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银行:分红大幕开启,高ROE提振银行股信心

www.eastmoney.com 2018年07月09日 00:00 太平洋 孙立金,支初蓉

本周(6 月 25 日-6 月 29 日)银行板块下跌 2.05%,沪深 300 指数下跌 4.15%。个股方面,本周涨幅排名前三的是宁波银行、交通银行和中国银行,涨跌幅分别为:0.92%、0.35%、-0.28%;涨幅排名最后的三名分别是成都银行、吴江银行和张家港行,涨跌幅分别为:-6.06%、-5.19%、-5.09%。

定向降准本周正式落地, 释放 7000 亿资金增加流动性。 7 月 5 日起,央行降低大部分商业银行的存款准备金率 0.5 个百分点,释放资金7000 亿元,用于支持“债转股”项目与银行发放小微企业贷款。定向降准在银行信贷收紧的背景下提出,适时地为银行体系注入流动性,缓解银行资金短缺压力,避免发生系统性金融危机。

分红大幕开启,高 ROE 提振银行股信心。本周共有 8 家上市银行发布 2017 年现金股利分配方案,分别是中国银行、工商银行、招商银行、北京银行、江苏银行、贵阳银行、平安银行、浦发银行,股息率分别为 4.2%、3.8%、2.6%、2.5%、2.4%、2.0%、1.2%、1.2%,ROE分别为 12.2%、 14.4%、 16.5%、 13.8%、 19.8%、 13.7%、 11.6%、 14.5%。经测算,2017 年上市银行整体 ROE 为 12.7%,高于全市场 2.4 个百分点(全市场 ROE 为 10.3%)。

银行纷纷为资本回血,一级资本较为充裕。本周农行完成定向增发募集资金 1000 亿,募集资金将补充核心一级资本。其他多家银行也通过定增、优先股、可转债等方式补充资本。英国《银行家》根据一级资本将全球银行排序,我国四大国有银行位列前四,11 家银行入围前 30 强,表明我国商业银行在一级资本上具有相对优势。

不良确认标准趋严,但资产质量整体可控。近期,有银行暴露出不良率大幅提升至 20%。不良贷款确认趋严后,个别银行有不良率上升风险。从整体上看,商业银行不良率从一季度末的 1.75%升至 5月末的 1.9%。但是,我国银行逾期 90 天以上贷款与不良贷款的比值已经从 120%降至 100%以内,资产质量整体可控。

投资建议:二季度基本面仍然有一定压力,政策上边际放松,起到促进和优化作用,重点关注综合竞争力强的招商银行、工商银行。

风险提示:严监管的政策风险;信用风险;市场风险。

文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
600036 招商银行 研报 资金流 股吧 28.33 -0.42 -1.46%
601398 工商银行 研报 资金流 股吧 5.35 -0.04 -0.74%
银行热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
上海银行 -0.43% 16 8 8 0 0 0
北京银行 -0.50% 14 3 11 0 0 0
中国银行 -0.56% 14 5 9 0 0 0
农业银行 -0.56% 18 11 7 0 0 0
吴江银行 -0.59% 3 0 3 0 0 0
中信银行 -0.72% 15 4 11 0 0 0
工商银行 -0.74% 17 8 9 0 0 0
民生银行 -0.83% 8 1 6 1 0 0
宁波银行 -0.85% 25 14 10 1 0 0
兴业银行 -0.88% 14 5 9 0 0 0
交通银行 -1.03% 10 2 7 1 0 0
光大银行 -1.04% 12 4 8 0 0 0
杭州银行 -1.30% 7 3 4 0 0 0
江苏银行 -1.44% 8 1 7 0 0 0
招商银行 -1.46% 23 13 10 0 0 0
银行个股未来3年盈利预测
名称 相关 2018
预测收益
2019
预测收益
2020
预测收益
招商银行详细 股吧3.1903.6684.357
兴业银行详细 股吧2.9383.2163.596
贵阳银行详细 股吧2.2372.6133.125
宁波银行详细 股吧2.1682.6243.240
浦发银行详细 股吧1.8831.9672.132
上海银行详细 股吧1.6891.9812.353
华夏银行详细 股吧1.5691.6221.698
平安银行详细 股吧1.4241.5171.756
南京银行详细 股吧1.3151.5481.830
成都银行详细 股吧1.2361.4391.682
民生银行详细 股吧1.1711.2531.372
建设银行详细 股吧1.0311.1191.236
江苏银行详细 股吧1.0091.1291.439
交通银行详细 股吧0.9891.0561.139
北京银行详细 股吧0.9311.0001.084
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