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化工行业周报:中美贸易摩擦再起,化工品利大于空

www.eastmoney.com 2018年06月24日 00:00 长江证券 马太 查看PDF原文

产品价格变动分析: 油价周五下跌,农药产品价格上涨

油价周五下跌, 主要因为下周 OPEC 大会产油国可能宣布增产,以及中美贸易摩擦中, 中国拟对美国原油加征关税。 功夫菊酯价格上涨,主要因为中间体功夫酸开工下滑,以及原料贲亭酸甲酯高位上涨。 相关公司有扬农化工等。 草甘膦价格上涨,主要因为山东等地装置开工受限。

重要产品短期供给分析: 长丝库存保持低位

尿素: 本周多家装置减量或检修,开工率降至 64.7%,其中气头装置下滑明显。涤纶长丝: 本周装置开工率维持在 82.9%。 下游织厂开工率维持高位且按需采购,长丝厂家库存处于正常水平, 涤纶 FDY 与 POY 库存分别为 11 天和 7 天。

热点聚焦: 中美贸易摩擦再起, 化工品利大于空

事件: 6 月 15 日,美国宣布将对从中国进口的约 500 亿美元商品加征 25%关税。 中国立即反击,宣布将对原产于美国的约 500 亿美元进口商品加征 25%关税。 简评:( 1) 根据美国最新公布拟加征关税商品名单来看,较第一批名单新增 PE、 PP、 PVC、 ABS 等商品。 但这些商品出口占比较低,对我国众多基础化工产品影响很小。 实际上,美国此次加税行为主要针对“中国制造 2025”中的产品,而这一行动反而助推中国化工产业转型升级,加速新材料进口替代进程。( 2) 双方征税名单中同时涉及 PC、聚醚等产品,这些产品我国从美国进口量高于出口到美国的量,因此对我国负面影响更小,我国相关产品企业有望受益产品涨价, 相关公司有万华化学。( 3)中国拟对原产于美国的较多农产品(大豆、玉米、各种水果等)加征关税,有助于提振国内各类作物价格,利好农化产品(农药、化肥、农服等)消费增加, 相关公司有扬农化工、利尔化学、 金正大、新洋丰、 诺普信等。

投资观点: 环保是供给侧改革重要手段,影响力度大且持续

环保持续加码,供应受限持续: 环保问题国家高度重视,高污染行业供应局面更加严峻。 投资上,看好醋酸、染料、农药、涤纶长丝、橡胶助剂、有机硅;电子转移持续,布局电子化学品。( 1) 醋酸: 下游 PTA 等消费增速快,近两年基本无新增产能,供需改善,相关企业有华谊集团、华鲁恒升。( 2)染料: 苏北化工园区大范围停产,涉及多家染料企业, 复产可能推迟到 7 月份, 相关企业有浙江龙盛。( 3) 农药: 江苏大力整治农药等高污染行业,预计部分产品价格上涨, 关注扬农化工。( 4)涤纶长丝: 长丝库存低位, 价格维持高位, 相关企业有桐昆股份。( 5) 橡胶助剂: 山东等主产区环保收紧,供给优化, 龙头受益, 相关企业有阳谷华泰。( 6)有机硅: 应用扩大, 单体供应紧张, 本周价格高位维持。( 7)低估成长股: 相关企业有鼎龙股份、飞凯材料、国瓷材料等。

风险提示: 1. 环保及安全事故风险;2. 市场开发风险。

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
300054 鼎龙股份 研报 资金流 股吧 8.93 0.29 3.36%
300285 国瓷材料 研报 资金流 股吧 21.48 0.50 2.38%
300398 飞凯材料 研报 资金流 股吧 21.66 -0.12 -0.55%
化工行业热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
美联新材 10.02% 0 0 0 0 0 0
宝莫股份 7.35% 0 0 0 0 0 0
嘉化能源 5.46% 5 3 2 0 0 0
湘潭电化 5.32% 0 0 0 0 0 0
亚邦股份 4.86% 1 0 1 0 0 0
强力新材 4.14% 6 2 4 0 0 0
沧州大化 3.96% 0 0 0 0 0 0
天龙集团 3.70% 0 0 0 0 0 0
集泰股份 3.63% 0 0 0 0 0 0
百合花 3.44% 3 2 1 0 0 0
鼎龙股份 3.36% 6 4 2 0 0 0
晶华新材 3.16% 0 0 0 0 0 0
亚星化学 3.12% 0 0 0 0 0 0
石大胜华 3.08% 3 2 1 0 0 0
硅宝科技 2.58% 0 0 0 0 0 0
化工行业个股未来3年盈利预测
名称 相关 2018
预测收益
2019
预测收益
2020
预测收益
万华化学详细 股吧4.7145.4006.045
合盛硅业详细 股吧4.1485.1826.168
雷鸣科化详细 股吧3.2403.4553.486
天齐锂业详细 股吧2.4453.2344.045
金禾实业详细 股吧2.1522.5542.924
天赐材料详细 股吧2.1082.1842.866
海利尔详细 股吧2.0662.4512.797
三棵树详细 股吧1.9232.7173.740
三聚环保详细 股吧1.8692.3863.052
苏利股份详细 股吧1.6042.0812.413
龙蟒佰利详细 股吧1.4421.6722.002
石大胜华详细 股吧1.4111.7242.072
亚邦股份详细 股吧1.4061.5640.000
珀莱雅详细 股吧1.3201.6912.182
三孚股份详细 股吧1.3121.6682.200
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