化学的间苯二酚、 Struktol 的均匀剂及其他加工助剂、道达尔的环保油等。

公司亮点

( 1) 公司依托位于北京和上海的双研发中心,在国内率先建立了科学有效的轮胎及橡胶制品剖析平台,是行业内为数不多具有自主研发和剖析测试能力,并以此为基础向客户提供产品性能改进方案的企业。公司扎实的技术研发能力在确保公司现有产品性能、质量稳定的同时,也使公司在新产品开发和技术创新端不断取得突破,为公司在行业内长期保持领先优势提供了有力保障。

( 2) 增粘树脂为公司生产业务的主要产品之一,分为 PTBP 增粘树脂及 PTOP 增粘树脂。公司利用基础化工原料及其中间体生产增粘树脂,中间体的质量和供应稳定性对公司橡胶助剂生产至关重要。为此,公司将产业链向上游延伸,增粘树脂生产过程中所需的 PTBP、烯烃等关键中间体基本实现自主生产,有力保障了中间体的供应,从而在产品质量稳定性及生产成本控制方面具有明显优势。随着国内环保要求的提高,上述中间体的市场供应量减少,公司凭借关键中间体的自主生产能力,产品成本进一步降低,产业链延伸优势凸显。

( 3) 公司将国际先进的自动控制技术运用到生产过程中,通过引进 Endress+Hauser 和爱默生过程控制系统、日本横河分布式控制系统、瑞典山特维克造粒系统、 CAS 包装线、 ABB 机器人自动码垛,实现生产系统全自动化,同时普遍采用程序化联锁,达到精确控制,确保产品质量的稳定。公司凭借稳定的高品质原料供应、先进的生产控制工艺和严格的质量管理体系,确保稳定的产品品质,产品质量获得客户的广泛认可。目前公司客户已基本覆盖全球轮胎 75 强,其中包括普利司通、米其林、固特异、马牌、倍耐力等全球知名轮胎企业。

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彤程新材基本面数据
  • 总股本 5.86亿股
  • 流通股 0.59亿股
  • 每股收益 0.38元
  • 每股未分配利润 1.07元
  • 每股净资产 3.53元
  • 净资产收益率 16.68%
  • 净利润 22018.18万
  • 净利润增长率 48.74%
彤程新材投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内000000
半年内000000
一年内000000
彤程新材盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.54 0.73 0.86 1.11
净利润(亿元) 3.15 4.27 5.05 6.52
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
美联新材 5.08% 0 0 0 0 0 0
亚士创能 4.22% 0 0 0 0 0 0
国恩股份 2.23% 8 5 3 0 0 0
青松股份 2.06% 2 2 0 0 0 0
回天新材 2.05% 5 1 4 0 0 0
万盛股份 1.81% 1 0 1 0 0 0
恒大高新 1.77% 0 0 0 0 0 0
ST大化B 1.67% 0 0 0 0 0 0
*ST南风 1.66% 0 0 0 0 0 0
华软科技 1.64% 0 0 0 0 0 0
嘉化能源 1.57% 8 4 4 0 0 0
元力股份 1.52% 0 0 0 0 0 0
金路集团 1.41% 0 0 0 0 0 0
盐湖股份 1.29% 2 0 0 1 1 0
鸿达兴业 1.15% 6 2 4 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
上汽集团详细7235.8629.0728.34
银轮股份详细5612.998.467.32
乐普医疗详细5542.8826.8933.78
华鲁恒升详细5424.1815.8318.54
分众传媒详细5114.999.899.67
贵州茅台详细51901.50662.47648.44
智飞生物详细4850.1530.1239.94
完美世界详细4740.6028.6026.12
恒瑞医药详细4685.5966.8967.23
宋城演艺详细4528.6019.5624.59
万华化学详细4452.2932.0449.89
中顺洁柔详细4316.528.678.30
华兰生物详细4235.6726.6232.00
天士力详细4243.7923.8720.97
安科生物详细4034.4516.7216.17

数据来源:东方财富Choice数据